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恒大之后金科地产也来了 跨界光伏这么靠谱?

2015-02-04 09:58来源:乐居新闻网作者:张盈关键词:恒大金科股份光伏电站投资收藏点赞

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恒大足球是眼球和人脉经济,虽然国际上有曼联俱乐部上市的先例,但恒大足球目前的营收状况不足以支撑独立上市。不过,阿里巴巴12亿入股,足以抵偿恒大这几年的投入。

富力地产2005年上市,开启内房股登陆资本市场的潮流。10年过去了,中国不再资本短缺,而是全面的资本过剩。市场上不缺钱,缺的是好项目,好创意。所以,恒大的多元化业务在布局阶段,就开始筹划资本市场对接,想通过上市融资迅速做大。

资本市场给予的便利许家印当然不愿放过。万一没做成,也可成为一笔财务投资,炒股比做实业容易多了。资本无道德。2000年前后,李嘉诚、郭德胜、李兆基和郑裕彤四大家族在科网风潮中频频借势炒壳,并成功把货兑给中小散户。

王健林主导的万达多元化市场争议不多,以万达广场为载体,填充百货、影城、KTV、儿童乐园等消费产业。与万达的同心多元化相比,恒大的平行多元化显得网眼大得没边。因此,市场上多有恒大现金流困难、冀望多元化纾困的看法。

对此乐居记者不敢苟同。2014年恒大销售额1315亿,超目标20%。回款也不错,2014年上半年销售回款率76%,下半年限购限贷退出后还可能有改善(最新年报数据尚未披露)。乐居记者在项目走访中发现,恒大精装85折是撒手锏。85折定价跟竞品楼盘毛坯交房差不多,但顾客感觉赚到了精装修。敢这样做,是因为恒大一贯的供应商总对总集中采购,利用规模优势压成本。

恒大的竞争力和销售数字经得起推敲。新拓展的行业中,除了投资规模稍大的光伏外,纯净水、粮油、乳业、整容等市场规模都跟年10万亿量级的新房市场有数量级的差距,根本无法支撑起恒大的现金流。而对于市场新进入者,让供应商提前打款,占压供应商的利润也是不成立的。

尽管网看起来撒得有点远,但恒大多元化是主动之举,而非受迫性应变。其实,恒大也在学万达的相关多元。在业态上,恒大也加大了旅游综合体的开发力度。对应万千百货是恒大百货和恒大超市,恒大院线和恒大影城对应万达院线和万达影城,恒大儿童游乐对应万达儿童娱乐。万达影业高价招募张艺谋,恒大电影则拉来恒大开盘御用明星范冰冰。范冰冰将主演恒大投资的三部电影:《日月人鱼》、《画框里的女人》和《武则天》。

但许家印也知道,要学到形神兼备是不容易的,否则万达就不是万达了。他给出的药方不仅是紧跟万达,而且要嫁接资本市场,把战线拉长。

无论万达的相关多元,恒大的非相关多元,还是万科的服务业转型和轻资产,都是在积极寻找破局之道。新房市场已经是过十万亿的规模,天花板临近、增速下降回避不了。资产越重、越集中,风险越大,轻量化和多元化才能破解。

恒大目前市值只相当于2014年约2倍净利润,没有股权融资能力。以恒大做母体,孵化出一系列消费行业的新业务并推上市,才能获得融资以配合转型。把业务做实比资本市场炒壳难得多,从来没有容易的多元化和业务转型,摆在许家印面临的难题仍然有很多。

恒大从2013年底运作恒大冰泉,2014年中期报告披露,连同矿泉水在内的其他业务收入只有7.8亿,比2013年上半年增加4.6亿。2013年同期恒大冰泉未开始销售,即使2014年上半年其他业务增量全由矿泉水贡献,恒大冰泉半年收入也只有4.6亿。

考虑到前期的推广和铺货成本,这点收入根本不可能盈利。但现在不是拍砖的时候,万事开头难。随着恒大的多元化业务分门别类进入各个上市公司,许家印将面临更多投资者的考核。

原标题:许家印没喝高:恒大多元化是一个资本生意
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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