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余额宝与光伏电站新模式的探讨

2014-01-23 15:52来源:国金证券关键词:阿里巴巴余额宝光伏电站融资收藏点赞

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4、“光伏电站余额宝”对比“天弘增利宝”的优势:电站项目收益稳定、高于余额宝、实物化、潜在规模巨大

目前余额宝的成功案例是天弘增利宝货币基金,发挥了互联网模式的长尾效应,以高于活期存款的预期收益迅速将规模做到传统模式难以想象的规模。

以典型的光伏电站指标,其目前的理论收益率接近并超过10%,远高于增利宝的6.5%上下的水平,而且从安全性的角度看,光伏电站只要电价确定、资金成本确定,收益就是确定的,而且电价一旦确定,20年不变,理论上未来的收益是稳定而确定的;

以规模而言,目前余额宝2500多亿的规模已经面临货币基金发展的瓶颈,要继续扩大规模,光伏电站项目是很好的投资方向,以目前的投资成本,1w地面电站在8元左右(不考虑屋顶系统,目前收益率不符合要求),10G瓦800亿元投资,以目前的规划,2014年假设做到14GW就是1120亿元。未来中国每年的装机还在持续增加中,几千亿的市场,足以产生另一个巨无霸企业。

5、潜在风险:电站理论模型与实际的差异。

我们所有假设都基于理论模型,理论模型里有很多假设,比如日照时间、不同设备的折旧年限、财务运用等,但由于中国的光伏电站并未像欧洲尤其是德国的电站实行最终业主对设备的采购准入名单制度,导致个别项目由于种种原因质量存在隐患,很有可能在未来的二十年存续期里产生风险。

6、虽然并未有公司公告相应的情况,但我们认为,具备资金归集能力的优势的互联网公司和具备一定先发优势的电站运营企业的结合都将是具备冲击力的,不一定仅限于网络传言中的某几家。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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