硅料涨势不再 硅片加速下跌 （2023.10.12）

硅料价格

中国长假结束，上游环节市场氛围微妙。硅料环节、尤其是头部企业之间的已签订单数量规模较大，部分订单发运周期覆盖至十月中下旬，个别订单甚至覆盖到十月底至十一月初，因此截止本周仍主要以订单履行为主，价格暂时保持平稳走势。反观其他二线企业，虽然也仍有在手执行订单，但是高价订单占比已经开始有所下降。

本期跨越长假区间，致密块料主流价格保持平稳，价格范围在每公斤83-91元范围，颗粒料价格范围约在每公斤76-85元范围。截止目前，硅料供应端库存规模暂未明显累积，预计随着四季度新产能逐步投放和产量规模上升，以及拉晶环节正在下降的稼动水平对原料需求量的下降，四季度中后期硅料供应端累库风险加剧，价格下行趋势明显。

节前现货供应趋紧、订单催促的情形在节后有比较明显的缓解和改变，买方针对新订单的询单和谈判积极性明显减弱，需求端对硅料价格恐跌和跌价风险的担忧情绪弥漫，预计下一轮新订单签订时期的价格博弈和谈判将较为艰难和激烈。

硅片价格

9月下旬开始，硅片环节在库存的上升与快速跌价下，以专业硅片生产厂家为首开始酝酿减产计划，观察10月拉晶环节整体稼动水平下跌至82%-84%左右。

本周硅片成交价格仍在下行，P型部分，M10,G12尺寸成交价格落在每片2.78-2.8元与3.7元人民币左右。N型部分，M10尺寸落在每片2.88-2.9元人民币，G12尺寸则由于市场针对半片需求旺盛，甚至出现供应紧俏的现象；至于全片主要以海外客户为主，并加上少部分国内生产TOPCon电池厂家，全片价格相对稳定，落在每片4.2元人民币附近。

尽管短期硅片价格走势仍将呈现缓跌，预期在逐步贴近厂家生产成本线下，后续跌价空间并不多，同时，若厂家减产规划如期执行，价格将有望进一步止稳，甚至不排除过往减产过头、价格小幅反弹的现象将再次发生。

电池片价格

双节过后，本周在组件价格下行压力与自身库存水平抬升下，电池片成交价格持续崩跌，当前呈现无价可报的现象，厂家因为报价逐日下调，甚至出现暂缓报价的现象，电池片的成交价格与高低效率间的混乱持续发酵。

本周主流尺寸电池片价格大幅下跌，P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.6元与0.65元人民币左右，跌幅来到4-7%不等。其中，M10与G12尺寸价格在头部组件厂家的引领下，成交价格在今天再次更新，最新成交价格落在每瓦0.58-0.59元人民币与每瓦0.6-0.61元人民币左右，预期在本周后段该价格有望成为主流成交价格。

在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格下行落在每瓦0.64-0.65元人民币左右，跌幅来到4-5%不等。观察N/P型电池片价差约每瓦5分钱人民钱。而HJT（G12）电池片生产厂家多数以自用为主，外卖量体尚少，价格相对维稳落在每瓦0.8元人民币左右。

当前G12尺寸因为硅片的性价比以及供需错配下的溢价，生产G12电池厂家盈利水平相对优异，对比M10生产厂家拥有接近10%左右的盈利提升。展望后势，随着库存的持续积累，快速的跌价能否消纳厂家库存水平是后续关注重点，后续也不排除厂家规划减产打算。

组件价格

节后归来，近期受到供应链波动、海内外市场需求不如预期等因素影响，如节前所预示，组件价格持续受供应过剩、需求暂无爆发式增量等因素影响下降，影响终端业主部分观望心态再起，本周单玻均价约下滑至1.15-1.18元人民币。一线厂家新单仍在下滑1.14-1.15区间的价格在本周也开始增加。中后段厂家单玻平均价格考虑成本，部分僵持约在每瓦1.18-1.2元人民币，也有低价区间价格，本周甚至可以听闻四季度部分价格趋近1元大关。

海外价格也受到冲击，中国出口执行价格约每瓦0.14-0.15元美金（FOB），亚太地区执行价格约0.14-0.15元美金。印度本地组件平均价格约每瓦0.23-0.25元美金。欧洲近期现货价格约在每瓦0.13-0.15欧元，黑背版约溢价1-2欧分。美国价格地面型项目因期货性质，前期谈单价格稳定执行价格约0.38-0.4元美金DDP，分布式项目价格落差区间较大0.28-0.4元美金DDP之间水平。

N型TOPCon组件价格约每瓦1.2-1.32元人民币之间，海外价格与PERC溢价约0.8-1美分左右。

HJT组件价格波动较小，国内价格约在每瓦1.38-1.48元人民币之间，低效组件价格每瓦1.35-1.38元人民币的价位。海外价格持稳约每瓦0.18-0.19元美金。

价格说明

• InfoLink 公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。

• 2023年9月起新增N型硅片价格、以及N型TOPCon电池片美金价格。此外，印度区域组件价格以182mm尺寸呈现。

• 2023年5月起电池片公示价格效率调整到23.1%，并添加TOPCon电池片人民币价格。

• 因市场流通率M6逐渐式微，2023年1月4日起全面取消M6产品报价，包含硅片、电池片、组件环节。

• 2023年1月4日起电池片效率统一为23.0%。

• 2022年12月起新增人民币N型组件报价，然而流通样本仍较少，公示价格仅能做为当周参考价格，后续将随时调整增加样本。明年估计添加美金报价。

• 2022年12月起硅片厚度统一为150μm。

• 2022年11月9日起单晶硅片210mm尺寸规格厚度由155μm降至150μm。

• 2022年10月起取消印度多晶组件报价、并将单晶组件报价调整为印度本土产制组件。

• 2022年9月起M6/M10/G12电池片效率调整为22.9%及以上。

• 2022年8月3日起硅片公示厚度由160μm降至155μm，价格相应调整。

• 2022年7月起取消多晶硅片、多晶电池片产品现货价格。

• 组件现货价格将调整区分细项，保留原先的加权平均价格以外，2022年7月起新增国内分布式与集中式现货价格。

• 2022年7月起美国、欧洲、澳洲区域组件价格改为182/210规格报价。

• 组件价格2022年3月16日起，国内组件均价以当周交付出厂价格（不含内陆运输费用）为主，主要统计以分布式、集中式、招开标项目加权平均测算，而低价将反映二线厂家、或者部分前期项目价格为主。

• 2022年3月起新增182/210mm 双面双玻组件不分区售价。

• InfoLink的现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的“众数”资料作为均价（并非加权平均值）、但每周根据市场氛围略有微调。

• InfoLink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价，而美金显示之价格则为非中国地区的海外价格，并非人民币直接换算美金。

• M10电池片的“高点"栏位以东南亚电池片价格为主。

• 组件瓦数166组件瓦数为365-375 / 440-450W。182组件瓦数为535W-545W，210组件瓦数540W-550W。

• 2021年11月16日起美国201税率调整为15%、且双面组件免除201税率，因税率变化大，美国地区价格改以FOB报价(不含税及运费）。

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印度价格为FOB报价不含关税。