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晶科刘斯铭谈屋顶分布式:整个市场都在寻找成熟的运营和赢利模式

2014-11-26 09:21来源:雪球关键词:晶科能源分布式光伏电站屋顶光伏发电收藏点赞

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其他种种

提问:能否介绍下今年制造板块和电站板块银行融资的进展,目前国内银行对光伏的支持政策是否在逐渐落实?

刘斯铭:制造板块,不仅是光伏,我觉得大趋势都一样,直接融资将受到更多鼓励,好的公司由市场决定是否能融到资以及融资的成本。但电站板块则是另外的游戏规则,没有银行杠杆的配合,收益率是上不去的。现在千军万马兵临城下,就等光伏项目融资的进一步放开。银行确实要跟进,光伏电站的风险收益比总比房地产强吧。

提问:四季度硅料价格在什么水平,对明年走势您如何看?

刘斯铭:20.5-21USD/KG左右。四季度硅料价格比市场预期疲软。虽然明年我们很看好全球需求的增长,但以目前的现金成本削减速度与明年新上线的容量看,2015年硅料很难维持在20以上。

提问:1.降息对电站开发业务是利好吗?2.请问您对最近两周太阳能股票的剧烈波动怎么看?最近国内美股太阳能公司股价一出季报就跌,想听听您的看法。

刘斯铭:首先敏感性分析可以看出利率支出对电站收益率的影响是巨大的,降息对公司电站业务是较大的利好。首先意味着公司未来项目的潜在收益率上升,同时已有项目也有再融资(refinance)的可能。其次无风险收益率下降带来电站资产估值的提高(类似债券)。第二个问题要复杂些。财报前后和国内及海外的投资人都有很多交流。财报前由于是缄默期,我主要听他们讲,财报后主要是我讲。我认为庄股思维不要轻易用于美国市场,特别是中概太阳能股票,基本面分析会更加有效。但在财报前后这样的敏感时期,多空厮杀,资金博弈的成分会更浓,但最终还是会回归基本面。短期,资金就是唯一基本面;长期,基本面驱策资金。

原标题:晶科刘斯铭谈屋顶分布式:整个市场都在寻找成熟的运营和赢利模式
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