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由于兴业太阳能自身的基础管理扎实,加之两轮PE资金的到位,迅速加快了兴业太阳能的业务转型和实力的提升,并最终在港交所上市。
当智基创投到兴业太阳能做尽职调研时,除了考察其经营业绩等,还对团队管理层进行调查,兴业太阳能的核心团队,孙金礼、谢文、熊唐和刘红维4人同是大学同学和校友,他们的专业背景都是学无机材料学。刘红维用当时流行的“三个代表”形容其核心团队的构成:代表了相同的教育背景;代表了相同的经济基础;代表了相同的文化理念。
风险投资看重其团队稳定的缘由由此可见一斑。无论是唐唐还是智基创投合伙人、兴业太阳能董事史煜都认同兴业太阳能核心团队的稳定性,以及他们都是专注于新能源和光伏建筑一体化开发的专家。而且从近几年的业绩来看,兴业太阳能主要依靠自身盈利滚动发展,并没有依赖大量的外部投资,显示了较强的盈利能力和稳健的财务风格。
而兴业太阳能选择投资方的标准就是希望投资机构对新能源市场有所了解,这样双方谈起来就可以更轻松、更深入。刘红维尤其提到了智基创投对新能源技术了解非常清楚。
据刘红维介绍,兴业太阳能基本是按计划引进资金,2003年就确定未来3-5年上市。当然,他们自己很清楚,这也是他们引进PE时的一个条件,兴业太阳能在条件成熟时要上市。“因为风险投资退出机制就是企业做IPO,他们并不愿长期做我们的股东。如果企业发展的好,后进入的智基创投等实力相对大一些的PE,他们愿意持有的时间较长些,这就是他们的选择了。”
“新能源是个朝阳行业,只要公司稳健发展,PE不会一上市就跑掉,他们大多数短期内不会出手。”刘红维介绍。按照香港的上市规则,对PE并无禁售期一说,但在兴业太阳能和PE们的协议里,却增加了一条6个月的禁售期。“这是对新投资者的承诺,若PE上市就卖,投资者就会有所顾忌。因为PE是我们最早的投资者,对我们了解更多,他们有意向进来之前就做了全面的调研,而公司IPO时的路演只是让新进的投资者对兴业太阳能大致了解,不可能有PE们深入,这是为了让未来的投资者更放心所达成的共识之举。”此举是否有效不得而知,但香港69倍的超额认购却颇令双方都为之松了一口气。毕竟在他们前一天挂牌的海峡石化控股有限公司只超额认购了2.11倍,并于上市首日跌破了发行价。
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