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公司电表产品收入稳定,未来将成为现金流业务,优良的资产负债表和独到的商业模式有助于公司在分布式光伏运营领域快速扩张,预计公司2014-2016年EPS分别为1.23、1.75、2.22元,对应目前股价PE分别为20.1、14.1、11.1倍,首次给予公司“强烈推荐”的投资评级。
业绩符合市场预期:公司公布2014年半年度报告。上半年共实现营业收入8.44亿元,同比增长10.83%;归属上市公司股东净利润1.35亿元,同比增长15.47%,扣非后归属于上市公司股东净利润为1.33亿元,同比增长14.82%。基本每股收益0.38元,同比增长15.15%。公司业绩符合市场预期。
上半年电表业务稳中有降,全年预计打平:公司主营业务电能表及终端上半年收入减少9.89%,主要原因是智能电表招标高峰期已过,随着智能电表替换需求的兴起,未来这块市场将是比较稳定。电表业务毛利率提升1.41个百分点,得益于公司产品结构转变,毛利率较高的三相表在电表业务中的占比逐渐提升。公司上半年新签智能电表订单8亿元以上,因此我们认为从收入上看全年同比打平的概率较大。
光伏收入来源于EPC,下半年开始电站运营:光伏系列产品收入上半年同比增长726.87%,主要是电站EPC转让收入,毛利率16.01%,高于EPC平均水平,体现了公司较强的项目管理能力与成本控制能力。下半年在继续推进电站EPC的同时,公司重点布局的分布式光伏发电运营将开始贡献收入,此外公司还建成200MW光伏组件生产线,并于6月底正式投产,预计产能全部自用,光伏运营的利润水平较高,将大大提升公司光伏业务乃至整体毛利率水平。
LED增速高,后续与三星合作有看点:LED产品上半年实现营业收入7400多万元,同比增长15003%,毛利率35.35%,公司LED产品目前主要面向南通市和周边地区的道路路灯工程及照明工程,这块业务去年基数较小,因此增速较高,公司凭借在电表领域积累的规模化制造和成本管控能力,在LED领域也取得了不错的盈利能力。公司近期与三星签订了战略合作协议,双方优势互补,公司的规模化制造、供应链管理、应用产品研发将与三星的技术、品牌、渠道优势互补,共同做大LED市场。
分布式发电先行者:国家能源局近期召开了光伏发电现场交流会,根据会议精神,全年要完成13GW的装机目标。这意味着下半年分布式电站推广力度将加大。此外,分布式发电有望享受与地面电站同样的补贴标准,这意味着分布式发电项目内部收益率的大幅提升。公司资产负债率较低,现金流稳定,为光伏发电运营业务的快速扩张打下了良好基础,作为分布式发电先行者,已经摸索出了一套适合自己的商业模式,乘政策东风,公司有望在分布式发电领域取得快速增长,实现2014-2016年600MW至800MW的运营规模。
风险提示:分布式推广进度低于预期。
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2015年已经结束了,也许2016年整个行业将进入新的发展阶段,在此辞旧迎新之际,电力喵将2015年电能表统招市场的总体情况进行总结,帮助大家综合了解统招市场的情况。1、2015年度招标总体概况2015年,国家电网公司共组织了3次智能电表统一招标,国网经营范围的27个网省公司各有相应需求,各类智能电表设
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一、公司的主要看点:1、公司传统电表业务稳定低速增长。智能电表是智能电网的终端,现在普及率60%,到2020年有30%的空间;而且智能电表的强制更新年限为6-8年,我国2010年开始推广智能电表,明年16年开始进入电表更新年。2、分布式光伏是未来太阳能发电的发展方向。现在分布式光伏还依靠政府支持,进行
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林洋电子布局智慧光伏云与微电网,抢占电力体制改革和能源互联网双风口。不同于以往的云平台只聚焦于电力供给侧,公司与东软集团合作的EasySolar易能互联智慧光伏云和华为端口互相开放,将借助公司在电力消费侧的优势,聚焦于分布式能源生产和消费的整合与运营。目前,在电力消费侧,约有60家公司在免费试运
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基本电费的缴纳方式,不论是采用容量模式,还是需量模式,本质上都是和用户的用电负荷有关。但近10年来,用户的负荷除了常规的用电设备外,还增加了一些可以逆向的,负功率的“负荷”,也就是本地的并网型发电设备。(来源:微信公众号“黄师傅说电”作者:黄师傅)比如,分布式光伏。采用“自发自用、
北极星太阳能光伏网获悉,1月29日,永清环保官微发布消息称,日前,永清环保与新余学院成功签订分布式光伏发电能源管理合同,就新余学院校园内光伏项目的建设及运维达成协议,并就共同推进分布式光伏技术在教育领域的应用和发展达成共识:校企合作,打造低碳示范校园。依照合同,新余学院分布式光伏项
4月22日,百能国际能源发布公告称,于2024年4月22日(交易时段后),公司全资附属公司百能国华与韶关国润订立合营协议,百能国华与韶关国润同意于韶关成立合营公司,以于中国发展太阳能分布式光伏电站业务。根据合营协议条款,合营公司之注册资本将为人民币300万元,百能国华将以现金向合营公司之注册资
近日,有投资者通过投资者互动平台向帝科股份提问:请问一季度n型银浆是否满产,实际销售多少吨?对后面三季度市场情况有何展望,是否有全年长单已经签订?4月22日,帝科股份回复称,2023年公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨,其中应用于N型TOPCon电池全套导电银浆产品实现销售1008.48吨,为行业内首
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随着《十四五发展规划》等政策的推进,各行业国产化进程迅猛发展。智慧电网作为新型能源体系建设的重要支撑,更是当仁不让;各设备公司全网匹配,要求做到全国产化。金升阳作为技术引领型企业积极响应政策,关注用户所需,依托产研实力,为电力行业各细分领域提供更可靠、更高效的一站式电源解决方案为
近期,华润电力、中核集团、浙江新能、蒙能集团、上海电气发布招聘信息,北极星整理如下:华润电力控股有限公司(简称华润电力)成立于2001年8月,2003年11月在香港联合交易所主板上市(股份代号836)。华润电力是华润集团旗下香港上市公司,是中国效率最高、效益最好的综合能源公司之一,业务涉及风电、
消纳、土地、电价等多重压力下,2024年的光伏电站投资似乎仍是狂飙节奏。国家能源局数据显示,前两个月,光伏电站新增发电装机容量36.72GW,同比增长80%。由此,设备招标市场连续创下新高。据北极星统计公开信息,今年第一季度组件招标规模超过150GW。其中,电力央企无疑仍是招标大户,中国电建第一季
4月17日,甘肃省陇南市礼县光伏组件智能智造工厂项目开工仪式在城关镇石碑村举行。该项目是招商引资项目,由陕西诺诚澳华光伏科技有限公司投资,总投资12.6亿元,建设内容主要包括生产厂房、生产线、办公及员工生活区等,建成达产后,可年产5000兆瓦光伏组件,年销售收入达18亿元,年综合税收2500万元
上周末,古城西安电闪雷鸣、暴雨倾盆,不少网友纷纷掏出手机记录了这次降雨过程。家住西安的网友们近年来有一个非常明显的“体感”,那就是“雨线北移”、湿热天气越来越多。甚至有人编出顺口溜:风水轮流转、西北变江南。这还真不是一句玩笑话。2024年3月29日,兰州大学官微发表了一篇名为《兰大预测
4月19日,苏美达发布公告称,2024年1-3月,苏美达股份有限公司及子公司累计收到各类政府补助资金共计人民币4521.2万元(未经审计),占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的4.39%。
自进入“十四五”以来,全面平价的光伏行业在迎来极大广阔发展前景的同时,全面入市带来电价风险也在与日俱增,由此则推动了行业提质增效的进程。N型技术升级在全行业已经如火如荼,而异质结技术作为N型技术的代表之一,在近两年已经取得了长足的进步。有关机构统计到,预计2024年将有超60GW的异质结产
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