硅片电池博弈涨价 组件订单能见度暂不明朗(2024.9.5）

硅料价格

上游硅料环节前期酝酿价格上调的氛围有所减淡，国产硅料价格水平的浮动主要与三季度前期行业主流价格筑底后、主流价格在八月有微幅回调有关，致密块料价格范围趋稳至每公斤38-41元范围，低价水平位于每公斤37元左右，均价水平暂时位于每公斤39.5元左右，预计短期继续反弹或回升的力度微弱；另外国产颗粒硅价格也趋于平稳，主流价格维持在每公斤36-37元范围，均价水平处于每公斤36元左右。

海外硅料价格呈现弱势维持情势，对于海外产地硅料的直接需求规模和拉货动力仍在减弱，仅有个别龙头厂家执行力度较强，整体海外硅料供应水平也在三季度有环比下降趋势，港口滞库水平恐仍将升高，对于海外价格仍然存在较大压力和不确定性。

关于三季度较大面积规模的检修和减产情况，多晶硅生产本质与其他三个主材环节不同，属于大化工生产属性，确实对于企业产线来说关停、重启需要一些预留时间和内部协调，但是检修的行为本身，属于常规操作，即在不考虑市场消极影响的情况下，产线运营9-14个月以后也需要不同程度的检修，区别在于市场极端恶劣的情况下，更多厂家会考虑提前或错峰检修，借此来缓解滞库压力。

中国多晶硅生产技术和水平发展多年，现在的国产技术水平其实已经优化好几代，厂家可以采取分线检修等更加积极和灵活的措施，对于成本的影响程度比之前的技术工艺已经有所改善，所以正常检修情况下，对于成本的影响较小。但是如果是长期停滞产线，无法开启的时间持续过久，对于产线重启的难度较大，有可能带来重启/技改的成本令企业无法承担。

硅片价格本周硅片主流成交价格水位依然平稳，尽管硅片厂家坚持调整后的报价，买卖双方仍在博弈阶段，目前针对183N每片1.15元人民币与210RN每片1.3元人民币的卖方报价仍未观察到实际批量成交。

细分价格来看，P型硅片M10和G12规格的成交价格分别为每片1.25元和1.7元人民币，其中每片1.75元人民币已经在本周出现成交；而N型硅片部分，这周183N硅片主流成交价格落在每片1.06-1.08元人民币。至于G12及G12R规格的成交价格约为每片1.5元和1.23-1.25元人民币。

从当前市场供需来看，九月份排产硅片与电池预期将环比出现下调，同时两环节双方也在酝酿涨价，然而最终仍端看组件价格的走势，在供需关系尚未显著改善的情况下，预期后续的涨势将面临较大挑战。

电池片价格

本周各规格电池片均价皆与上周持平，价格范围如下：P型M10电池片价格落在0.28-0.285元人民币，部分厂家前期每瓦0.29元以上的高价订单大多交付完成，因此本周高价下调至0.285，P型G12尺寸电池片均价与范围则依旧持平，落在每瓦0.28-0.29元人民币的区间，由于P型产能将在未来陆续退坡，预期P型电池片价格将持稳发展。

N型电池片方面，本周M10TOPCon电池片价格为每瓦0.27-0.285元人民币，该规格电池片由于库存积累，高价从上周的每瓦0.29元人民币下滑至0.285元人民币，G12R的均价相较上周持平，但因本周低价订单交付，高低价呈现明显分化，范围落在每瓦0.27-0.29人民币的区间，而G12电池片价格则落在每瓦0.285-0.29人民币，值得一提的是，因近期G12尺寸的供应相对紧俏，低价从上周的0.28回升至0.285，主流价格也有望往每瓦0.29元人民币靠拢。

上周的M10N型硅片报价调涨未被电池端所接受，截至本周三为止，仍未听闻电池厂购买调涨后的M10N型硅片，G12R硅片则听闻有少数涨价后的订单成交。短期之内，由于上游涨价的需求不断向下传递，电池环节也正酝酿在下周调涨电池片价格，但总体来看，在终端需求不明朗的情况下，仍须观望组件端对电池片价格调整的接受度。组件价格价格方面，本周均价暂时尚在每瓦0.75-0.77元人民币，近期集中项目陆续将在近几月开标，开标价格仍有下探趋势，新的执行订单低价持续贴近0.7元人民币。分布项目价格受到厂家现货出厂价格影响仍有下降趋势，本周价格约0.77-0.8元人民币。

182PERC双玻组件价格区间约每瓦0.67-0.78元人民币。HJT组件价格约在每瓦0.8-0.93元人民币之间，大项目价格偏向低价，但厂家维持价格贴近0.9元人民币左右。

BC方面，P-IBC价格从原先与TOPCon价差目前维持约2分钱左右的差距，N-TBC的部分，目前报价价差维持3-7分人民币，价差略为收窄。展望后续随着国内集采项目不少都开始规划BC产品的标段，厂家排产也响应上升，后续需观察招开标状况。

市场上仍充斥低价抢单、低效产品、库存商品等致使价格下探，持续打乱市场节奏，组件价格修复回升较有难度，厂家价格竞争策略越来越激进，目前已有听闻出清产品价格低于0.7元人民币的水平交付。

海外市场价格本周暂时持稳。HJT价格每瓦0.12-0.125美元。PERC价格执行约每瓦0.09-0.10美元。TOPCon价格区域分化明显，亚太区域价格约0.1-0.11美元左右，其中日韩市场价格维持在每瓦0.10-0.11美元左右，欧洲及澳洲区域价格仍有分别0.085-0.11欧元及0.105-0.12美元的执行价位；巴西市场价格约0.085-0.11美元，中东市场价格大宗价格约在0.10-0.11美元的区间，大项目均价贴近0.1元美元以内，前期订单也有0.15美元的正在交付，新签执行价格也有落在0.09-0.10美元之间的水平，价差分化较大；拉美0.09-0.11美元。美国市场价格受政策波动影响，项目拉动减弱，厂家新交付TOPCon组件价格执行约在0.23-0.28美元，前期签单约在0.28-0.3美元左右，PERC组件与TOPCon组件价差约在0.015-0.03美元。后续InfoLink将视市场情况添加本地制造价格。

整体市场对后续判断仍保持悲观，随着国内集采项目陆续落定，今年国内市场暂无其他大量需求能够带动市场回升。海外市场仍受制库存积累、经济疲弱、政策变动等外在因素影响，拉货需求暂无回温迹象。近期组件厂家排产策略随市况滚动调整，不少厂家反馈三季度接单率平均落在六至七成左右，四季度订单能见度暂不明朗，行业回升恐需等待至年末明年初观察需求起色状况。

价格说明

·

InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。

·

·

现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格（并非加权平均值）、根据市场实际情况酌情调整。

·

·

多晶硅美元价格，主要反应多晶硅「非中国产地」对应的美元价格范围，非人民币价格换算。

·

·

电池片美元高价，PERC/TOPConM10尺寸电池片对应皆以「东南亚产地」电池片价格为主。

·

·

组件环节部分，人民币价格为中国内需报价，均价以当周交付出厂价格（不含内陆运输费用）为主。主要统计当期时间内交付的分布式、集中式项目，高低价依据市场状态反映二线厂家、或者部分前期项目价格为主；美元价格为非中国地区的海外价格，并以FOB报价不含关税，非人民币价格换算。