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太阳能光伏企业罕见借壳上市,然而一段时间以来,ST申确龙、海通集团等多家公司不约而同地陆续发布了光伏企业借壳的方案或方案获批的公告。但这一波借壳热潮恰好赶上光伏行情急转直下,突如其来的行业严冬似乎打乱了借壳方的如意算盘,一份份精打细算的重组方案正面临严峻考验。
据统计,最近几家欲借壳上市的光伏企业的业绩承诺总额就高达30多亿元。这说明,大家之前就不太看好这个行业了,想趁着形势还行赶紧上市;光伏行业波动大,而IPO周期很长,所以选借壳。
行业亏损面扩大
“现在简直要崩溃了!”新光硅业销售部的一位女士这样形容光伏行业现状。她说,主流的多晶硅价格只有20万元/吨,远远低于成本。近期借壳ST公司的几家光伏企业中,只有一家是主要生产多晶硅的,其他几家大多经营中下游的硅片和电池组件。但新光硅业的上述人士表示,现在不是一两家公司,一两个环节的问题,是整个行业都出了问题,“下游的硅片、组件都是亏”。从历史的经验来看,光伏行业上下游的确存在同喜同悲的现象。海通集团的重组报告中就描述到,2008年下半年,多晶硅料价格出现暴跌,行业内各环节生产企业的毛利率水平均有不同程度下降,其中上游环节下降幅度明显大于下游环节。2008年下半年以前,上游多晶硅料企业毛利率达50%~80%;中游的拉棒、铸锭、切片等企业,毛利率约20%~40%;下游的太阳能电池片、组件企业,毛利率约5%~25%。上海交通大学太阳能研究所的崔容强教授对记者说:“现在上下游都不行了,唯一好的只有光伏电站,因为它们采购的设备反而便宜了。”*ST申龙证券部人士没有直接对公司拟注入资产海润光伏的经营情况作出回应,只说:“现在没有对方报表,不知道具体情况。”记者查阅到,海润光伏近年的经营情况显示,其受宏观经济及行业冲击比较明显。海润光伏2008年实现净利润2.11亿元,2009年受全球金融危机影响,净利润下降至约0.26亿元。2010年,海润光伏未经审计的全年净利润约为3.82亿。这与2009年相比有明显增长,这里面除了行业回暖之外,还有个原因是,2010年4月以后,海润光伏及其子公司的电池片业务逐步投产且电池组件的规模也逐步扩大。根据重组方案,海润光伏在2011年度的净利润预测数为4.98亿元,若不能实现将以现金补偿。在行业好的时候,新增产能就是新增利润,但在当前行业急转直下的情况下,那些曾经助力海润光伏业绩大幅增长的新增产能,反而可能成为业绩的拖累。如若海润光伏像2009年一样微利,则海润光伏原全体股东将面临巨大现金补偿压力。
光伏暴跌或造就借壳多少赔多少
借壳海通集团的亿晶光电承诺,2010年、2011年、2012年及2013年预测净利润分别为3亿元、3.49亿元、3.67亿元和3.39亿元,4年合计承诺利润超过13亿元。而且海通集团的业绩承诺并非仅仅是合计数,而是“如果业绩不达标,本次重大资产重组实施完毕后,每年的年度报告披露后,荀建华及其一致行动人将进行补偿。”据了解,光伏企业借壳的企业中,除了上述承诺1年业绩的情况外,还有尚未进行业绩承诺的。“借壳上市,一般都会有业绩承诺。但根据资产评估方法不同,承诺的年数会不同,基于业绩的,会要求3年承诺,而基于净资产的,只要求1年。”尹中余介绍,这意味着,现在这些借壳的光伏企业面临巨大的风险,即便现在没有公布业绩承诺,未来也可能需要承诺。“如果将来业绩达标有难度,就要看各个企业对财报的处理技巧了。”目前,海通集团已经在9月份拿到证监会的批复文件,海通集团这种已经重组完的企业,回旋余地已经比较小,只能直面十几亿的业绩承诺,要么完成业绩,要么进行补偿。值得注意的是,当前国内信贷紧缩、房地产调控,很多行业的经营都面临资金紧缺的情况,在这样的背景下,借壳上市的光伏企业如果业绩不达标,对承诺方而言,补偿压力无疑雪上加霜。在投资者眼里,在行业景气度大幅下滑的情况下,即使有现金补偿,也是杯水车薪,毕竟,投资者追求的是企业持续的盈利能力。据了解,江阴市新国联公司将向除承诺放弃现金选择权的申龙创业以外的ST申龙所有股东提供一项现金选择权。但现金选择权的对价等于本次合并中新增股份的发行价格,即3元/股。“从法律规定上,这个价格确实没什么问题,但的确比较难保护投资者,只是个形式。”一位投行人士对此现金选择权分析道。值得注意的是,另外一些刚刚公布了重组预案的光伏企业,如果对未来业绩没信心,则存在重组告吹的可能。这样的结局,无论对二级市场投资者,还是重组方,无论借壳多少显然都是不希望看到的。
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7月25日,财富中文网发布了2025年《财富》中国500强排行榜。500家上榜的中国公司在2024年的总营业收入达到14.2万亿美元,净利润达到7,564亿美元,榜单中500家公司的收入总和约为中国当年GDP的四分之三。其中,国家电网有限公司以5,484亿美元的营收位居榜首,中国石油和中国石化分列榜单第二位和第三位
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7月19日,东方希望集团发布关于抵制多晶硅行业网络不实信息及维护正当权益的声明。声明表示,东方希望集团积极响应和配合国家引导行业健康发展的相关政策,认真履行减产、限产等行业自律公约,严格遵守国家相关法律、法规要求,7月以来并未出现低于成本价的出货行为,多晶硅生产及销售活动均在尊重市场
企业开工维持低位2025年上半年,硅产业链各环节市场价格持续低于生产成本甚至现金成本,绝大多数生产企业深陷亏损运营的窘境。其中多晶硅均价于2024年5月中旬降至3.8万元/吨,低于行业平均成本运行持续时间已超14个月;工业硅均价于2025年4月底降至9648元/吨,低于行业平均成本运行已持续近3个月;182尺
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砥砺奋进的十年系列报道之三——创新驱动十年间,国家电投锚定高水平科技自立自强,持续深化科技创新体制改革,研发投入强度从0.91%跃升至3.5%,累计建成一支1.3万人的科技研发队伍,形成央企领先的创新力量。十年间,肩负“国之大者”,锻造“国之重器”,作为同时牵头两个国家科技重大专项的能源央企
7月17日,硅业分会发布最新硅片价格数据显示,本周硅片价格全线跳涨,最高涨幅达到22.09%。具体价格变动如下:N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价为1.05元/片,环比上周大幅上涨22.09%;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价1.15元/片,环比涨幅15.00%;N型G12单晶硅片(210*210m
盛夏时节,持续高温与强雷雨天气交替出现,这对光伏电站的核心设备——逆变器构成了严峻挑战。高温加剧元器件老化,雷雨威胁电气安全并可能伴随湿度剧增。科学有效的维护是确保逆变器稳定高效运行、延长其使用寿命的关键。本文将针对高温雷雨季节,提供具体的逆变器维护与使用建议。01.核心挑战:高温
7月17日,硅业分会公布最新硅片价格,本周硅片价格开始上行,且涨幅较大,但并未达到网传硅片涨价幅度。本周硅片价格开始上行,且涨幅较大。其中,N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价在1.05元/片,环比上周上涨22.09%;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价在1.15元/片,环比上周上涨
7月17日,集邦光储观察集邦光储观察发布最新光伏产业链价格。多晶硅本周多晶硅价格:N型复投料主流成交价格为35.5元/KG,N型致密料的主流成交价格为33.0元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为32.5元/KG。交易状况:多晶硅厂商延续挺价策略,而成交角度看,多晶硅及拉晶端的博弈依旧激烈,但整体成交已经开始
“反内卷”行动下,硅料价格应声上涨,自2025年6月底迎来反弹后,截至目前已连续上涨3周,本周均价更是重回4字头。其中,n型复投料成交价格区间为4.0-4.9万元/吨,成交均价为4.17万元/吨,周环比上涨12.4%。n型颗粒硅成交价格区间为4.0-4.5万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,周环比上涨15.2%。数据来源
7月16日,硅业分户公布最新多晶硅价格。本周硅料价格涨势进一步巩固,相较于上周企业普遍提价但实际成交寥寥的局面,本周成交活跃度显著提升,约6家企业达成新订单,整体成交量环比大幅增长。本周成交区间在4.0-4.9万元/吨,订单价格大多落在区间两端,有较为明显的价格分化。造成价格分化的主要原因在
7月22日,振华重工发布公告称,为聚焦主责主业、优化优势资源配置,公司拟将所持中交光伏科技有限公司(简称“中交光伏”)全部股权协议转让给中国城乡控股集团有限公司,交易对价3438.24万元。此次转让完成后,振华重工将不再持有中交光伏股权。资料显示,中交光伏成立于2022年7月,注册资本2亿元,由
北极星储能网获悉,7月23日,飞龙股份发布2025年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入21.62亿元,同比下降8.67%;实现归属于上市公司股东的净利润2.10亿元,同比增长14.49%。公告显示,2025年上半年,面对美国对等关税政策及国内新能源汽车行业激烈竞争等挑战,公司秉持“坚韧执着双轮驱动精耕细做
7月21日,江苏峰谷源储能技术研究院有限公司于阿里资产交易平台,对其持有的西藏猛狮峰谷源光伏科技有限公司100%股权进行破产拍卖,根据竞买记录,该资产以105.1万元成交。值得关注的是,该股权拍卖自2023年10月启动,已历经六次流拍,起拍价从初始6亿元,一路降至3亿元、1亿元、1000万元,最终到105.1
2025年正值“十四五”收官与“十五五”谋划的关键阶段,作为新能源项目开发建设的核心前提,新能源建设指标发放的规模与结构,不仅影响着市场的投资格局,更从需求端向供给端传导,牵动着整个光伏产业的发展走向。据北极星统计,2025年以来,辽宁、云南、宁夏、内蒙古等多个省(区、市)发布了超91.9GW
从倾斜到破局的转型之路——解码全球能源投资十年变迁近期,国际能源署(IEA)发布《2025世界能源投资报告》,此时距该报告首次发布已整整十年。十年间,全球能源版图经历了深刻重构,投资天平发生了历史性倾斜——2025年全球能源总投资达3.3万亿美元,其中可再生能源、电网、储能等领域占比达2.2万亿
7月21日,中国电建公告称,2025年1月至6月,公司新签合同金额总计6866.99亿元,同比增长5.83%。能源电力业务新签合同金额4313.88亿元,同比增长12.27%。其中:新签水电项目576个,新签合同金额1004.55亿元;抽水蓄能新签项目数量292个,新签合同金额413.81亿元;风电新签项目数量652个,新签合同金额14
7月16日至20日,第三届中国国际供应链促进博览会(以下简称“链博会”)在北京成功举办。本届链博会以“链接世界、共创未来”为主题,设立包括清洁能源链在内的六大产业链和一个供应链服务展区。当前,中国已经建成了全球最大、最完整的新能源产业链,全球80%光伏组件和70%的风电关键零部件都由中国生
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走进美的集团旗下佛山市威灵洗涤电机制造有限公司园区,5万平方米的屋顶光伏板在阳光下熠熠生辉。“屋顶光伏每年可产生约870万千瓦时清洁电能,约占园区总用电量的27%,相当于每年减少8500吨碳排放。”该企业负责人肖先生表示,“利用光伏发电不仅让产品获得了国际低碳认证,每年还可节省电费超390万元
北极星售电网获悉,7月21日,河南省统计局发布河南2025年6月份全省规模以上工业能源生产情况。6月份,河南省规模以上工业原煤生产同比增长,原油加工、电力生产同比下降。与5月份相比,原煤生产由降转增,原油加工降幅扩大,电力生产由增转降。详情如下:一、原煤、原油加工生产情况原煤生产增速由降转
7月20日下午3时58分,华电望亭发电厂二期F级燃气-蒸汽联合循环发电工程6号机组通过168小时试运行,宣告实现商运。试运行期间,主辅设备运行稳定,各项经济指标、技术性能指标优良。电站集团为该项目提供燃气轮机、汽轮机、发电机以及凝汽器设备。相较于传统火力发电设备,重型燃机能够在较短时间内启动
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