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光伏电池组件2013年3月见底 将迎25%增幅

2012-12-24 10:48来源:湘财证券关键词:光伏组件光伏电池光伏收藏点赞

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贸易战延缓2013年市场增长,2014年装机量恢复25%增长。

欧洲传统光伏市场(如德国、意大利)或调整FIT政策,或限制补贴支出,市场在2013年将出现萎缩,同时,全球贸易战(欧美双反等)将拉高光伏系统价格,使市场产生观望情绪,因此我们预计2013年全球装机量增速在10-15%。但是贸易战只是延缓增长,而并非扼杀需求,新兴国家如中国、日本、印度在2014年的基数效应得以体现,因此,我们对于2014年全球市场保持乐观,增速有望恢复至25%以上。

电池组件2013年3季度或见行业底部。

2011年我国欧洲、北美的光伏产品出口比例达到73%,美国“双反”已获终裁,欧盟、印度也启动“双反”调查,我们预计欧盟反侵销初裁将在2013年2或3季度公布,成立的可能性较大,中国电池组件的性价比优势将不复存在。目前中国一线电池组件产能约为20GW,假设全球仅有50%的有效市场,那么产能过剩的问题将被扩大,行业整合速度将加快,电池组件企业将迎来最困难时期,行业底部将显现。

产业链价格向下趋势不变,盈利能力维持在底部。

年初至今,多晶硅价格降幅最大,达到49%,硅片、电池片、组件价格降幅约30%,产能过剩、需求增长平缓是主要原因。短期看,价格将保持小幅下跌的趋势,主要还是由于供求关系所致,同时,产业链上的盈利能力已至底部,一线企业去库存已趋于合理,急跌的可能性较小;长期看,产品效率提高及用料减少将必然带来成本下降,未来降价将更多的源于成本端,因此,只要产能过剩的问题持续存在,价格与成本差就始终存在向下的压力,电池组件企业盈利仍将维持在底部。

高效硅片的出口有望增长,盈利能力稳定:中环股份

美国“双反”仅针对电池,不包括硅片,虽然欧盟反倾销调查包括硅片,但国内硅片企业仍可出口至北美、日本、菲律宾等第三国电池组件企业,在整个产业链中受影响最校2011年硅料价格降幅约为50%,大于硅片降幅(约30%),市场成本与价格差扩大使得硅片盈利能力在产业链中相对较强,同时,随着非硅成本的持续下降,2013年硅片的盈利能力有望保持相对强势。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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