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东方证券日前公布南玻最新评级报告,东方证券认为平板玻璃及光伏行业底部已经基本确立,南玻公司业绩有望改善,参考可比南玻公司估值对应2013年23.8倍PE估值,对应目标价9.52元,维持公司增持评级。
2012年公司实现营业收入69.94亿元,同比减少15.43%,实现归属于上市公司股东的净利润2.75亿元,同比减少76.68%,EPS0.13元,符合预期,拟每10股派现1.5元(含税)。
业绩的大幅回落主因光伏板块盈利能力的大幅下滑及较充分的计提减值:板块毛利率同比下约37个百分点至-3.43%,同时计提3.06亿元资产减值,其中对固定资产及在建工程分别计提1.40、1.25亿元,主要涉及宜昌南玻硅材料(多晶硅、硅片)、东莞南玻太阳能玻璃(超白压延玻璃)两家子公司。
我们预计今年4月底冷氢化扩产至6000吨改造的完成,多晶硅生产成本有望降至20美金/公斤以内,而多晶硅价格的触底反弹,或令该板块实现扭亏。
得益于节能降耗及平板玻璃价格触底回升,下半年平板及工程玻璃板块毛利率环比及同比提升1.9、2.3个百分点,其中第四季度综合毛利率26.08%,环比提升约1个百分点,我们认为,在行业处于亏损边缘但仍有新增产能释放的背景下,2013年平板玻璃价格或窄幅波动,但公司能耗的进一步降低及差异化领先的超薄、超白玻璃,仍有望保持超越行业平均的利润率水平。
工程及精细玻璃板块依然有望保障2013年业绩,湖北咸宁大板及中空生产线逐步达产、双银及三银节能玻璃市场需求的放量可令公司在工程玻璃领域保持遥遥领先;精细玻璃领域,我们判断公司后期将以OGS为主(G+F过渡),而产业升级年底搬迁至宜昌有望解决产能瓶颈。
公司一贯的精细化管理风格在弱市充分体现:在收入规模明显回落时,销售及管理费用率同比仅略有提升,同时经营净现金流/营业收入、存货/营业成本两项指标为0.25、6.86%,较2011年的0.20、8.47%均呈逆势改善。
财务与估值
我们预计公司2013-2014年每股收益分别为0.40、0.57元,我们认为平板玻璃及光伏行业底部已经基本确立,公司业绩有望改善,参考可比公司估值对应2013年23.8倍PE估值,对应目标价9.52元,维持公司增持评级。
风险提示
地产调控政策的再度收紧,原材料价格的大幅上涨等。
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从咸宁高新区获悉,日前,咸宁南玻玻璃光伏封装材料生产线已于11月底正式投产,年产光伏玻璃板约40万吨。据悉,项目投资10亿元,该生产线车间长约822米,占地约200亩。2011年3月17日,南玻集团在咸宁高新区成立咸宁南玻玻璃有限公司,获评“国家绿色工厂”,生产的高档超白玻璃市场占有率稳步上升。202
11月8日南玻A公布,公司第九届董事会临时会议决议,审议通过《关于成都浮法三套烟气治理备用环保设施建设项目的议案》;为进一步提升和优化成都南玻玻璃有限公司(“成都浮法”)三条生产线的环保治理水平,提升治理效率,降低运行成本,成都浮法拟新建三套烟气治理备用环保设施系统。该项目总投资约596
10月25日,南玻A披露三季报,公司2022年前三季度实现营业总收入108.04亿元,同比增长5.4%;实现归母净利润16.51亿元,同比增长9.3%;每股收益为0.54元。其中,2022三季度营业成本76.94亿元,同比增长20.2%,高于营业收入5.4%的增速,导致毛利率下降8.7%。期间费用率为11.7%,同去年相比变化不大。
11月8日南玻A公布,公司第九届董事会临时会议决议,审议通过《关于成都浮法三套烟气治理备用环保设施建设项目的议案》;为进一步提升和优化成都南玻玻璃有限公司(“成都浮法”)三条生产线的环保治理水平,提升治理效率,降低运行成本,成都浮法拟新建三套烟气治理备用环保设施系统。该项目总投资约596
9月6日,南玻A在互动平台表示:安徽南玻二窑1200T/D光伏线顺利点火,安徽南玻一窑光伏压延线已于8月下旬满产。
为贯彻落实《工业和信息化部关于印发水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》(工信部原〔2021〕80号)等文件精神,防止弄虚作假,规范光伏压延玻璃项目建设,参照国家和安徽省听证制度的有关规定,安徽省经济和信息化厅、安徽省发展和改革委员会委托中国建筑玻璃与工业玻璃协会组织召开安徽福莱特光伏玻
北极星太阳能光伏网获悉,2月24日,中国南玻集团拟投资50亿元的光伏新材料生产基地正式签约落户湖北省宜都。据了解,本次签约的光伏新材料生产线及其配套项目,拟投资50亿元,选址宜都市,占地约1200亩。项目分两期建设,一期投资30亿元。项目全部建成投产后,可实现年产值50亿元,税收3.5亿元。
1月12日,南玻A在互动给平台回复投资者提问时表示,目前公司年产约247万吨各种高档浮法玻璃原片和43万吨太阳能玻璃原片,浮法玻璃产品涵盖1.3-25mm多种厚度的高档优质浮法玻璃、超白浮法玻璃,产品各项性能指标均达到国内领先水平,太阳能玻璃拥有6,000万平米/年深加工产能,产品涵盖2-4mm多种厚度深加
8月23日晚间南玻A发布半年度业绩报告称,公司上半年实现营收44.24亿元,同比下滑9.49%;净利润3.91亿元,同比增长3.74%;基本每股收益0.13元,同比增长8.33%。近期,南玻与光伏龙头隆基股签署了高达65亿元订单的销售合同,年均13亿元,这从一定程度上说明南玻A实力不凡。
6月24日,为期四天的湖北咸宁分布式光伏电站全生命周期质量控制及运维专业技术培训圆满落下帷幕。此次培训班主要是针对东莞南玻光伏科技有限公司(以下简称南玻光伏)光伏电站站长和一线运维人员进行的系统化、规范化、专业化的分布式光伏电站运维培训,受到了参训人员的一致认可和好评。培训现场木联
咸宁南玻玻璃有限公司自2013年5月点火以来,无环境污染事故发生,在节能减排及环境保护方面,先后斥巨资建成投运光伏电站、烟气余热电站、烟气脱硝等项目,目前运行稳定,成效显著,取得了良好的社会效益。咸宁南玻将继续严格按照环保法律法规要求落实各项环保措施,履行企业的环保责任,做好节能减排
自清洁技术作为一种可以减少光伏组件表面灰尘附着,增加光伏电站发电量收益的关键技术受到广泛关注。与此同时,在自清洁技术领域,TiO2光催化薄膜技术以其“氧化分解能力”、“强亲水性”和“防灰尘”三大优越性能成为该领域应用范围最广,认可度最高的一项技术。近年来,我国光伏市场涌现出大量自清洁
8月30日,福耀玻璃发布公告称,公司拟对全资子公司福耀美国增加投资6.5亿美元,其中3亿美元用于投资建设福耀美国的镀膜汽车玻璃生产线、钢化夹层边窗生产线等项目;另外3.5亿美元由福耀美国用于对其子公司福耀伊利诺伊追加投资并由福耀伊利诺伊用于投资建设一窑两线(浮法玻璃生产线)、4条太阳能背板玻
3月29日,南玻集团发布公告称,公司董事会临时会议通过了《关于东莞太阳能G6/G7线工艺及设备升级改造项目的议案》。为应对市场需求变化趋势,提高和保证后续的产品供货能力,提升公司可持续发展能力,东莞南玻太阳能玻璃有限公司(以下简称“东莞太阳能”)拟针对超大板宽玻璃、双层镀膜玻璃等差异化产
1月17日有投资者向南玻A提问,请问公司,公司的12条太阳能玻璃深加工线,是浮法还是压延?谢谢公司回答表示,公司太阳能玻璃原片产线均为压延生产线,12条太阳能玻璃深加工线,只是配套加工产线,不生产原片。感谢您对公司的关注。
汽车玻璃制造商AsahiIndiaGlass已与总部位于艾哈迈达巴德的VishakhaGroup合作,在印度古吉拉特邦的蒙德拉建立该国最大的太阳能玻璃工厂,这一新建项目最初将每年生产高达3GW的太阳能玻璃。
首片玻璃下线,海控三鑫550T/D超白太阳能玻璃项目正式投产
信义光能2020年度业绩,受惠于去年光伏玻璃价格猛涨,期内收益123.158亿港元,同比增长35.4%;股东应占溢利45.609亿港元,同比增长88.7%;每股基本盈利55.4港仙,同比升83%;末期息每股17港仙,升1倍。信义光能认为,需求过盛导致太阳能玻璃价格于下半年上升逾70%(全年平均售价升12%),并影响部分太阳
1月12日,南玻A在互动给平台回复投资者提问时表示,目前公司年产约247万吨各种高档浮法玻璃原片和43万吨太阳能玻璃原片,浮法玻璃产品涵盖1.3-25mm多种厚度的高档优质浮法玻璃、超白浮法玻璃,产品各项性能指标均达到国内领先水平,太阳能玻璃拥有6,000万平米/年深加工产能,产品涵盖2-4mm多种厚度深加
信义光能公布,根据早前公告,内容有关配售。完成配售的所有条件均已获达成,且配售已于2020年12月28日完成。合共3亿股新股份,佔经配发及发行配售股份扩大约3.41%,已按每股配售股份13港元的价格向不少于六名承配人成功配售。承配人于紧随配售完成后不会成为主要股东。配售所得款项总额约为39亿港元,
印度商业和工业部贸易救济总局(DGTR)已对进口自马来西亚的太阳能玻璃产品(无论是否经过涂层处理或回火处理)征收9.71%的反补贴税,为期5年。该玻璃用于太阳能电池板的生产和太阳能热应用。所考虑的纹理玻璃的透射率最低为90.5%,厚度不超过4.2毫米(包括0.2毫米的公差)。此外,无论有涂层还是无
12月14日,中国玻璃发布公布称,为响应中国江苏省南京市栖霞区城市规划的地方法规,集团计划整合位于栖霞区的合共四条太阳能玻璃生产线并进行搬迁,以于江苏省宿迁高新区建立一处新光伏超白压延玻璃生产基地,并已就上述事项完成政府备案。
随着光伏行业的快速发展,光伏电站建设如火如荼。与此同时,光伏运维值班员的岗位的需求也日益凸显。本文将详细介绍光伏运维岗位的重要性和基础技能,帮助你了解如何成为一名合格的光伏运维工程师。光伏发展与就业机会的涌现近年来,光伏行业的发展势头强劲,光伏电站建设在全国范围内如火如荼。这一趋
自双碳目标确立以来,新能源项目投资已被各省份视为关键的投资领域,其中,风光指标的分配与下发在新能源建设中扮演着至关重要的角色。2023年,全国范围内共有21个省市发布了超过300GW的各类型风光开发项目指标,成为各地支撑能源转型的主力军。指标类型及形式从项目类型来看,这些指标以年度风电光伏
2023年,中国风电、光伏新增装机容量呈现了飞跃式增长。据国家能源局数据显示:截至2023年12月底,全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦,同比增长13.9%。其中,太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦,同比增长55.2%;风电装机容量约4.4亿千瓦,同比增长20.7%。我国能源转型持续深入。同时,各级政府陆续下达风
作为一名民营企业家,全国人大代表、天合光能股份有限公司董事长高纪凡坚持深入光伏及上下游企业生产、研发、销售一线做调研,为履职建言积累了大量一手素材,为今年的两会做足充分准备。2023年,天合光能营业收入首次突破一千亿元,达1135.1亿元,在以天合光能为领军企业的带动下,去年宿迁新能源产业
2024年两会时刻再次开启,全国政协十四届二次会议已于3月4日开幕,十四届全国人大二次会议将于5日正式开幕。北极星梳理发现,能源、电力领域人大代表、政协委员共169名,其中光伏界共有10人。(注:排名不分先后)部分代表委员相关建议及提案见下:刘汉元:建议加快制定电动汽车参与电网储能的相关政策
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举办。会上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,光伏行业面临严峻的供需形势,由于此前大幅扩产,伴随产能大幅提升与供应量增加,部分企业出现恐慌性降价。行业洗牌和分化已经开始,优胜劣汰正加速进行
2024年2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京天泰宾馆成功举办。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华作“2023年光伏行业发展回顾与2024年形势展望”报告。PPT全文如下:
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举行。国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾作致辞发言。邢翼腾表示,刚刚过去的2023年,是光伏发展史上浓墨重彩的一年,再次实现新的突破。习近平总书记在2024年新年致辞中专门点赞我们行业,
新能源正在遭遇“重大变故”。一方面,二级市场股票大幅下行,跌跌不休,场面吓人;另一方面,IPO收紧,一级市场大量股权项目遭遇“堰塞湖”,令人窒息。无论产业巨头,还是行业小兵,亦或投资机构,都陷入集体困惑,大佬们更是频频呐喊发声,从光伏到锂电,再到储能,整个生态陷入一片焦虑当中。产业
当前,以“五大六小”与中国能建、中国电建两大设计院共同构建的新能源央企已然成为下游风光电站开发的尖刀部队,不仅在各个省市的风电、光伏等新能源开发建设中发挥着不可或缺的支撑作用,而且是光伏招标集采领域的绝对主导力量。各省市下发指标情况“双碳”目标倒逼之下,各省新能源竞赛一浪高一浪,
1月10日,四川省经济和信息化厅、四川省科学技术厅等6部门研究制定印发《促进光伏产业高质量发展的实施意见》提出,文件指出,到2027年,产业集聚集群发展水平进一步提升,产业链供应链更加健康稳定,产业创新发展能力不断增强。构建形成“硅料—硅片—电池片—组件—光伏发电系统及应用”全产业链协同
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