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光伏平价打开市场空间,行业扩产风起,金字塔型布局全产业链。品牌与渠道加成,2019年与2020年第一季度成绩已出,光伏组件企业谁能赢得争霸赛?
金字塔型布局全产业链,技术创新不断突破
光伏平价打开市场空间,行业扩产风起,金字塔型布局全产业链。2019年以来,受光伏全球平价需求爆发影响,光伏市场持续火热,各大组件厂商纷纷布局产能扩张。由于单一组件生产环节难以获取利润,组件厂商多采取金字塔型向上布局全产业链。通过全产业链布局的方式,企业一方面可以参与光伏技术的研发进程,提高技术敏感性和市场先锋优势;另一方面,保证上下游原材料之间供应顺畅, 获取多环节利润。
同时,随着高效PERC技术成为市场主流应用,单晶PERC成为行业扩产主要方向。组件厂商加码上游电池片产能布局,开启单晶PERC电池改造和扩产计划。2020 年开年以来,多家光伏龙头企业先后宣布大规模扩产计划,晶澳发布年产10GW 高效电池和10GW高效组件的扩产计划,隆基股份宣布将于2021年将电池片和组件 产能提升至20GW和30GW。
技术创新持续推进,双面双玻渗透加速,密排、多主栅技术大势所趋。双面双玻技术可有效提升组件发电量,随着下游应用端接受度提高,以及安装方式的逐步优化,双面双玻渗透有望提速。此外,半片、叠瓦等密排技术和多主栅技术正成为行业发展趋势,未来市场占比有望持续提升。
品牌强化+渠道构筑,打造组件核心竞争力
组件使用周期长,品牌背书是客户考虑重点。组件使用期一般为 20-30 年,电站投资周期测算一般在 15 年以上,因而对于组件企业的经营寿命需要有更多的考量。并且,海内外大型的能源机构更倾向于绑定大型供应商签订订单,以保证产品的质量和后续服务。因而,终端客户在选择组件时更看重组件厂商的品牌,相应的具备优质品牌的组件厂商有望获得较高的产品溢价与客户青睐。组件厂商近年来愈发重视如 PV Tech、BNEF 等国际评估机构可融资性评级,以期打造国际品牌优势,提升核心竞争力。
龙头厂商出口业务占比高,海外渠道构筑优势显著。观察国内龙头组件厂商出口 业务占比,晶科、天合、晶澳、阿特斯、东方日升等出口业务占比均在 60%以上,隆基因组件产能释放集中在 4 季度,全年出口占比较低。从出口均价看,龙头企业出口均价均高于平均出口价格,显示龙头企业整体海外渠道构筑优势显著,且 享有一定的品牌溢价。
短期疫情或致海外装机受挫,中长期看需求持续向好
疫情全球化蔓延,检疫加强或致短期外贸受挫。从组件的出口情况来看,2019年 我国组件出口总额达173.1亿美元,同比增长33.3%,其中出口排名前十的国家分 别为荷兰、日本、越南、印度、澳大利亚、巴西、墨西哥、乌克兰、西班牙和德国。在疫情全球化蔓延背景下,各国将加强贸易和人员流通管理。预计此次疫情 将导致出口产品检疫加强,或致光伏产品短期外贸受挫。
2月组件出口总量有所减少,部分地区不降反升,头部企业集中度提升。2020年2 月我国组件出口总金额6.8亿美元,同比减少33.1%;出口规模2.8GW,同比减少 22.8%。值得注意的是,出口美国、巴西组件总金额达到0.82和0.65亿美元,实现 大幅逆势上涨。组件企业方面,行业龙头企业资源调配和贸易渠道掌控方面优势 得以突显,行业集中度明显提升。
疫情短期构成扰动,中长期看需求持续向好。当前国内头部企业订单与产能均处于饱满状态,且大多海外订单签订到三季度。初步判断此次疫情影响将会在二季度见顶,疫情对短期组件出口和海外光伏装机构成影响有限。中长期看,在光伏平价、能源环保等因素带动下,海外光伏装机需求将持续旺盛,短期疫情影响对 交货进度或有所后移,但不影响市场中长期需求。
我国光伏产业链已占据全球主导地位,未来将持续受益光伏渗透率提升所带来的 行业高景气周期,建议投资者可围绕三条主线进行布局:
1) 行业低估值龙头价值显现:受本次疫情影响,光伏行业整体回调明显,低估 值龙头价值显现。中长期看,全球光伏需求大幅提升,中国光伏制造业占全球绝对主导地位,国内具有技术、成本双重优势的龙头企业有望获取最丰厚 收益。看好产业链龙头通威股份、隆基股份;
2) 关注大硅片替代趋势:大尺寸硅片降本增效显著,未来趋势化明显。当前下 游厂商积极响应,联动扩建产能兼容M6与M12,大硅片替代有望得以加速。建议关注 M12 大硅片龙头中环股份、设备厂商晶盛机电;
3) 关注 HJT 技术突破:异质结电池具有高转换效率、无光衰、双面发电、温度特性好等优势,最有望成为下一代主流高效光伏电池技术。当前设备与原料国产化替代趋势明显,降本空间巨大。异质结投资正在加速,产业化元年将 至,建议关注设备厂商捷佳伟创、迈为股份,电池片厂商东方日升。
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5月5日晚间,国晟科技发布公告称,公司二级控股子公司安徽国晟新能源科技有限公司于2024年4月参加中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司“中广核烟台招远400MW海上光伏项目(HG30)项目光伏组件采购项目”投标。近日,安徽国晟新能源收到《中标通知书》,确定为该项目的中标单位,中标金额人民币不低于
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4月27日,林洋能源发布年度业绩报告称,2023年营业收入约68.72亿元,同比增加39%;归属于上市公司股东的净利润约10.31亿元,同比增加20.48%。在新能源板块,2023年9月底,林洋能源高效N型TOPCon光伏电池生产基地一期项目第一阶段6GW顺利竣工,实现全线贯通,为打造新能源板块核心竞争力及业绩增量做出
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5月7日,钧达股份披露投资者关系活动记录表,在活动中,钧达股份表示,2024年一季度,公司积实现电池产品出货10.08GW(P型1.52GW,N型8.56GW),同比增长109.56%;实现营业收入37.14亿元,归母净利润1975.41万元;实现海外销售4.31亿元,海外销售占比达11.62%。一季度,钧达股份海外销售占比持续提升,
5月6日,永和智控发布公告称,公司与上海国晟旭升能源科技有限公司(简称“国晟旭升”)、普乐新能源科技(泰兴)有限公司(简称“普乐新能源”)签署了《上海国晟旭升能源科技有限公司与永和流体智控股份有限公司关于普乐新能源科技(泰兴)有限公司股权收购意向协议》,公司拟将持有的普乐新能源51%
近日,有投资者通过互动平台向中节能太阳能提问:今年预计新增多少运营电站?5月6日,中节能太阳能回复称,公司2024年投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模力争超过12吉瓦。中节能太阳能表示,截至2023年12月底,公司运营电站约4.674吉瓦、在建电站约2.465吉瓦(其中已全容量并网、暂未转
5月6日,易成新能公告,其董事会审议通过《关于终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的议案》,同意终止向特定对象发行股票事项。易成新能称,自公司披露向特定对象发行股票事项以来,公司董事会、管理层及相关中介机构一直积极推进各项相关工作。基于公司自身发展情况及战略规划,经相关各方充分
4月28日,张掖市人民政府与英利能源(中国)有限公司签订单晶拉晶和切片项目投资战略合作框架协议。英利能源(中国)有限公司董事长尹绪龙表示,张掖区位优势明显,生态环境良好,能源资源富集,发展潜力巨大。下一步,英利能源(中国)有限公司将充分发挥在能源建设领域的资金、技术以及规划研究等方
据内蒙古人民政府网站消息,今年一季度,内蒙古全区能源重大项目加速推进,能源重大项目投资在去年同期增长85%的高基数基础上保持快速增长,达到372亿元、同比增长52%,手续办结率68%、同比提高18个百分点,开复工率63%、同比提高11个百分点。其中,新能源项目完成投资271亿元,同比增长43%;电力和电
作为中东地区人均GDP排名第一,全球最具潜力的光伏电力生产国之一(单位平方米的年度太阳能发电量预计超过2000千瓦时),卡塔尔有钱、有光照资源,却高度依赖化石燃料发电,可再生能源装机仅有800MW。值得期待的是,卡塔尔近日发布了可再生能源战略,虽然仍需等待细则出台,但从规划目标、发展模式及推
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5月7日,重庆市能源局发布《重庆市能源局关于市六届人大二次会议第0742号建议办理情况的答复函》,文件指出,“十四五”以来,我市启动了“风光倍增计划”,编制可再生能源发展规划,制定年度新能源开发建设方案,大力推动16个区县开展国家整县(区)屋顶分布式光伏开发试点,新能源开发建设持续加速。
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近日,根据菲律宾能源部数据显示,菲律宾2024年将启动近2GW的太阳能发电容量。该国能源部预计,今年将有1.98GW的太阳能发电容量并入电网,这是4.2GW可再生能源项目的一部分。该部门表示,到6月菲律宾可能会启动966MW的太阳能发电容量,其中495MW的太阳能发电能力已经处于调试阶段。可再生能源容量目标
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4月29日,山西省能源局发布公告,公布专项举报受理方式,将在全省范围内规范能源行业招标投标活动,严查能源行业基建工程招投标领域存在的突出问题,强化社会监督。此次投诉举报受理范围,为在2022年10月22日以来启动实施并在2024年5月1日前完成招标投标的全省能源行业新建以及在建工程项目,其中包括
5月6日,贵州省人民政府关于印发贵州省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知,通知指出,推进汽车零部件、工程机械、机床、风电光伏、航空等领域设备再制造,推进退役飞机拆解和零部件维修翻新。加快风电光伏、动力电池等产品设备残余寿命评估技术研发,有序推进产品设备及关键部件梯次利
北极星太阳能光伏网获悉,5月6日,山东省济宁市梁山县人民政府发布《关于梁山县2024年5月份分布式光伏可开放容量信息公开发布的公告》,公告显示,截止到2024年4月30日,梁山县公用变电站分布式光伏可开放容量剩余109.8628兆伏安,11处变电站被划定为红色等级的受限地区,暂缓接入。
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