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1.硅片有望通过提价有效传导硅料涨价
硅片有望通过提价有效传导硅料涨价。综合产业交流与行业媒体信息,光伏硅料近期以来第四次提价,成交均价从上周6.27万元/吨跳涨至6.81万元/吨,涨幅8.6%。
根据智慧光伏报导和业内反馈,中环、协鑫等公司均上调硅片报价,业内估计166硅片价格可能上涨至2.7-2.275元/片,涨幅在0.1-0.12元/片左右。我们估计硅片价格上涨的可能性很大。
硅片有望如果涨价顺利,则将基本覆盖了硅料4次涨价的成本提升:耗硅量17.X克/片,考虑增值税,4次涨价对应硅片0.107元/片成本提升。(详见表1测算)
硅片环节供需有序。硅片行业主要为隆基、中环为主导的双寡头格局,产业供给比较有序。当前,下游装机需求持续向好,同时大硅片改造让硅片的供应也偏紧张,因而,上游的涨价有望顺利传导。
此外,入股硅片环节涨价顺利,在目前行业需求紧俏的背景下,电池片、组件也有望迎来提价,本轮可能是全行业性的涨价。
2.大尺寸硅片将给产业带来红利,提价不会大幅影响终端成本
大尺寸硅片将给产业带来红利,提价不会大幅影响终端成本。大尺寸硅片能够在硅片、电池片、组件制造中摊薄制造成本,在组件封装环节降低玻璃、背板、EVA等辅材成本,在电站环节摊薄支架、桩基、汇流箱、直流电缆以及施工安装等成本。粗略估算,M6硅片较M2硅片将降低电站装机成本0.11-0.12元/W(图9、10),大尺寸硅片给产业带来了很大的红利。而如果硅料价格上涨10元/kg,对应每瓦装机的成本增加额仅为0.03元,显著低于大硅片释放的红利。因而,不用过分担心产业链提价后对终端成本的影响。
大硅片将在Q4开始放量,我们预计,本轮光伏产业链涨价,将是大硅片释放的红利在产业链各环节的重新分配,本质上是技术进步进一步提升了产业的竞争力和盈利能力。
3.龙头企业将充分受益
单晶硅片行业格局稳定。根据光伏行业协会统计,2019年单晶硅片出货量90GW,隆基市场份额40%,第二大硅片厂中环出货51亿片,折合28GW,市占率31%,两大硅片厂在单晶领域的市场份额合计71%。隆基、中环持续扩产,有望持续保持双寡头的行业格局。
非硅成本较低的企业仍将获得较高的超额利润。在硅料成本上升的情况下,硅片环节有望通过涨价转移成本上升,但不变的是,非硅成本较低的企业将会持续获得高于同行业的盈利能力。并且,本轮涨价中将伴随着大硅片红利在产业链上下游的重新分配,隆基、中环等大硅片产能较高的企业将充分受益。
4.投资建议
光伏硅料近期4周价格累计上涨8.6%,而业内反馈,中环、协鑫等均上调硅片报价,估计涨幅能够覆盖硅料成本的增加。如果硅片环节涨价顺利,在目前行业需求紧俏的背景下,电池片、组件也有望迎来提价,本轮可能是全行业性的涨价。不同的是,我们认为本轮涨价并非零和博弈,而将伴随大尺寸硅片红利的释放,以及该红利在产业链中的再分配,而隆基、中环等大硅片产能较高的企业将充分受益。强烈推荐隆基股份,继续推荐晶澳科技、中环股份,关注上机数控(机械)。
风险提示
◾国内下游需求不及预期:虽然国内竞价项目有建造时间的限制,即每拖后一个季度电价相应有所下降,但下游运营商依然有可能不在期限内建设并网,进而影响国内装机。
◾海外需求不及预期:如果海外经济持续疲软,可能导致海外需求不及预期。
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6月27日,硅业分会公布最新硅片价格,本周N型硅片价格持续下降。
光伏技术创新,正处于一个特殊窗口期。关键技术变革胶着不前,BC、HJT、TOPCon等技术路线争论不休,叠层电池、钙钛矿等新兴技术蓄势待发,新一轮“超级创新”尚无突破,“微创新”成为支撑当前光伏行业进步的重要力量。目前,光伏“微创新”立足降本增效,主要涉及四条主线:少银/无银化、电池技术优化
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心《全球光伏产业链价格趋势月报》最新调研数据,多晶硅和硅片价格下跌,价格难稳。多晶硅本周多晶硅价格:N型复投料主流成交价格为34.5元/KG,N型致密料的主流成交价格为32.0元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为31.5元/KG。交易状况:多晶硅采购趋缓,鉴于7月下游
6月26日,TrendForce集邦发布产业链最新价格信息。多晶硅环节本周多晶硅价格:N型复投料主流成交价格为34.5元/KG,N型致密料的主流成交价格为32.0元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为31.5元/KG。交易情况多晶硅采购趋缓,鉴于7月下游订单能见度较差,且硅片本身亏损状况已较为严重,拉晶端为下月备货采购意
6月26日,InfoLink发布最新光伏产业链价格。硅料价格目前成交量持续低迷,多数商谈尚未底定,采购方因自身仍有一定量体的硅料库存,整体压价明确态度,对于硅料采购要价下探到30-34元人民币不等,仍持续听到下探30块钱以下的迹象,目前尚无匹量成交。对于卖方而言,目前正是艰苦时期,厂家仍有提产计划
北极星售电网获悉,6月18日,云南省发展和改革委员会、云南省工业和信息化厅、云南省能源局印发《云南省关于促进光伏发电与光伏制造融合发展的政策措施》的通知。文件明确,鼓励企业参与境外光伏项目开发。鼓励企业结合主责主业,按照市场化原则,开展老挝、缅甸等境外光伏项目投资开发,研究通过现有
日前,云南省发展和改革委员会、云南省工业和信息化厅、云南省能源局印发《云南省关于促进光伏发电与光伏制造融合发展的政策措施》的通知,为贯彻落实“3815”战略发展目标,壮大“三大经济”,推动光伏产业高质量发展,促进光伏发电与光伏制造融合,支撑产业强省建设,特制定以下政策措施。(一)成立
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心《全球光伏产业链价格趋势月报》最新调研数据,多晶硅与硅片价格继续下跌,尚未企稳。根据TrendForce集邦咨询6月25日最新报价,N型复投料主流成交价格从36元/KG掉落至34.5元/KG;N型致密料主流成交价格为32.5元/KG,跌幅为4.48%;N型颗粒硅报价为31.5元/KG,
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多晶硅本周多晶硅价格:多晶硅N型复投料主流成交价格为36.0元/KG,N型致密料的主流成交价格为33.5元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为32.5元/KG。交易状况:SNEC后,需求仍显低迷,拉晶厂本身处于亏损状态下,采购意愿偏低,故多晶硅签单交易冷清,一线大厂仍对持续下探的报价接受程度较低,但其余厂商出于
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硅料价格目前成交量较少落定,采购方因自身仍有一定量体的硅料库存,整体压价明确态度,对于硅料采购要价下探到30-34元人民币不等,仍持续听到下探30块钱以下的迹象,目前尚无匹量成交。对于卖方而言,目前正是艰苦时期,目前订单落定较少,且成本无法负荷当前买方要价,一线厂家价格仍旧僵持。本周新
本周多晶硅价格出现下降。n型复投料成交价格区间为3.20-3.50万元/吨,成交均价3.44万元/吨,环比下降6.27%。n型颗粒硅成交价格区间为3.30-3.40万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降2.90%。p型多晶硅暂无批量成交。光伏展后多晶硅签单数量较少,价格再度下滑。具体来看,一线大厂在目前下游要价极
第18届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源展于上海国家展会中心隆重登场,厂家在历经2年的亏损之下缩减开支,展场直观的感受能明显看到人潮减少。观察今年整体光伏产业情况,上半年受到国内抢装影响,需求表现仍超乎预期,但下半年需求开始转弱,尤其七至八月短期接单较不明朗,让大家更多的讨论如何改善现
6月27日,硅业分会公布最新硅片价格,本周N型硅片价格持续下降。
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6月26日,TrendForce集邦发布产业链最新价格信息。多晶硅环节本周多晶硅价格:N型复投料主流成交价格为34.5元/KG,N型致密料的主流成交价格为32.0元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为31.5元/KG。交易情况多晶硅采购趋缓,鉴于7月下游订单能见度较差,且硅片本身亏损状况已较为严重,拉晶端为下月备货采购意
6月26日,InfoLink发布最新光伏产业链价格。硅料价格目前成交量持续低迷,多数商谈尚未底定,采购方因自身仍有一定量体的硅料库存,整体压价明确态度,对于硅料采购要价下探到30-34元人民币不等,仍持续听到下探30块钱以下的迹象,目前尚无匹量成交。对于卖方而言,目前正是艰苦时期,厂家仍有提产计划
6月25日晚间,硅业分会公布多晶硅最新价格。
6月25日,InfoLinkConsulting发布本周光伏供应链价格。
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心《全球光伏产业链价格趋势月报》最新调研数据,多晶硅与硅片价格继续下跌,尚未企稳。根据TrendForce集邦咨询6月25日最新报价,N型复投料主流成交价格从36元/KG掉落至34.5元/KG;N型致密料主流成交价格为32.5元/KG,跌幅为4.48%;N型颗粒硅报价为31.5元/KG,
多晶硅本周多晶硅价格:多晶硅N型复投料主流成交价格为36.0元/KG,N型致密料的主流成交价格为33.5元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为32.5元/KG。交易状况:SNEC后,需求仍显低迷,拉晶厂本身处于亏损状态下,采购意愿偏低,故多晶硅签单交易冷清,一线大厂仍对持续下探的报价接受程度较低,但其余厂商出于
本周硅片价格承压下行,其中,N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价在0.90元/片,环比上周小幅下跌3.23%;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价在1.04元/片,环比上周小幅下跌1.89%;N型G12单晶硅片(210*210mm/130μm)成交均价在1.25元/片,环比上周小幅下跌0.79%。终端需求疲软是本周
硅料价格目前成交量较少落定,采购方因自身仍有一定量体的硅料库存,整体压价明确态度,对于硅料采购要价下探到30-34元人民币不等,仍持续听到下探30块钱以下的迹象,目前尚无匹量成交。对于卖方而言,目前正是艰苦时期,目前订单落定较少,且成本无法负荷当前买方要价,一线厂家价格仍旧僵持。本周新
本周多晶硅价格出现下降。n型复投料成交价格区间为3.20-3.50万元/吨,成交均价3.44万元/吨,环比下降6.27%。n型颗粒硅成交价格区间为3.30-3.40万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降2.90%。p型多晶硅暂无批量成交。光伏展后多晶硅签单数量较少,价格再度下滑。具体来看,一线大厂在目前下游要价极
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