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事件:网传财政部连同国家电网将发行”政府支持债券“或”政府支持机构债券“,通过市场化融资募集长期限、低成本资金,通过撬动社会资本来解决目前可再生能源附加资金的缺口问题。
观点重申:可再生能源补贴缺口2039年由负转正,绿色债可行性强:(1)此前国内有类似的专项债先例:如“铁道债”,由中国铁路总公司发行,所融资金用于铁路建设及机车车辆购置;(2)2039年后补贴缺口将由负转正:由于2031年后,高补贴的装机逐步达到20年补贴年限,补贴缺口将逐步缩小,2039年开始,补贴缺口将由负转正。通过发行20年期的长期债券,每年从“可再生能源基金”资金中拿出60~90亿支付债券利息,可大幅缓解2039年之前的补贴压力,而2039年后补贴缺口由负转正,将有充裕资金偿还绿色债本金。
表:实际征收值和光伏风电所需补贴额
数据来源:国家能源局 ,东吴证券研究所
观点重申:2019年后光伏度电补贴快速下降:2013~2018年,光伏电价采用标杆电价模式,平均度电补贴占电价占比在50%~70%之间。2019年引入竞价机制后,度电补贴快速下降,2020年平均度电补贴降至0.033元/KWH,平均度电补贴占比仅5.7%~12.3%。
图:历年国家最高标杆/指导电价与补贴强度(元/度)
数据来源:国家能源局
观点重申:可再生能源补贴缺口问题解决,直接利好光伏、风电运营商:若通过发行绿色债缓解补贴压力,则运营商的现金流将得到大幅改善,直接利好光伏、风电运营商。并且随着2021年之后平价时代到来,运营商新增的平价项目占比提升,运营商现金流也将得到较大改善。从弹性来看,按补贴占营收占比排序,信义能源、嘉泽新能、大唐新能源、太阳能、晶科科技等标的弹性最大。
观点重申:光伏制造产业链也将充分受益于电站现金流改善:电站商现金流改善,一方面将降低对组件厂商的账期,改善上游制造端整体现金流;其次电站商现金充裕,也将进一步加大对可再生能源电站的投资,拉动上游制造端需求。
观点重申:平价将至,大部分国家光伏装机最低中标价远低于火电价格:全球平价临近,海外市场持续爆发。装机成本下行带来光伏发电性价比提升,全球平价市场正在逐步扩大。总结近期各地区光伏最低中标价格,光伏发电已经成为越来越多国家成本最低的能源发电方式。以差距最大的葡萄牙为例,2019年葡萄牙平均用电电价28.7美分/kWh,光伏最低中标电价1.6美分/kWh,差值27.1美分/kWh,差距显著。
观点重申:平价推动行业由周期到成长:过去由于补贴存在,行业需求明显受到政策周期的影响,行业波动受到产业周期和政策周期的双重影响,平价后行业的周期波动性和现金流将得到大幅改善,行业真正由周期走向成长,迎来估值和业绩双升。
观点重申:光伏需求将逐季攀升,平价后市场值得期待:随着光伏组件价格下跌&转换效率提升,将大幅刺激全球光伏市场装机,Q4随着海外疫情消退及国内进入20年1231抢装,有望迎来史上最强旺季。看好20年后的平价市场空间,预计21年全球160GW+(国内50+、海外110+),同增25-30%,龙头份额进一步提升。
投资建议:补贴问题解决,运营商短期边际改善最为明显,光伏板块长期成长性更为确定,利好光伏制造龙头:重点推荐隆基、通威、爱旭、锦浪、林洋、晶澳、福斯特、福莱特、阳光电源,正泰电器,关注太阳能、大唐、金风科技、大全、亚玛顿、东方日升、捷佳伟创等。
表:光伏板块重点公司估值表
数据来源:东方日升、亚玛顿采用WIND一致预期,东吴证券研究所
风险提示:装机不及预期,竞争加剧,绿色债推动不及预期。
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3月27日上午,湖南省能源投资集团有限公司在长沙揭牌成立。《中国能源报》记者获悉,湖南省能源投资集团有限公司(以下简称“湖南能源集团”)3月27日上午在长沙揭牌成立。据悉,湖南能源集团以湖南湘投控股集团有限公司为主体组建,注册资本300亿元,定位为湖南省综合性能源投资建设运营省级平台和全
随着新型电力系统建设的逐步深入,新能源装机,特别是以风能和太阳能为主导的清洁能源装机规模持续扩大。然而,新能源固有的波动性和不稳定性给电网消纳以及电力系统的成本控制带来了显著的压力。(来源:微信公众号“硕电汇”作者:小硕团队)鉴于原有可再生能源电量全额保障性收购制度导致电力系统承
为深入学习贯彻落实《国家能源局关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的通知》,进一步提高电力业务资质许可监管效能,近日,甘肃能源监管办多措并举,扎实推进,确保各项工作落地见效。一是开展电力业务培训学习。组织能源监管工作人员认真学习文件规定,交流研讨持续优化日常审核工作流程,确
3月21日,中国大唐集团有限公司与大众汽车集团(中国)投资有限公司及整车合资企业上汽大众汽车有限公司、一汽大众汽车有限公司、大众汽车(安徽)有限公司、在华零部件工厂代表在京签署可再生电力合作谅解备忘录。签约前,双方就深化能源合作进行深入友好交流。签约仪式上,中国大唐相关人员表示,中
为深入贯彻落实国家能源局党组关于绿证核发工作部署要求,进一步压紧压实各方责任,推进可再生能源项目建档立卡的全覆盖,全力做好绿证核发数据全量校核,共同推进相关工作开展。3月21日,西北能源监管局组织召开陕宁青三省(区)可再生能源绿色电力证书核发工作推进会。会议传达了国家能源局党组对绿
今年的政府工作报告提出,要大力发展低碳经济,推动废弃物循环利用产业发展。作为可再生能源的一种,生物质能本质上是将生物质废弃物能源化利用。我国非常重视生物质能的发展。《“十四五”可再生能源发展规划》明确指出,要稳步推进生物质能多元化开发。国家发改委印发的《“十四五”生物经济发展规划
可再生能源电量消纳,到底该由谁负责?——新能源市场研报(2024年3月)(来源:中能传媒能源安全新战略研究院作者:伍梦尧)行业动态可再生能源电量消纳,到底该由谁负责?市场价格跟踪春节以来,我国太阳能级多晶硅市场成交均价基本保持平稳。业内预计,受下游需求恢复影响,3月全国多晶硅产量有望环
日前,四川省“十四五”可再生能源规划首批牧光互补项目--盐源4#地块牧光互补光伏电站项目并网发电。中国电建成都院负责项目设计、采购工作。项目位于四川省凉山彝族自治州盐源县,场址最高海拔3320米,占地约6500亩,装机容量31万千瓦,通过布太线、太灵线两条220千伏输电线路接入国网500千伏百灵变电
北极星氢能网获悉,3月16日,中国石油第一个规模化可再生能源制氢项目制氢装置在玉门油田成功投产,玉门油田经过近8个月的全力建设,在玉门市老市区建成包含3套1000标方/小时碱性电解槽和1套质子交换膜的制氢站,年产氢能力2100吨,氢气产品纯度超过99.99%。该项目于2023年8月8日正式开工,作为中国石
近日,杭州市政府发布关于公开征求《杭州市碳达峰试点实施方案(征求意见稿)》意见的公告。方案提出,实施能源低碳转型攻坚行动。推动化石能源清洁高效利用。推动煤炭清洁高效利用,严控新增耗煤项目,新、改、扩建项目严格实施煤炭减量替代。“十四五”期间,规上工业煤炭消费量下降5%。积极扩展天然
随着能源转型的推进,绿证与绿电已逐渐成为我国推动可再生能源发展的重要抓手。而在可再生能源消纳问题受到广泛关注的背景下,绿证绿电交易更是成为业内热议的焦点。“朗新研究院”紧跟行业发展趋势,在绿证绿电领域进行了积极的探索和实践,特别策划了【共话绿电绿证】系列,从政策解读、交易机制、运
近期,日本经济产业省宣布了2024年和2025年住宅、工商业领域太阳能系统的新上网电价补贴(FIT)费率标准。对于住宅领域10kW以下的系统,2023年的FIT标准16.0日元(0.11美元)/kWh将在2024年继续执行,但到2025年将降至15.0日元(0.099美元)/kWh。对于10kW-50kW之间的地面商业太阳能系统,将维持10.0日元
3月22日,嘉兴市发展和改革委员会发布嘉兴市(市本级)第二十二批分布式光伏发电应用项目电量追补情况的公示,本次补发资金为项目自并网之日起至2019年12月31日期间的电量补贴资金共计1665005.76元。原文如下:根据《关于进一步实施嘉兴市本级分布式光伏电量补贴政策的通知》(嘉光伏办〔2018〕1号)精
4月20日,爱旭股份发布公告称,公司全资子公司浙江爱旭太阳能科技有限公司(以下简称“浙江爱旭”)于2024年3月18日收到与收益相关的政府补助资金47,000万元,占公司2022年度经审计的归属于上市公司股东净利润的比例为20.19%。公司全资子公司山东爱旭太阳能科技有限公司(以下简称“山东爱旭”)于2024
3月18日,余姚市发展和改革局关于组织申报2023年度余姚市公共建筑屋顶光伏项目资金补助的通知。根据通知,对2023年度经过备案认可的装机容量100千瓦及以上的公共建筑屋顶光伏项目,经并网验收后,按照并网容量给予一次性0.3元/瓦补助,单个项目不超过15万元。全文见下:余姚市发展和改革局关于组织申报
3月19日,新能源云平台关于公布2024年第三批可再生能源发电补贴项目清单的报告公布。此次纳入2024年第三批可再生能源发电补贴清单的项目共50个,核准/备案容量3692.8兆瓦,其中:集中式发电项目48个、核准/备案容量3692.6兆瓦,分布式发电项目2个、核准/备案容量0.2兆瓦。此次变更可再生能源发电补贴清
3月15日,合肥市城乡建设局合肥市城乡建设局发布关于开展2023年度支持智能建造转型升级和既有建筑改造及绿色建筑和建筑节能奖补资金申报工作的通知,通知指出,在绿色建筑和建筑节能方面,对2023年1月1日至2023年12月31日期间,新建民用建筑达到超低能耗建筑、近零能耗建筑、三星级绿色建筑标准的,根
近日,欧盟批准了意大利一项价值11亿欧元的计划,该计划将为当地制造净零经济所需的设备生产提供国家直接补助。据悉,这项11亿欧元计划将支持本地生产太阳能电池板、风力涡轮机、热泵、电解槽、碳捕获、使用和储存设备,以及设计和主要用作生产直接投入的关键部件的制造商。补助将通过直接赠款方式提供
3月12日,北京发改委公布关于公示北京市分布式光伏发电项目补贴名单(2024年第一批)的通知。根据通知,本次下发的补贴项目主体包括法人单位、个人以及自然人变更项目。其中,2024年第一批符合列入法人单位补贴名单项目并网规模合计7728.63千瓦;符合列入个人补贴名单项目并网规模合计10415.51千瓦。全
3月11日,江苏苏州工业园区企业发展服务中心发布关于征集苏州工业园区光伏和储能项目(2023年度并网项目)的通知。根据通知,申报对象为在园区备案实施的分布式光伏、光伏建筑一体化应用(光伏组件作为建筑构件)、光伏配置储能项目,项目应于2023年1月1日至2023年12月31日并网(以国网提供的并网时间
3月8日,杭州市富阳区经信局发布《关于2024年富阳区非居民光伏发电项目拟补贴资金的公示》。根据公示文件显示,本次富阳区8家企业的8个项目符合补贴条件,拟补贴资金393408元。8个项目全部为工商业分布式光伏,合计容量4.66MW,申报期发电量1967040千瓦时!关于2024年富阳区非居民光伏发电项目拟补贴资
近日,国家能源局发布2023年光伏建设运行情况,分布式光伏新增并网容量96GW,较2022年提升87.8%。分布式光伏的高速发展,离不开补贴的重要推动。据北极星统计,截至目前,全国69个地方仍有光伏补贴政策,补贴范围包括户用及工业企业。从补贴金额来看,初装补贴最高1.8元/W,最低0.03元/W;度电补贴最高0
3月28日上午,四川乐山市经济和信息化局举行加挂乐山市晶硅光伏产业发展局牌子挂牌仪式。在乐山市经济和信息化局加挂乐山市晶硅光伏产业发展局牌子是全面推进我市晶硅光伏产业高质量发展的重大举措,体现了市委市政府对晶硅光伏产业的高度重视,将推动我市晶硅光伏产业发展迈入新阶段。
3月28日,从浙江电力交易中心获悉,2024年1-3月,浙江绿证交易规模达到594.12万张,接近600万张,折合电量约59.4亿千瓦时。绿证,也就是可再生能源绿色电力证书,是对可再生能源发电项目所发绿色电力颁发的,具有独特标识代码的电子证书,是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。1张绿证单位对应10
3月19日,巴中市人民政府关于印发巴中市碳达峰实施方案的通知,通知指出,“十四五”期间,产业结构和能源结构调整优化取得明显进展,重点行业能源利用效率大幅提升,水风光多能互补的可再生能源体系加快构建,新型电力系统清洁能源发电占比逐步提高。到2025年,全市非化石能源消费比重达到省平均水平
硅料本周硅料价格停滞,单晶复投料主流成交价格为58元/KG,单晶致密料的主流成交价格为56元/KG;N型料报价为68元/KG。从交易情况看,P、N型用料整体交易停滞,下游拉晶端在“亏损+高库存”双重压力下,减产动作明显,对硅料端采购意向接近冰点。从整体供给看,料企整体开工维持刚性,虽3、4月份部分企
3月24日,甘肃天水市发布“十四五”第三批新能源项目竞争性配置公告。公告中指出,本次竞配的新能源项目总规模达到了2.73GW,其中风电项目规模达到了2.5GW,光伏项目规模为230MW。本次竞配项目均为市场化并网项目,经营期及上网电价按国家适用政策执行。公告还称,区域标段竞配后,未按规定时限开工建
硅料价格一季度即将结束,从三月中旬开始硅料环节整体采买氛围消极,本期低迷氛围仍然持续。供应端的生产运行各方面保持整体平稳增长态势,但是硅料需求端的采买和谈判意愿极低,部分拉晶企业仍有前期签订的订单处于履行阶段,另外部分拉晶企业有主动控制采买量和原料库存水位的策略调整,用以应对硅片
为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,认真贯彻落实国家能源局有关工作要求,云南能源监管办立足监管职责,发挥派驻优势,持续深入开展云南首个沙戈荒大型风电光伏基地—金沙江下游云南侧270万千瓦风光项目建设监管,确保项目按期建成投运。云南能源监管办多措并举,全力推动项目所属24个子项目加快
3月27日,贵州省工业和信息化厅中国人民银行贵州省分行关于深入推进绿色金融、转型金融推动工业绿色低碳发展的通知,通知指出,围绕工业资源综合利用基地建设,支持磷石膏、锰渣、赤泥、煤矸石等大宗固体废物减量化排放、无害化处置、资源化利用。支持循环生产方式,提升再生资源回收利用能力,延伸再生资
据媒体报道,3月26日下午,HoangThinhDat股份公司与海南钧达新能源科技股份有限公司(中国)举行了投资太阳能电池板制造工厂项目谅解备忘录的签字仪式。据悉,14GW太阳能电池基地工厂项目位于黄梅二期工业园,属于东南经济区,土地用途规模50公顷(分两期)。其中,一期预计用地30公顷,总投资4.5亿美元
当地时间3月26日,由非洲太阳能行业协会(AFSIA)组织的ExecutiveSolarDialogues2024在南非约翰内斯堡举行。正泰新能受邀出席,南非国家经理KevinRobinson作为讲师参与其中,就正泰新能如何为非洲区域提供优质的光伏组件及解决方案进行了深入分析,并分享了公司在n型TOPCon领域所取得的领先成果。Execu
荷比卢规模最大的光伏行业展会当地时间3月19-21日,2024荷兰国际太阳能技术应用博览会(SOLARSOLUTIONSAMSTERDAM)在阿姆斯特丹会展中心隆重举办,作为荷比卢规模最大的光伏行业展会,荷兰国际太阳能技术应用博览会在2023年吸引了超过17000名行业人员参展,影响力辐射整个欧洲。中清光伏Qnsolar携多款
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