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业绩符合预期
公司披露三季报业绩:前三季度收入增长30%至192亿元,净利润增长29%至10.3亿元,录得每股收益0.39元,其中第三季度收入增长55%,净利润增长43%。业绩增速基本符合市场预期,但收入增速超预期,判断超预期原因主要是三季度国内光伏电站工程以及海外项目进展提速。
发展趋势
光伏补贴政策落地,光伏电站、多晶硅业务正式进入收获期。国内分布式和地面电站光伏补贴政策于8月底正式落地,同时伴随着一系列的行业扶持政策,标志着我国第一轮光伏建设大潮启动。
而特变作为光伏电站工程龙头以及全球多晶硅生产的成本领先企业,也将顺势扭转该业务此前的亏损状态,进入全面收获期。判断光伏相关业务2013/14年提供收入43/68亿元,增速分别为75%/60%。
海外工程业务订单充裕,有望实现高增速。公司凭借着在电力装备行业领先的技术水平以及工程能力,布局海外市场多年,2012年海外收入已达到21亿元,占比约11%。预计建造合同工程业务2013/14年提供收入37/56亿元,增速分别为80%/50%。
毛利率预期将逐步好转。2012年,公司光伏业务毛利率仅为4.9%,拉低整体毛利水平至16.9%,随着多晶硅业务盈利能力的好转以及工程收入占比提升,判断2013/14年毛利率稳步回升至17.7%/17.8%。
盈利预测调整
暂不考虑配股摊薄影响,上调2013/14年每股收益6%/15%至0.52/0.74元,同比增长40%/42%。
估值与建议
公司目前股价对应2013~14年市盈率为24x、17x,考虑到基本面向好趋势明显,中长期增长较确定,维持推荐评级。主要风险在于工程项目盈利水平的不稳定性。
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北极星售电网获悉,青海电力交易中心发布2025年3月发电企业注册注销情况备案的公告。本月新注册生效2家电厂,总装机容量182兆瓦。其中:用户自备电厂1座,光伏电站1座。本月新注销生效1家电厂,为两座光伏电站合并。截至3月底,累计注册生效电厂812家、装机68945.46兆瓦。其中,火电22家、装机3918.4兆
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4月16日,由中国光伏行业协会指导、晶澳科技主办的沙戈荒专场论坛暨光伏极限挑战团「极境寻光」之旅第二站盛大启幕。继漠河“极寒攻坚”后,本次活动直接跨越至中国排名第四的沙漠#x2014;#x2014;浩瀚壮丽的腾格里,开展“大漠平沙”。政企领导、权威专家、合作伙伴及行业媒体齐聚于此,共同探讨沙漠光
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4月8日,北京怀柔发改委发布关于对《北京市怀柔区绿电交易补贴措施(征求意见稿)》公开征集意见的公告。根据公告,鼓励各用电单位主动参与绿色电力交易,对2025年6月1日后,购买绿色电力(以下简称“绿电”)的单位,按照怀柔区域内参与绿色电力交易的电力用户,给予每千瓦时0.01元的补贴,每个电力交
日前,杭州市富阳区发展和改革局发布《关于申报2025年度光伏发电项目补贴清单的通知》,通知称拟开展2025年度光伏补贴工作,2023年1月1日至2023年12月31日期间并网的光伏发电项目;2022年1月1日至2022年12月31日期间并网,但尚未列入上一轮补贴清单的符合条件项目(2026年将不再对2023年及之前并网项目
3月31日,浙江省杭州市富阳区发展和改革局发布关于申报2025年度光伏发电项目补贴清单的通知。通知指出,并网时间要求为2023年1月1日至2023年12月31日期间并网的光伏发电项目;2022年1月1日至2022年12月31日期间并网,但尚未列入上一轮补贴清单的符合条件项目(2026年将不再对2023年及之前并网项目进行
3月24日,北京市发展和改革委员会关于公布北京市分布式光伏发电项目补贴名单(2025年第一批)的通知。其中,北京2025年第一批法人单位项目共4个,并网规模4555.41千瓦,申报补贴标准为0.03元/千瓦时;北京2025年第一批自然人项目共1634个,申报补贴标准为0.1元/千瓦时,其中不符合列入补贴名单项目并网
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日前,财政部下发《关于印发《清洁能源发展专项资金管理办法》的通知,要求规范和加强清洁能源发展专项资金管理,提高资金使用效益。专项资金支持范围包括清洁能源重点关键技术示范推广和产业化示范;清洁能源规模化开发利用及能力建设;清洁能源公共平台建设;清洁能源综合应用示范等。原文如下:关于
3月10日,北京市发展和改革委员会发布关于公示北京市分布式光伏发电项目补贴名单(2025年第一批)的通知。原文如下:关于公示北京市分布式光伏发电项目补贴名单(2025年第一批)的通知各有关单位:按照《关于印发推进光伏发电高质量发展支持政策的通知》(京发改规〔2023〕4号)要求,经各区申报并组织
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