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光伏玻璃行业在2018年维持价格坚挺,在光伏产业链加速平价上网而出现价格普遍下跌的时候依然可以依靠玻璃去产能实现逆势而上。
双面双玻组件将是未来的技术方向,带来玻璃需求加速增长。双面双玻组件对电池技术路线并没有局限性,适用于单多晶各类组件。17年底相关组件产能达到~13GW,但销售量占比仍然较小。
主流组件厂商批量投产的意愿在加强,其中隆基已表示18年将增加3.5GW双面双玻产能,预测两年后该类组件成为其主流产品。
我们预测2020年渗透率可达到35%,2017~20年行业增长21%,超过光伏新增装机15%的复合增速。
环保助力玻璃供给侧改革,带动价格回升。在环保趋严下,排污权监管升级,目前~40%的玻璃企业尚未拿到排污许可证,其中包括主流厂商彩虹新能源和河北金信,若未取得排污证则存在强制关停风险。而我们认为去年光伏玻璃价格低位走势或有人为压低因素,在当前供需关系趋紧的环境下,价格已经出现报复性反弹,过去2个月已上升4元/平方米至31元/平方米(上涨13%),考虑到全年中国光伏新增装机或同比继续维持55GW高位(全球111GW)叠加供给收缩,我们认为2018年光伏玻璃价格将持续稳健表现,全年将至少保持平均31元的水平。
龙头企业市场份额将会不断扩大,强者恒强:目前一线产能的毛利已经恢复到35%~40%,大幅高于第二梯队的15%~25%,在规模和技术上优势明显(例如信义光能依托信义玻璃有强劲的原材料及能源集中购买能力)。同时相比其他光伏产业链企业,玻璃行业具备明显先发优势,护城河来自规模、生产经验以及长期且稳定的客户关系,与光伏其他环节通过技术革新取代龙头不同。最后龙头公司拥有海外扩产能力,使得在国内新增产能受限制的情况下,加速扩大市场份额,同时享受更高毛利率(例如较低燃料成本),同时海外生产,在人民币升值时,生产成本降低可部分抵消出口风险。
估值与建议
行业增长加速叠加供给侧改革,带来优质的投资机会,我们认为目前市场仅考虑供给侧改革,而忽略了行业面临的成长,特别是龙头企业将进一步扩大市场份额。首次覆盖信义光能,给予推荐评级,目标价为港币4.69元,基于分部估值法。
风险
供给侧改革执行力度差;原材料/燃料成本上涨快于预期。
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5月30日上午,2024年二季度全市重大项目集中开工活动在兰州新区举行。省委常委、市委书记张晓强出席并宣布开工,市委副书记、市长刘建勋讲话,市委常委、常务副市长陶正茂主持,市领导潘喆、左龙、阮强和新区党工委、管委会领导班子成员出席开工活动,各县区、功能区通过视频连线方式汇报集中开工重大
5月25日,旗滨集团第五届董事会第二十八次会议审议并通过了《关于向控股孙公司增资的议案》。为加快推进光伏玻璃业务发展建设,满足沙巴旗滨光伏新材料(马来西亚)有限公司(以下简称“沙巴光伏”)经营发展需要,保持其合理的资产负债结构,并增强其自身融资能力,同意公司控股子公司湖南旗滨光能科
5月24日,安彩高科发布关于董事辞职及补选董事的公告。公告表示,董事会于近日收到公司董事王靖宇先生的书面辞职申请。因工作变动原因,王靖宇先生申请辞去公司董事职务。同时,安彩高科补选李同正为新任董事。任期至第八届董事会任期届满。公告介绍,李同正,1981年生,中共党员,博士研究生,曾任洛
北极星太阳能光伏网自天眼查获悉,4月29日,遂宁港秀新能源科技有限公司正式注册成立,注册资本100万人民币,法定代表人为韩琦,注册地址位于四川省遂宁市高新区卧龙路66号,经营范围包含:太阳能发电技术服务;节能管理服务;信息系统集成服务;光伏设备及元器件制造;机械电气设备制造;光伏设备及元
从红色扎西官微获悉,5月15日,旗滨集团云南昭通光伏高透基材一期项目点火仪式在云南昭阳区举行。据了解,项目位于昭阳工业园区,总占地面积1168亩,采取分期投产方式建设,其中一期投资53亿元,建设4条日熔化量为1200吨的超白光伏玻璃基片生产线,配套超白石英砂精加工项目,可满足约25GW组件的光伏玻
北极星太阳能光伏网获悉,位于山西省长治区上党经济技术开发区装备制造园的日盛达2×1000T/D光伏玻璃生产线及配套深加工项目(二期项目)A线建设已基本完成,即将点火投产,B线将于年底点火投产。据悉,山西日盛达2×1000T/D光伏玻璃生产线及配套深加工项目是山西省重点工程项目,项目于2022年3月开工
据悉,江西省吉安市重大工业项目建设和招大引强工作推进会在吉安县召开。中玻投资有限公司拟在遂川工业园区东区建设4条1200td超白光伏压延玻璃生产线及10GW高效电池组件生产线,总用地面积1500亩,其中工业园区东区1200亩,大汾西区300亩。建筑面积838230平方米,配套建设24条超白光伏压延玻璃深加工生产线
5月10日,河北省发改委公布2024年河北省利用外资重点招商项目,共梳理谋划重点利用外资招商项目100项,合同总投资226.6亿美元,拟利用外资135亿美元。新能源项目共计13个,其中光伏项目包括:秦皇岛市海港区太阳能光伏全自动智能装备园,廊坊经开区光伏玻璃原片生产项目,唐山市迁西县150MW山地光伏发
近日,有投资者在互动平台向三星新材提问:董秘你好,国华金泰光伏玻璃计划何时投产,前期是否已有意向客户,主要客户群体是哪些。5月7日,三星新材回答表示,公司控股子公司国华金泰投资建设“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”,项目拟分期建设,项目一期将于2024年下半年
4月28日,南玻A发布2024年第一季度报告。
4月25日,旗滨集团发布公告称,公司控股子公司旗滨光能下属全资子公司沙巴旗滨光伏新材料(马来西亚)有限公司拟在马来西亚沙巴州亚庇工业园沙巴光伏原厂区投资新建沙巴旗滨光伏新材料1,200吨/天光伏高透基材三线项目,项目计划投资约14.5亿。公司同日发布一季报,2024年一季度实现营收3,857,172,796.6
2月29日,“2024第十九届中国(济南)国际太阳能利用大会暨第三届中国(山东)新能源与储能应用博览会”于山东国际会展中心开幕。作为亚太地区最具有影响力的分布式能源全产业链行业盛会,本届展会以“金色阳光,清洁能源,双碳引领,携储发展”为主题,吸引了众多头部企业参与。爱旭携最新ABC重磅产品亮相
近日,尚德电力UltraVPro系列C54Nshkm+和C54Nshtb+双玻光伏组件顺利通过一系列严苛测试,获得意大利市场最高级别(Class1)消防(防火)安全认证,实力彰显尚德电力产品的高质量与高可靠。意大利的防火认证UNI9177(从1级到5级,1级代表最高标准,5级最差),被认为是欧洲“最难”通过的消防安全认证。
近日,德国光伏媒体PVMagazine在杂志上公布了“PVMagazinemoduletest”最新结果:正泰新能ASTRON系列72版型组件凭借其优异的发电性能,获“VERYGOOD”的优秀成绩。其中,双面双玻组件的发电量在同类组件中发电优势显著,排名第一。“PVmagazinemoduletest”是由德国PVMagazine集团发起的光伏组件性能与
10月14日,亚玛顿发布公告称,为提高募集资金使用效率,维护全体股东特别是中小股东的利益,结合市场环境的变化和公司发展的实际需求,公司经谨慎研究和分析论证,拟对2020年非公开发行股票部分募集资金投资项目进行变更调整如下:公司拟终止“BIPV防眩光镀膜玻璃智能化深加工建设项目”,将该项目暂未
北极星太阳能光伏网获悉,8月28日,在甘肃省张掖市民乐县生态工业园区装备制造及轻工产业园内,甘肃大民新材料有限公司年产800MW高效光伏组件项目顺利举行投产仪式。据悉,甘肃大民新材料有限公司成立于2021年6月,注册资金2.5亿元,系浙江德斯泰新材料股份有限公司全资子公司、西北发展的中心子公司,
5月24日,以“未来,如此轻逸”为主题的尚德电力2023新品发布会于上海新国际博览中心隆重召开,正式向全球市场发布全新高效轻质TOPCon双玻组件。上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠教授,中国绿色供应链联盟光伏专委会秘书长吕芳女士受邀莅临发布会现场,为新品揭幕。尚德电力2023新品发布会现场本次
近期,扬州晶华新能源的182蓝鲨系列双玻组件在TUV北德实验室顺利通过了3倍IEC加严测试。晶华新能源在组件可靠性方面高度重视,测试产品在经过3倍IEC环境测试之后,功率衰减均满足标准要求,证明晶华组件在长期可靠性方面通过了充分的验证,充分践行担当了“智造优质产品、服务绿色能源”的使命。晶华新
北极星太阳能光伏网获悉,3月2日,瑞士太阳能制造设备供应商梅耶博格(MeyerBurger)宣布推出用于高性能光伏组件的统一玻璃-玻璃产品平台,并宣布计划将其所有高性能光伏组件转换为双玻设计,以便提高生产速度并防止因产品短缺而导致的生产放缓。梅耶博格称,为了满足其制造能力快速稳步增长的需求,公
2022年年末,中节能太阳能科技(镇江)有限公司(以下简称镇江公司)荣获TV莱茵颁发的BIPV幕墙光伏组件认证证书。BIPV幕墙组件及女娲组件(PVB彩色双玻)是镇江公司深耕光伏建筑一体化,持续开展相关技术创新、新品研发的成果。今天,我们带大家全面解析BIPV幕墙组件及女娲组件是一款什么样的产品。女
12月24日15时08分,京能国际清水河四期50MW光伏扩建项目首单元成功并网发电,顺利实现既定目标,成为继达茂旗傲都100MW光伏项目后环晟参与建设的内蒙又一大型地面电站。该项目是2022年度内蒙古呼和浩特地区首个并网发电的集中式新能源项目,位于清水河县,占地面积2000余亩,装机量50MW,全部采用环晟
1月3日,深圳能源电子招标投标平台公布深能北方鄂托克前旗上海庙经济开发区光伏制氢项目光伏组件设备采购结果,标段1中标企业东方日升,中标金额285185510元,折合单价1.909元/W;标段2中标企业通威太阳能,中标金额286531103.67元,折合单价1.918元/W。本次招标为深能北方鄂托克前旗上海庙经济开发区
A股光伏玻璃企业增收不增利的情况正在持续。以旗滨集团为例,其发布的第三季度报告显示,虽然7-9月公司营收大增,但截至第三季度末,公司半年净利润同比仍在下滑。不过,在分析机构看来,第四季度是光伏产业的传统旺季,随着下游市场对光伏玻璃需求走高,光伏玻璃持续去库存,供需总体将显现紧平衡趋势
硅料本周硅料价格与上周持平,单晶复投料主流成交价格为83元/KG,单晶致密料的主流成交价格为81元/KG;N型料报价为92元/KG。从供给端来看,硅料大厂事故影响部分产出,硅料新产能陆续释放,然实际产出有限,整体供应仍显紧张;从需求端来看,9月硅片排产大幅提升,拉晶厂对硅料的采购需求持续火热,本
本月玻璃厂家陆续发布11月新报价,当前市场2.0mm镀膜玻璃价格为20.0-21.0元/平方米,3.2mm镀膜玻璃价格为26.0-28.0元/平方米,均价较上周分别下跌0.9元/平方米以及1.0元/平方米。SMM分析,11月厂家价格上涨主要有以下几点原因:需求端,组件排产情况维持较好趋势,目前全球组件需求逐渐向国内转移,据
近日,有消息称,光伏玻璃在酝酿涨价,根据唐山金信太阳能玻璃有限公司发布的调价函,玻璃价格上涨2.5-3元/平方米。(来源:微信公众号“光伏资讯”)
2022年上半年,光伏压延玻璃在产产能同比增长121.6%。6月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快,但呈现库存较高的态势。上半年,在产企业共计38家,投产产能109窑348条生产线,产能为6.4万吨/日,在产产能93窑313条生产线,产能为5.9万吨/日。光伏压延玻璃累计产量685.6万吨,同比增加48.7%。其中
因市场需求增加、成本上涨等原因,5月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快,但呈现库存较高、利润下降的态势。据中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测数据显示,截至5月底,投产企业共计38家106窑336条生产线,1-5月,光伏压延玻璃累计产量551.7万吨,同比增加46.3%。其中,5月份光伏压延玻璃产量137.2万
因市场需求增加、成本上涨等原因,5月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快,但呈现库存较高、利润下降的态势。据中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测数据显示,截至5月底,投产企业共计38家106窑336条生产线,1-5月,光伏压延玻璃累计产量551.7万吨,同比增加46.3%。其中,5月份光伏压延玻璃产量137.2万
2022年1-3月,光伏压延玻璃行业受前期产能扩张较快、原燃料成本增加、市场需求处于淡季等因素影响,总体呈现库存较高、利润下降的态势,部分企业采取限产减产的措施。据中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测数据显示,截至3月底,在产企业共计36家99窑300条生产线,1-3月,光伏压延玻璃累计产量299.1万吨
根据集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网(EnergyTrend)2022年4月13日的报价,单晶用料价格小幅上涨0.8%至RMB251/KG。非中国区多晶硅料人民币价格为US$34.693KG,较之前的US$34.529/KG增长了0.48%。多晶硅片人民币报价为RMB2.38/Pc;美金报价为US$0.353/Pc。M10单晶硅片人民币报价为RMB6.78/Pc,
2022年2月份,光伏压延玻璃行业受前期产能扩张较快、原燃料成本增加、市场需求处于淡季等因素影响,总体呈现库存较高、利润下降的态势,部分企业采取限产减产的措施。根据中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测,截止2月底,在产企业36家,月产量94.9万吨,同比增加41%。企业平均库存量约21天。2月份,2mm光
刚刚过去的周末,国内多家玻璃生产加工企业发出涨价函。“受前期房地产悲观情绪和生产企业持续累库影响,经过多轮地区间的竞争性降价后,目前玻璃现货价格运行在近两年的低位。随着市场转暖,部分地区定价策略逐步摆脱前期的竞争性降价促销模式,现货价格回稳正在路上。”方正中期期货玻璃研究员魏朝明
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