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今年1月21日、3月26日和4月26日,郑建明旗下的福来投资分别购买赛维1700万、1200万和2500万股新发行的普通股,金额总计7222万美元。对此,近来几位关注光伏的记者分别打电话询问笔者:福来投资的三投赛维和一段时间来光伏产品价格微幅上升是否说明光伏产业到了复苏的时候?笔者的回答是:光伏产业的复苏期尚未到达,战略投资机会正酝酿形成。
经济学上把经济发展周期分为衰退、萧条、复苏、高涨四个阶段。如果套用此概念,笔者以为光伏产业复苏期尚未到达的理由是:目前全球光伏组件产能已从70GW削减至60GW,需求已从2011年的27.5GW上升到2012年的30GW,今年应在35GW左右,仍是供大于求接近一倍。而且未来一段时间,一方面中国无竞争力企业尚无大规模破产的迹象,甚至还将垂死挣扎一段时间;另一方面全球市场年均增长幅度基本稳定于20%左右,故此供求的调整会是一个缓慢的过程。笔者认为,从2011年开始的产业整合不应少于四年时间,而且整合期分为非理性价格之争和理性价格之争两个阶段。非理性价格之争阶段,是指以降产能、清库存引领价格的阶段,此时有竞争力企业的经营结果为负数,在销售扩大的同时亏损增加。理性价格之争阶段,是指以品牌、规模、技术引领价格的阶段,此时有竞争力企业的经营结果开始出现正数,无竞争力企业加速退出市场。据此,当前光伏产业处于发展周期的萧条期,此番产品价格的上升只是阶段性上涨,理应还有下调,因为供求关系远未合理。产业复苏期的到来,是以批量有竞争力企业经营结果转正为标志。
在影响光伏产业投资的诸多因素中,国家政策的鼓励、地方政府的期盼以及业内人士的振臂高呼是再正常不过的。但是,因为都在业内,难免有失冷静或公允,所以笔者更加关注资本市场投资者对光伏产业的看法。笔者认为,对于财务投资者,因为产业仍在残酷的整合期内,鹿死谁手只见端倪,不能轻易下结论,所以国内二级市场上投资光伏的风险是明显的;对于战略投资者,当前有竞争力企业发展的不确定性正在减少,值得关注的时候正在到来。
作为光伏产业的战略投资者,一定会注意到该产业正在发生的诸多变化:国内市场迅速放大,光伏建设“十二五”规划目标已经从5GW提升至35GW,国际市场在“双反”的阴霾之下,今年1-2月中国的出口量还在微弱增加之中;价格已在成本线以下,企业的生存与发展完全取决于融资能力的大小;境外成熟市场组件企业大规模破产的现象已经减少,大型企业对光伏生产的进入和退出同时发生,前期巴菲特旗下的中美能源收购尚德的消息值得关注,只是2012年全球投入光伏市场的资本额还在有限下降需要研究;有竞争力企业正在满负荷运转,甚至还在在扩大产能,销售市场份额的集中度越来越高,这些企业纷纷声明今年中期业绩转正;目标企业在能够控制债务风险的前提下,已经达到值得关注的价格区间,例如:4月17日,赛维宣布合肥赛维的资产最终归属于合肥高新产业社会发展服务公司,其交易价格为1.2亿元人民币,预计此笔交易将产生8000万-9000万美元的净亏损,而赛维出让给福来投资的每股价格也在三个月内从1.83美元降至1.03美元,幅度之大令人瞩目。
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为规范分布式光伏发电项目备案、建设、运维管理,积极推进分布式光伏发电应用,尽快规范产业发展秩序,近日中山市发展和改革局制定出台了《中山市分布式光伏发电项目建设管理暂行办法》,重点解读如下:一、总则(一)概念定义:办法所称“分布式光伏发电项目”,指在中山市辖区内利用工业园区、企业厂
“未来两到三年内,将有一半以上的企业退出光伏制造。”当警报初响时,或许更多光伏人视之为“言过其实”。然而,时至当下,当停产、裁员、延期、破产等如泄洪般倾泻直下而无止意之时,或许无人不意识到这场深度调整的光伏周期之战短时难以停歇,突围与生存是每家光伏企业正在奋力解答的生死命题。而“
在2025年上海SNEC展会之前,“永远不争第一,但永远在第一梯队”所塑造的低调和稳健,是这家企业最明显的标签。但展会开启后,晶澳科技集中曝光了TOPCon组件效率纪录、BC专利技术、钙钛矿叠层技术,直接勾勒出一条横跨未来十年,把组件效率从25%推到30%以上的清晰路径,且有理有据,成果详实,进展惊人
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6月17日,百川畅银发布公告称,公司于2023年9月12日与莫干山管委会签署了《高效异质结电池项目合作协议》,计划在湖州莫干山高新技术产业开发区投资约14亿元建设年产4GW高效异质结电池项目。项目分两期建设,一期投资约8亿元,建设2GW生产线。然而,因宏观环境、光伏行业市场变化等因素,项目未能按计
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在刚刚落幕的SNEC展会上,天合光能至尊N型系列组件受到了来自多家第三方检测机构的认可,连获多项可靠性认证。再次以卓越的产品品质与领先的技术实力,赢得行业权威的高度认可。鉴衡低温动态载荷认证:彰显极端环境下的耐久守护随着全球极端天气频发,光伏组件可靠性技术不断面临挑战。尤其在零下40℃
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