来源：PVInfoLink2019-12-26

供应面来看，2020上半年硅料基本供应稳定，新增硅料产能预计三季度后陆续释放。...截至目前为止，大部分单、多晶硅片企业陆续签订明年度1月硅料订单，同时备齐春节期间所需使用多晶硅料，预判春节前单多晶用料价格呈现持稳走势。对于硅料厂而言，现阶段销售出货压力能稍作缓解。

来源：格隆汇2019-12-26

供给端单晶产业链景气不减，硅料价格中期底部确立，硅片龙头扩产提速，单晶perc电池片盈利有望止跌，异质结电池已初露头角。

来源：硅业分会2019-12-25

而需求方面，单晶市场需求依旧坚挺，加上年前下游备货、贸易商囤货，预测单晶硅料价格易涨难跌。...从长期市场供需来看，2020年市场除东方希望之外不会有新产能供应出现，而需求方面将有着明显改善，全球装机量大幅提升，特别是国内单晶扩产仍在继续，单晶硅料需求持续增加。

来源：世纪新能源网2019-12-25

在此期间，致密硅料价格出现了20+元的下滑，金刚线价格也几乎下滑了一半，单晶硅片利润获得大幅度提升。进而单晶硅片的扩产成为了一道“亮丽的风景线”。

来源：坎德拉学院2019-12-25

由于制造技术不断发展，电池片逐代变薄，热处理法已无法获得完好的硅片，因此也只能够适用于回收硅料。有机酸溶解法是用有机溶剂溶胀eva，以达到分离电池片、eva、玻璃和背板的目的。...为此，特咨询了组件方面的专家，他给出的答案是：-提取银浆-硅料二次利用（昱辉有相关专利）-回收焊带-回收铝边框小编特地又了解下相关的技术：知乎账号“英利绿色能源”给出的回答是：目前国内外对废弃晶体硅太阳能电池的回收处理技术已有的研究方法主要有

来源：生意社2019-12-24

二、行情分析首先，就市场供应面来看，仍是供应压力较大，中旬国内多晶硅供应表现充足，但市场整体供应仍略大于需求，尤其是主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂。...，这根需求改观分不开，主要是因为目前硅料厂多晶用料库存并未大幅提升，企业不存在降库存的意愿。

来源：摩尔光伏2019-12-24

供给：龙头集中趋势未改硅料：行业洗牌已近尾声，2020增量极少据光伏行业协会统计，我国前三季度多晶硅产量24.4万吨，同比增长32.1%；1-10月产量27.6万

来源：中信证券研究2019-12-24

▍投资策略：光伏板块根据各环节景气度，重点推荐光伏玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃，单晶硅片领跑者隆基股份，硅料和电池片双轮驱动的通威股份以及下半年有望随国内市场景气度回升而大幅改善的阳光电源；风电板块建议关注金风科技

来源：SolarWit2019-12-24

二、硅料与硅片的跷跷板：三十年河东西1、2020硅料先蹲后跳、否极泰来对于硅料，2019是否极的一年，全年产能释放不断，价格阴跌不停，面对通威、大全、新特、协鑫史无前例的超过

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2019-12-23

详见：单晶对多晶的降维打击：始于金刚线 陷于成本 终于效率近一个月以来，多晶市场开启暴跌模式，由于多晶用料出现部分低价交易的新订单，赔本抛售的情况一再出现，短期间若没有单晶用硅料带动，这股低价风潮会持续发酵

来源：光伏资讯2019-12-23

33家光伏企业中包含电站投资企业、逆变器生产企业、组件生产企业、硅片企业、硅料企业、设备生产企业、玻璃及背板生产企业等，具有较好的代表性。

来源：新能源沙龙2019-12-20

（2）格局稳定环节优质逻辑：首推光伏玻璃环节的信义光能与福莱特，其次推荐硅料环节硅料龙头、美股大全新能源以及港股新特能源。（三）风电：行业景气持续，优选各环节龙头。...供给端：各环节景气分化：硅料环节产能出清已近尾声，环比改善确定性强；硅片环节竞争将加剧，价格将承压，差异化竞争走大硅片路线是方向；电池环节perc已在微利阶段，异质结风口正来；组件环节将持续稳步降价；光伏玻璃环节新增产能有限

来源：硅业分会2019-12-18

目前多晶硅市场处于前所未见的历史低谷，在明年一季度前需求增加供应减少的市场预期下，近两周将提前开始春节前抄底囤货，加速硅料需求回暖。...单晶用料维持上周成交均价不变，一方面下游单晶扩产仍在继续，需求有增无减，另一方面硅料企业单晶库存已在前几周市场低价期间消化殆尽，无更多供应压力，故本周单晶用料价格可持稳不变。

来源：太平洋证券2019-12-17

现况下游企业若仅采购多晶免洗用料成本压力大，因此订单中大部分搭配次级品的料源，降低硅料成本。

来源：富途资讯2019-12-16

产业链方面，单晶 perc 电池片盈利能力正逐步修复;硅料 20 年无新增产能释放，供需偏紧具备涨价预期;单晶硅片虽有降价压力，龙头企业凭借成本优势仍有较好的盈利水平。

来源：光伏新闻2019-12-16

再加之早先光伏行业“拥硅为王”，而多晶对硅料的忍耐度较高，菜花料、锅底料、半导体废料等等多晶都能消化，当时赛维全世界买各种废料，硅料分选部一度成为赛维最大的一个部门。...由于多晶扩产快、对硅料要求低，导致了多晶硅片与单晶硅片相比，生产成本更低，光伏发电最终比的是性价比，因此从05年到2015年十余年间，单晶只有招架之功，毫无还手之力。

来源：光伏测试网2019-12-16

降本看硅料，硅料降价全靠电价、物流了！！！举手、举双手！！我们光伏就是！我们光伏已经有国际竞争力，一定率先成为先进制造业，成为产业链现代化的民族名片，全球名片！

来源：光伏资讯2019-12-16

33家光伏企业中包含电站投资企业、逆变器生产企业、组件生产企业、硅片企业、硅料企业、设备生产企业、玻璃及背板生产企业等，具有较好的代表性。

来源：光伏资讯2019-12-16

（来源：微信公众号“光伏资讯”）本周多晶全线崩溃，多晶硅料大幅度降价，多晶硅硅片也继续降价！，电池片环节多晶继续降价，多晶组件也在降价！

来源：国金证券研究所2019-12-13

硅料：2020年虽无新产能计划投产，但考虑存量产能爬坡/提升和单位硅耗下降后，高品质单晶用料供需紧平衡，多晶用料价格或继续下跌。