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阳光电源公布2013年一季报,实现营业收入1.55亿元,同比下降1.21%;归属净利润523.18万元,同比减少74.27%;基本每股收益0.02元。
事件评论
逆变器价格跌后企稳,供给格局逐步改善。自2011年以来,逆变器行业竞争激烈,产品价格一路下滑,预计全年最低价将低于0.4元/W(含税)。但是受行业低盈利水平、高占款压力的影响,部分中小企业产能逐渐退出,竞争格局得到改善,全年均价有望维持在0.4元/W(含税)。
政策支持态度明确,全年光伏装机需求有望翻番。2013年,能源局、发改委确定全年光伏装机目标10GW,与此同时,国家关于光伏补贴力度、结算方式和税收优惠的措施预计将于5月份陆续出台。我们认为,国家支持光伏产业态度明确,各项政策措施逐渐明朗,全年国内新增装机8-10GW是大概率事件。
一季度业绩符合预期,拐点过后上升趋势确立。受价格因素影响,公司一季度业绩同比减少74.27%,我们判断其为全年业绩低点,反转趋势基本确立:(1)成本尚存下降空间。公司通过新产品研发和技术改进,能够进一步压缩生产成本至0.2-0.25元/W,毛利率有望稳定在30%以上;(2)行业地位稳固。公司作为国内实力最强的逆变器龙头企业,在产品质量、项目经验和客户服务上优势独具,市占率有望保持在30%以上并进一步提高;(3)经营基础良好。2012年公司计提存货和应收账款跌价准备共计7337.87万元,风险因素考虑充分,奠定了今年业绩反转的良好基础;(4)EPC业务利润兑现。公司同三峡新能源在酒泉肃州区进行100MW光伏项目的合作,项目交付后有望增厚今年业绩4000-5000万元。
股权激励护航业绩,维持推荐评级。受益于国内光伏市场启动、产品价格跌后企稳,以及龙头公司明显的竞争优势,我们认为今年公司将迎来业绩拐点;同时,公司股权激励方案要求全年经营业绩不低于9900万元。我们预计公司2013年-2015年EPS分别为0.41、0.63、0.86,对应目前股价PE分别为29、19、14倍,维持推荐评级。
风险提示:国内新增光伏装机容量低于预期,生产成本降低进度低于预期。
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作为新能源行业年度顶级盛会,2025上海SNEC展会将于6月11日在国家会展中心盛大启幕。这场被誉为行业风向标的年度展会,已吸引全球超3500家企业确认参展,38万#x33A1;展览规模将汇聚全球新能源领域的前沿技术与创新成果,为产业高质量发展注入强劲动能。在这场全球瞩目的行业盛事中,数字能源产品及风光
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近日,全球权威新能源研究机构彭博新能源财经(BloombergNEF)公布了2025年第二季度全球一级光伏逆变器制造商榜单(BNEFTier1)。作为全球领先的构网型光储解决方案供应商,上能电气连续七个季度荣登该榜单,持续展现强劲的综合实力与全球市场影响力。作为全球可再生能源领域最具公信力的研究机构之一
6月3日,中国能建2025年度光伏逆变器集中采购项目招标发布,预估总量为20GW。本招标项目划分为6个标包,本次招标为其中的:001工程承包项目所需集中式逆变器(3.125MW及以上)002工程承包项目所需组串式逆变器(5-174kW)003工程承包项目所需组串式逆变器(175kW及以上)004自主投资项目所需集中式逆变
6月6日,北极星太阳能光伏网发布一周要闻回顾(2025年6月2日-6月6日)。政策篇国家能源局:分布式光伏等,豁免电力业务许可证6月3日,国家能源局关于进一步深化电力业务资质许可管理更好服务新型电力系统建设的实施意见发布。文件提到,优化资质许可管理制度。支持电力领域新模式、新业态创新发展,除
6月5日,国新办举行新闻发布会,介绍“深化提升‘获得电力’服务水平全面打造现代化用电营商环境”有关情况。国家能源局副局长宋宏坤在回答记者提问时表示,近年来,中国可再生能源总体保持了高速度发展、高比例利用、高质量消纳的良好态势,为保障电力供应、促进能源转型发挥了重要作用。截至今年4月
2023年11月,国家发展改革委、国家能源局联合发布了《关于建立煤电容量电价机制的通知》(发改价格〔2023〕1501号,以下简称《通知》),决定自2024年1月1日起建立煤电容量电价机制。《通知》对煤电容量电价机制的实施范围、电价水平的确定、容量电费分摊和考核方面做出了一系列规定。煤电容量电价机制
印度尼西亚政府近期正式通过《2025-2034年电力供应业务规划》(RUPTL),明确将在未来十年新增69.5GW发电装机容量,其中42.6GW将来自可再生能源,包括17.1GW的光伏发电容量。根据国际可再生能源机构(IRENA)数据,截至2024年底,印尼已投运的可再生能源总装机容量为14.3GW,其中光伏仅占815MW。分阶段推
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国网江苏省电力有限公司发展部数据显示,截至5月29日,江苏新能源装机规模突破1亿千瓦,达1.01亿千瓦,占全省电源总装机的46%,比“十四五”初增长1.91倍,成为长三角首个新能源装机“破亿”省份。长三角地区是我国主要的能源消费地和能源技术创新高地,至4月末,新能源装机总量超2.32亿千瓦,绿色低碳
近年来,在国际绿色转型趋势与国内“双碳”目标的驱动下,氢氨醇一体化项目在国内外密集落地。以国内绿氨项目为例,据中国氢能联盟研究院统计,截至2024年底,我国在建的绿氨项目产能约190万吨/年,规划产能约1780万吨/年。氢氨醇一体化是指将风光发电、电解水制氢、绿氨及绿色甲醇合成等多个环节紧密
在推动新能源上网电价全面由市场形成的同时,行业面临两大挑战:顶层机制层面,需优化新能源与火电、新型经营主体同台竞价的制度设计;底层技术层面,亟待攻克海量市场主体参与下的优化决策难题。(来源:微信公众号《能源评论》杂志文/钟海旺杨迎作者分别供职于清华大学电机工程与应用电子技术系、清
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