来源：CITICS电新2020-01-21

▍投资策略：光伏板块根据各环节景气度，重点推荐光伏玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃，单晶硅片领跑者隆基股份，硅料和电池片双轮驱动的通威股份；风电板块建议关注金风科技、中材科技、东方电缆、日月股份；新能源汽车板块持续推荐有望迎来盈利大幅改善的充电网运营独角兽特锐德

来源：光伏們2020-01-21

图：2019年光伏玻璃价格走势图由于双面组件需求的提升，加上光伏玻璃扩产周期长，产能供应短期增量有限，光伏玻璃全年的价格持续上涨，价格从年初的24元/m2上涨至约29元/m2 。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-01-19

光伏玻璃则同样是坚挺如故，二季度末尾之前都不会有新的产能得以释放，随着需求的上升，光伏玻璃不但很难降价，甚至还有着进一步上涨的可能。...尽管各大主流企业已经基本完成了年前存货，但市场依旧尚有余温，这似乎也在预示着一季度的淡季不淡，尤其是单晶硅片和光伏玻璃，售价坚挺稳如泰山。

来源：光伏政策2020-01-14

另外，在需求增长的趋势下，光伏玻璃价格 出现了上涨，光伏胶膜供需紧张。...同时，我们 也能从胶膜和玻璃的排产情况可以看出，其中胶膜一直处在满产甚至 供不应求的状态，从胶膜市占率情况和生产情况推算，2020 年一季度 组件出货同比增长预计将超过 30%。

来源：光伏测试网2020-01-13

根据统计，2019-2020年预计新增46万吨bopet产能，其中厚膜产能约36万吨，按上述比例（50%~60%）估算厚膜新增产能中约20万吨为光伏背材膜。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-01-13

：光伏玻璃已纳入产能置换范围组件出口大国印度 2020年市场需求会发生这些变化十四五不做水风光专项规划 相关行业该如何发展？...北极星太阳能光伏网总结2020年1月10日重点要闻，工信部：光伏玻璃已纳入产能置换范围、组件出口大国印度 2020年市场需求会发生这些变化、十四五不做水风光专项规划 相关行业该如何发展等详情如下：工信部

来源：广发证券2020-01-13

另外，在需求增长的趋势下，光伏玻璃价格 出现了上涨，光伏胶膜供需紧张。...同时，我们 也能从胶膜和玻璃的排产情况可以看出，其中胶膜一直处在满产甚至 供不应求的状态，从胶膜市占率情况和生产情况推算，2020 年一季度 组件出货同比增长预计将超过 30%。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-01-10

政策篇1、工信部：光伏玻璃已纳入产能置换范围1月3日，工信部发布了《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答》，其中提到光伏玻璃列入产能置换范围，即只有在淘汰旧产能的情况下，才能上新产能。

来源：东兴证券2020-01-10

，2020年我们坚定推荐具有“三大优势”的光伏玻璃行业，不只未来一年，我们认为5年内光伏玻璃行业都会具有较高的景气度，龙头企业会有较强的持续盈利能力。...优势一：光伏玻璃行业具有真实壁垒，双寡头格局稳定。2019年玻璃行业仍在巩固去产能成果，行业整体产能的收缩使得行业供需边际改善，龙头企业从中受益获得更多机会，光伏玻璃这类行业中高附加值产品也更具优势。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-01-03

更多详情4、光伏玻璃大涨的真相及2020年价格预测光伏行业在平价上网的大趋势下，紧追“降本增效”步伐，跟时间赛跑。...然而，就在行业忙于探讨如何再对材料成本进行压缩的时候，大家发现作为太阳能电池组件七大辅料之一的光伏玻璃，2019年的价格非但未有下降，反而进行了三次上调，年内涨幅高达22.5%。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-01-03

截至2018年，中国也已成为全球最大的光伏玻璃出口国，中国光伏玻璃产能及产量均占到全球的90%以上。所以，中国是光伏玻璃的供应基本上可以说是行业的晴雨表。

来源：光伏們2019-12-31

数据来源：pv infolink；制图：光伏們与其他环节整体下滑的趋势相反，由于双面组件需求的提升，加上光伏玻璃扩产周期长，产能供应短期增量有限，光伏玻璃全年的价格持续上涨，价格从年初的24元/m2上涨至

来源：港股解码2019-12-27

光伏玻璃价格方面，在光伏政策不出现重大调整的前提条件下，只要2020年初市场需求量能保持2019年下半年同样的增量，及两大寡头不打价格战，光伏玻璃价格维持中高位还是有可能的。

来源：PVInfoLink2019-12-26

另一方面，光伏玻璃虽然本周价格未出现明显变动，但供应依旧紧张。由于玻璃仍是明年整体供应链中较短缺的部分，组件厂纷纷针对组件玻璃厚度重新研究。...供应面来看，2020上半年硅料基本供应稳定，新增硅料产能预计三季度后陆续释放。

来源：中国国际金融股份有限公司2019-12-26

本周，我们组织了对光伏玻璃企业福莱特玻璃及彩虹新能源的调研。我们发现，光伏玻璃板块1）明年产能扩张较为理性；2）价格预期稳定；3）竞争格局逐步优化。 评论2020 年光伏玻璃扩产计划有序。

来源：能源一号2019-12-25

据上述券商的统计显示，目前信义光能拥有10座光伏玻璃窑炉，产能7800吨/日，主要分布在芜湖，少量在天津和马来西亚，并正于广西及安徽扩建4座日熔1000吨窑炉，预计2020年底产能将达到11800吨/日

来源：光伏测试网2019-12-23

信义光能在马来西亚的子公司有一座年产900吨的光伏玻璃工厂。...近日，马来西亚全国投资委员会批准了某跨国企业一座投资规模4.83亿美元的光伏玻璃厂建设项目，工厂建在沙巴州的kota kinabalu工业园区。据猜测，该公司可能是我国光伏企业信义光能。

来源：西部证券2019-12-23

光伏玻璃市场供需暂稳，主流价格延续平稳。根据卓创资讯消息，福莱特嘉兴600t/d产线的点火时间推迟至25日，其它厂商暂无产能变动。玻璃企业订单稳定，库存低位，预计短期内市场将维持稳定。

来源：新能源沙龙2019-12-20

供给端：各环节景气分化：硅料环节产能出清已近尾声，环比改善确定性强；硅片环节竞争将加剧，价格将承压，差异化竞争走大硅片路线是方向；电池环节perc已在微利阶段，异质结风口正来；组件环节将持续稳步降价；光伏玻璃环节新增产能有限

来源：国金证券研究所2019-12-13

产业链景气整体向好，各环节供需关系及竞争格局存边际变化：光伏玻璃：2020年供需增速匹配，预计价格维持高位波动，龙头企业受益双面双玻渗透、市占率提升、年化asp/利润率扩张带来的量利齐升，高增长、高确定