登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
图:光伏是典型的高补贴行业
资料来源:公司公告,点击可看大图。
光伏行业的“激荡三十年”
2004:伊始
光伏发电行业,即太阳能发电行业,第一次作为产业的形式走进大众的视野是在2004年前后,2003年开始,欧美等国陆续出台了各种鼓励太阳能等清洁能源利用的政策,2004年全球光伏市场需求也因此比2003年增加了一倍。
图3:2004年成为全球光伏产业化元年
资料来源:全球可再生能源网,点击可看大图。
特别是欧洲市场的大发展,大大拉动了我国光伏产业的出口。到2007年,我国光伏电池产量就来到了全球市场的第一;而无锡尚德创始人施正荣以 150 亿身价超越黄光裕登顶中国首富,光伏行业逐渐被大家所熟知。
随后,天合、阿特斯、林洋、中电、晶澳等一批国内的光伏企业挂牌海外资本市场,到2008年年底,我国就有13家光伏企业完成海外上市。
而中国光伏行业国内市场的发展,略慢于全球市场。2006 年,《中华人民共和国可再生能源法》正式颁布;2010年,我国将光伏产业确定为战略性新兴产业,光伏行业的国内市场呈现爆发式增长。
2008-2013:阵痛
2008-2009年的全球金融危机导致行业增速大幅下滑,但是行业的大环境并未改变,2010-2011年又重回高位。
2011 年,美国商务部发起了对中国光伏电池的“反倾销”、“反补贴”(俗称“双反”)调查,最终裁定平均征收税率 37%,期限 5 年。紧接着,欧盟国家也跟随美国提起对国内光伏行业的“双反”调查。
受此影响,全球光伏装机量出现首次下滑,下滑7.5%,但新建产能仍在持续释放,产能过剩问题更加突出,进而产业链各环节价格暴跌,企业也陷入全面亏损,光伏行业经历了最严重的一次全面衰退。
严重依赖出口的国内光伏产业泡沫迅速破裂,江西赛维资不抵债,上海超日债券成为国内债券违约第一单,大批中小企业停产倒闭,行业内企业产能利用率不到 50%。截止 2013 年第一季度末,在美国上市的光伏企业市值只有 2010 年年末的 30%不到。
此前风光无两的无锡尚德陷入绝境,华尔街投资机构Maxim Group对它的目标价评为0美元,认为尚德的股票一文不值。2013年3月,无锡尚德正式破产重组,代表着一个时代的终结。
2013-2018:转折
过分依赖出口必然导致波动风险很大,而国内巨大的内需市场尚待开启。随着光伏发电建设成本的逐步下降,2013年《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》出台,成为中国政府对于光伏产业扶持政策的行动纲领,在中央层面肯定了光伏产业的战略地位,度电价补贴政策也正式启动, 2013 年也成为我国光伏发电发展元年。
资料来源:Solarzoom
2012-2017年,中国国内光伏新增装机量6年年复合增速高达57%,而除去中国外的其他市场同时间段的复合增速只有9%。以2017年为例,当年中国装机量为全球的55%。
经过六年的高速发展,中国光伏装机量跃居全球第一。根据BP统计数据,2012年,中国光伏装机量占比全球总容量的仅7%,与日本相当。经过6年的快速发展,到2017年,该比例已上升到33%。
图6:当前,中国光伏装机量已经超过全球的三成
资料来源: BP
2019-:新生
2018年6月1日,国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》,简称531新政,暂停安排2018年普通光伏电站指标、严控分布式光伏规模,并将新投运项目上网电价统一降低0.05元/千瓦时。
这次的新政被认为是史上“最严厉”的光伏新政,直接叫停普通光伏电站,控制分布式光伏规模,降低补贴强度,其力度之大、波及范围之广,令广大光伏发电企业措手不及。
531以来,光伏产业链各环节价格普降30-40%,这次的缩紧,“意外”地加速了光伏发电的平价进程。现在平价上网已经近在咫尺,目前已有四川、云南等少数省份实现了平价上网,若产业链价格进一步下降20%,则全国绝大部分省份将迈向“平价上网”时代。
平价上网将成为近几年行业的核心词汇。对于行业研究来说,平价上网意味着行业的驱动因素将发生本质的改变,不再是政策驱动,而是着重看企业自主成长能力。企业间比拼技术、创造正的现金流,优质公司有望获得埃尔法收益。
东吴证券分析师认为:本轮周期出清后,全球光伏产业将出现一轮长度在15年以上的“全球平价上网大周期”。
站在历史的更迭点上,不胜唏嘘。光伏行业走过政策庇佑的15年,即将迎来依靠内生动能的15年,激荡“三十年”的下半场正式开幕。
而下半场的平价上网,最根本的推力就是技术进步带来的成本下降,成为恒久远的话题。
图8:2008年以来,光伏产品价格步入快速下降通道
资料来源: 尚德、晶科公告,东方证券,点击可看大图。
行业下半场正式开幕
光伏行业技术特点
传统发电方式基本都是轮机发电,而光伏发电原理非常独特—“光生伏特效应”,即半导体的光电效应。
太阳能电池是一个半导体光电二极管,光子照在P-N结内形成电子——空穴对,电子在内建电场的作用下向电池负极移动,经过外电路达到正极形成电流,光能就变成了电能。当许多个电池串联或并联起来就可以成为有比较大的输出功率的太阳能电池方阵了。
太阳能电池主要由电子元器件构成,不涉及机械部件,所以,太阳能发电设备极为精炼,可靠稳定寿命长、安装维护简便。
图9:太阳能电池简图及太阳能发电的工作原理图
上文所述的仅为单个太阳能电池(组),而要能成为并网的太阳能发电系统,则还需要由太阳能电池方阵,蓄电池组,充放电控制器,逆变器,交流配电柜,太阳跟踪控制系统等设备。
图10:太阳能发电系统工作原理图
并网光伏发电系统是指通过太阳能组件产生的电流通过转换为交流电后并入公共电网系统。其特点是把发电系统所产生的电量直接输送给电网系统,由电网统一管理和调配后向用户供电。它是光伏进入大规模商业化发电阶段,并网太阳能发电成为电力工业组成部分的重要发展方向,是当今世界太阳能光伏发电技术发展的主流趋势。
而光伏(PV)就泛指太阳能光伏发电系统(photovoltaic power system),是通过半导体材料将光能转化为电能的系统设备的统称。
太阳能发电被称为最理想的新能源。①无枯竭危险;②安全可靠,无噪声,无污染排放外;③不受资源分布地域的限制,可利用建筑屋面的优势;④无需消耗燃料和架设输电线路即可就地发电供电;⑤能源转化率高;⑥建设周期短,建造维护成本低。
缺点主要包括:①照射的能量分布密度小,即要占用巨大面积;②获得的能源同四季、昼夜及阴晴等气象条件有关。
光伏行业产业链
光伏产业链条包括:
(1)上游行业的硅料的生产、提纯以及硅片、硅棒的加工,是一个非常重要的一个环节,垄断程度极高。
(2)中游行业主要包括太阳能电池的生产和光伏设备的组装。光伏行业的技术创新也主要集中在这一环节;光伏行业的焦点正在从硅片转向电池。
(3)下游行业则为光伏系统的应用环节。这是供应链的低端,产品附加值比较低,并且所需的技术水平也不高。
光伏产业链不同的环节特点差别很大。
(1)上游的硅提纯由于具备规模经济,技术和资金密度高,因此形成了完全或者寡头垄断,目前国内企业在这个环节话语权仍低。
(2)产业链中部的制造加工属性明显,是国内制造业的优势环节,在这一领域的企业众多;其中电池片是中游的核心环节,也是近期市场关注的焦点。
(3)产业链最下游即为光伏的系统集成。
光伏产业链不同的环节特点差别很大。
(1)上游的硅提纯由于具备规模经济,技术和资金密度高,因此形成了完全或者寡头垄断,目前国内企业在这个环节话语权仍低。
(2)产业链中部的制造加工属性明显,是国内制造业的优势环节,在这一领域的企业众多;其中电池片是中游的核心环节,也是近期市场关注的焦点。
(3)产业链最下游即为光伏的系统集成,
如何映射到二级市场阿尔法收益?紧跟技术进步
为了实现光伏行业的下半场盛宴,成本下降仍是第一要务,而成本下降的唯一方式就是技术进步。体现在这个行业主要就是电池转换效率的提升。近年来,量产电池的光电转换效率逐年提升,未来仍有进一步下降的空间。
技术前沿将创造阿尔法
18年到现在,光伏行业的焦点从硅片转向电池;A股市场最火的莫过于PERC概念。相关个股捷佳伟创、迈为股份都在四个月内实现了股价大幅上涨。
其背后其实就是对光伏整个产业链中电池的制备技术,进行了不大不小的革新,也就是在传统铝背场电池工艺上进行升级,将常规产线的光电转换效率能够提升1个百分点到21.4%。
因此笔者认为光伏行业的下半场,最具备确定性投资方式就是跟踪技术革新,尤其是电池环节。对现有技术的改进或者颠覆性技术,将催生下一批牛股。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
在国家“双碳”战略稳步推进的大背景下,西电东送南通道正面临着前所未有的转型挑战。这条连接云南、贵州、广西与广东的能源主动脉,其电力供需格局正在遭受新的挑战:受到区域经济发展及产业结构升级的推动,西电东送南通道供受两端地区电力需求迅猛增长,2024年广东省发用电差额飙升至2165.7亿千瓦时
4月29日,国家能源局发布2025年一季度光伏发电建设情况。一季度,我国光伏新增装机5971万千瓦,累计装机达到94544万千瓦。分项看,集中式光伏新增装机2341万千瓦,分布式光伏新增装机3631万千瓦,户用光伏新增装机505万千瓦。2025年一季度光伏发电建设情况
4月28日,国家能源局举行新闻发布会,发布一季度能源形势、一季度可再生能源并网运行情况,发展规划司副司长邢翼腾先生介绍一季度全国能源形势情况。原文如下:今年以来,能源行业深入贯彻落实中央经济工作会议精神和党中央、国务院决策部署,推动我国能源供给体系不断完善,供应保障能力持续增强,绿
市场研究机构伍德麦肯兹(WoodMackenzie)最新预测显示,美国将在未来十年新增502GW(DC)光伏装机容量,年均新增规模将在2025-2035年间维持在41-50GW之间。该数据基于2024年创纪录的50GW新增光伏装机容量,并在2025年3月与美国太阳能产业协会(SEIA)联合发布的报告基础上作出更新。若预期成真,2030年美
4月23日,上海发改委关于印发《上海市2025年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知。提出推动风光等可再生能源多元发展,全市光伏装机规模突破500万千瓦,金山一期海上风电力争建成并网。可再生能源电力占比持续提升,绿电交易规模力争超过70亿千瓦时。推进绿色燃料产能建设,前瞻谋划绿色燃料重
4月23日,能辉科技发布2024年度报告,公司实现营业收入10.97亿元,同比增长85.74%;实现归母净利润5254万元,同比下降9.71%;实现归母扣非净利润4862万元,同比下降9.74%;实现基本每股收益为0.35元/股,同比下降10.26%。财报指出,相较于2023年年末,报告期内光伏产业链上游的多晶硅、硅片、电池片和
在2024年,全球主要光伏组件需求国普遍面临经济表现疲弱、电网消纳能力不足以及关税壁垒等挑战,导致光伏市场自2024年起进入成长趋缓的阶段。根据InfoLink统计,2024年全球光伏新增装机约为486GWac,依据各区域不同项目与容配比进行换算后,全球光伏组件需求约达584GWdc,较2023年成长26%。然而,相较
4月20日,国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。其中,1-3月光伏新增装机5971万千瓦,仅3月新增2024万千瓦,同比增长124%。截至3月底,全国累计发电装机容量34.3亿千瓦,同比增长14.6%。其中,太阳能发电装机容量9.5亿千瓦,同比增长43.4%;风电装机容量5.4亿千瓦,同比增长17.2%。1-3月份,全
4月18日,国投电力披露2025年一季度主要经营数据。2025年1-3月,国投电力控股企业累计完成发电量389.92亿千瓦时,上网电量381.03亿千瓦时,与去年同期相比分别减少1.55%和1.04%。2025年1-3月,国投电力控股企业平均上网电价0.355元/千瓦时,与去年同期相比减少8.25%。2025年1-3月份控股企业发电量同比变
4月18日,四川省经信厅关于印发《四川省新能源产业链建圈强链工作方案(2025—2027年)》的通知,通知指出,到2027年,主要承载地和协同发展地融合态势基本形成,新能源产业链关键材料、核心技术和装备自主可控水平大幅提升,市场机制、标准体系和管理体制更加健全,链主链核企业规模实力不断壮大,产
今年的政府工作报告提出,“积极稳妥推进碳达峰碳中和”“协同推进降碳减污扩绿增长,加快经济社会发展全面绿色转型”。国家电网有限公司认真贯彻落实全国两会精神,聚焦推动能源绿色转型,落实落细服务新能源各项举措,确保符合政策、纳入规划的新能源项目应并尽并,促进新能源消纳和利用,全力服务新
北极星售电网获悉,4月29日,内蒙古电力交易中心发布市场信息简报。文件显示,截至2025年03月底,内蒙古电力多边交易市场主体数量达到3453家,其中发电企业575家,电力用户2758家,售电公司120家。发电企业中,火电企业69家,风电企业221家,光伏企业259家,一体化项目2家,独立储能10家,六类市场化项
4月28日晚间,和邦生物披露公告称,公司决定终止分拆所属子公司四川武骏光能股份有限公司(以下简称“武骏光能”)至上交所主板上市。公告指出,和邦生物自筹划本次分拆上市事项以来,积极推进相关事宜,积极组织中介机构开展尽职调查等相关工作,并严格按照相关法律法规和规范性文件的要求履行了决策
4月26日,由中国电建北京院总承包的内蒙古最大光伏草业项目——商都县150万千瓦光伏草业项目全容量并网发电,为调整内蒙古地区能源结构,改善当地生态环境质量,培育新能源产业新质生产力注入了新的动力。项目位于内蒙古自治区乌兰察布市商都县十八顷镇,光伏区总占地面积约4141公顷,项目规划交流侧装
4月28日,国家能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》,促进能源领域民营经济加快发展,引导民营经济在推进能源绿色低碳转型和建设新型能源体系中做大做优做强。在国家政策与技术创新双重驱动下,中国光伏行业正加速构建政策-技术-市场三维联动发展新格局,以突破性技术革新引领全
4月29日,绿康生化发布公告称,公司股票将于2025年4月29日(星期二)开市起停牌一天,并于2025年4月30日(星期三)开市起复牌。2、公司股票自2025年4月30日起被实施“退市风险警示、其他风险警示”,股票简称由“绿康生化”变更为“*ST绿康”,证券代码仍为“002868”。3、实施退市风险警示、其他风险
光伏IPO“回暖”迹象明显,2025年继首航新能成功上市后,光伏企业的上市钟声又将敲响,这次是江苏泽润新能科技股份有限公司(以下简称泽润新能)。4月28日,泽润新能正式启动网上申购,标志着这家企业即将踏上资本市场新征程。光伏组件必备辅材招股说明书显示,泽润新能的前身即江苏泽润新材料有限公司
4月29日,协鑫能科发布2024年度报告及2025年一季度报告。2024年度,协鑫能科实现营业收入97.96亿元,归母净利润4.89亿元。其中,扣非归母净利润2.94亿元,较上年上升190.83%。在行业同质化内卷严重的大背景下,协鑫能科取得骄人业绩,得益于持续优化资产结构,深入推进“双轮驱动”战略。2025年首季,
据悉,泽润新能今日新股申购,申购代码为:301636,申购价格:33.06元,单一帐户申购上限:4500股,申购数量:500股整数倍。据悉,泽润新能本次拟公开发行股票1,596.6956万股,全部为公开发行新股,发行后总股本为6,386.7823万股。初始战略配售发行数量为79.8347万股,占本次发行数量的5.00%。回拨机制
4月28日,亚玛顿发布公告称,为完善公司海外战略布局,促进公司与海外市场的交流和合作,进一步拓展海外业务,提升公司综合竞争力,拟通过公司全资子公司亚玛顿(中东北非)有限公司在阿联酋设立全资子公司亚玛顿玻璃工业有限公司(该名称已经当地相关部门核准),并投资建设年产50万吨光伏玻璃生产线
国际能源研报(2025年4月)(来源:中能传媒研究院作者:杨永明)(中能传媒能源安全新战略研究院)本期核心观点►在经历了一段相对平静的时期后,4月以来,国际石油市场因一系列贸易关税政策的发布而陷入动荡。4月初,贸易争端引发油市震荡,布伦特油价盘中一度跌破60美元/桶。随后,受美国对伊朗施压
近日,据北京产权交易所网站披露,中国电力国际发展有限公司拟转让木垒中平电新能源有限公司49%股权,转让底价0.0001万元。公告显示,木垒中平电新能源有限公司由中国电力国际发展有限公司100%持股,此次拟转让产(股)权比例为49%。该转让公司经营范围,许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务
光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节,是光伏组件的关键材料。光伏胶膜粘结光伏电池片与光伏玻璃及背板,保护电池片并封装成能输出直流电的光伏组件。根据《InfoLink光伏辅料供需分析报告》(2025年2月版),以TOPCon双玻组件为例,光伏胶膜已经占到一体化成本的7%左右。InfoLink调研全球光伏胶膜出货
2024年以来,全球光伏行业经历“冰火两重天”:一面是能源转型需求持续增长,另一面是阶段性产能过剩引发的价格快速下滑。作为硅料、电池片双料全球龙头,通威股份(600438.SH)保持了一贯的稳健经营步调,通过加强技术研发与生产降本增效,进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等
4月25日,在山东省市场监督管理局的指导下,国际独立第三方检测、检验和认证机构德国莱茵TüV大中华区(简称“TüV莱茵”)联合山东省储能学会、山东省产品质量检验研究院在青岛举办“2025华北区新能源产业先进技术研讨会”。本次研讨会以“探索绿色可持续开创能源新未来”为主题,汇聚了专家学者和行
近来,风声鹤唳。随着分布式光伏新规4月30日和新能源入市政策6月1日两个窗口期的陆续到来,“抢装潮”将告一段落,同时也意味着前所未有的未知甚至恐惧,接踵而至。2025年3月,国内光伏新增装机20.1GW,同比增长124%,1-3月新增装机59.71GW,同比增长30.5%。但是,“抢装潮”并没有带来多少喜乐,反而
4月28日,国家能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》,促进能源领域民营经济加快发展,引导民营经济在推进能源绿色低碳转型和建设新型能源体系中做大做优做强。在国家政策与技术创新双重驱动下,中国光伏行业正加速构建政策-技术-市场三维联动发展新格局,以突破性技术革新引领全
开年以来,国家能源局接连发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》与《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》,明确新能源全面入市、电价市场化形成机制等关键方向。在这一节点,天合富家凭借敏锐的市场洞察力,提前调整开发战略,以轻资产运营模式领跑行业,率先开启“凝心聚
国家发改委、能源局2025年2月9日下发了“关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知”【发改价格〔2025〕136号】简称“136号文”)。可以认为是我国在可再生能源比例不断升高,电力市场不段深入推进的新形式下践行《可再生能源法》,促进能源安全、环境保护等目标以更高效、更低成本
2025年4月27日,由深圳创维光伏科技有限公司主导建设的“智慧光伏产业园项目”主体工程开工仪式在深圳市光明区竹田路项目现场隆重举行。创维光伏高层,创维建设、新隆基、中建八局等合作单位代表及行业嘉宾共同出席,见证这一里程碑时刻。作为深圳新能源产业的重要布局,该项目将深度融合智能制造与绿
5月7日-9日,全球光伏行业年度盛会IntersolarEurope即将在德国慕尼黑新国际博览中心隆重举行。作为光伏行业先行者,英利能源发展有限公司此次将给行业带来哪些惊喜?聚焦前沿技术质显创新力欧洲光伏市场中,分布式项目一向占据重要地位。随着光储时代到来,分布式项目对产品性能提出更高要求。为此,英
4月27日,中国电力企业联合会、德国莱茵TV集团、鉴衡认证中心、爱旭股份、隆基绿能联合于北京发布了《背接触(BC)电池技术发展白皮书》(以下简称《白皮书》)。作为全球首份面向光伏行业和社会公众的BC技术权威报告,《白皮书》系统阐释了BC技术的产业化路径、核心优势与可持续发展潜力,标志着这一“
北极星太阳能光伏网获悉,4月25日,美畅股份发布2024年度报告及2025年第一季度报告。报告显示,2024年,美畅股份实现营业收入22.71亿元,同比下降49.66%;实现归母净利润1.46亿元,同比下降90.84%;实现扣非净利润9329万元,同比下降93.91%。对于2024年业绩下滑的原因,美畅股份在公告中表示,报告期内
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!