光伏市场黎明前的黑暗 行业“血洗”更健康

对于2011年的太阳能市场来说，停产、倒闭和贸易诉讼似乎成为绕不过去的一道坎。从年初的德国和意大利两大光伏市场双双下调上网电价补贴开始，全球光伏企业就在提心吊胆中过日子；第三季度又发生美国太阳能企业接连倒闭的事情，好似一股乌云遮盖了整个太阳能行业，使得这个朝阳行业却见不到丝毫的阳光，经历的是一波波寒潮的无情的袭击。

“光伏行业已经进入了寒冬期”的论断已从之前的踌躇猜疑变为确定。而更多的业内人士认为，这三起破产案预示着全球光伏产业的整合期已完全来临。

破产潮

5月13日，美国太阳能光伏厂商EvergreenSolar警告称，由于公司资金缺乏可能导致破产。8月15日，美国太阳能电池板制造商EvergreenSolar向法院提交了破产申请文件，将拍卖公司资产以偿还债权人4.856亿美元的债务。公司管理层在提交给法院的文件中表示，最近两年行业供过于求现象严重，而且政府提供的补贴也比较低，太阳能电池板价格也在不断下滑。

8月25日，外媒报道英特尔旗下的SpectraWatt公司宣布了大幅裁员计划，如今，似乎这家公司也加入了EvergreenSolar的破产行列，公司已按照《美国破产法案》的第十一章申请了破产保护。据《时代先驱纪事报》报道，SpectraWatt公司已于8月19日在波基普西的美国破产法院提交了破产申请，并请求法院批准其于九月份拍卖价值数上百万美元的资产。申请书显示公司拥有近3400万美元的资产以及高达3800多万美元的负债。

9月1日，美国太阳能初创公司Solyndra表示，受中国低成本竞争对手的影响，公司已经停止了业务运营并计划向法院提交破产申请。15个月前，美国总统奥巴马还曾访问了这家公司的工厂，并计划向这家公司提供联邦贷款，帮助其扩大产能。

10月12日，受到想成为太阳能级硅供应商困扰的Solarvalue公司即将倒闭，此前该公司发布了一份声明，表示会在11月的年会上建议进行破产清算。Solarvalue表示未能成功获得新的投资资金，因此无法开始太阳能级硅的生产，从而导致没有足够的资金维持运营。

剑指中国有无道理

“供应商纠纷，加之多国高额补贴的竞争压力与制造成本的降低，促使光伏组件需求量的下滑。”SpectraWatt在向美国破产法院提交的破产申请中如此说明破产原因。而Solyndra在破产声明中称，公司因在短期内无法和拥有大量资源的外国制造企业竞争而破产。这两家企业都将矛头直指中国。

美国《纽约时报》也在9月5号发表文章说，中国已在全球光伏产业领域已经获得绝对垄断优势--垄断了全球60%的光伏产品市场，低廉的成本是中国对欧美光伏市场的最大冲击。GTMResearch分析师ShyamMehta指出，Solyndra根本无法同那些从国有银行获得数十亿美元低息贷款的中国企业进行竞争。Solyndra还未经检验的CIGS技术也是其倒闭的一个原因。

近期，美国光伏制造商希望政府对中国光伏企业进行反倾销调查的呼声愈演愈烈，这三起破产案更加速了他们对中国企业的抵制。当地时间10月19日，美国7家太阳能电池板生产商向美国商务部和美国国际贸易委员会（ITC）提起贸易申诉，要求美国政府对中国出口到美国的太阳能板施加限制，并征收超过100%的反倾销关税。

在他们看来，中国光伏企业得益于本国的优惠政策，依靠低息贷款和廉价劳动力，大规模发展光伏市场。利用成本和规模优势，降低光伏组件价格，严重冲击了欧美光伏制造商的利益。

虽然同为美国太阳能企业，也有行业人士不认同三家倒闭企业的说法。西屋太阳能公司总裁巴瑞·辛那蒙认为，加州太阳能电力公司的失败同中国企业没有关系。中国生产的太阳能板采用多晶硅，而该公司和另外两家破产的公司产品均不使用多晶硅。此外，由于产能增加，多晶硅价格下降是必然趋势。但加州太阳能电力公司对此缺乏预测，致其产品不具竞争力，必然被淘汰出局。福布斯新闻也认为，即使同其他非多晶硅太阳能产品相比，加州太阳能电力公司的成本结构也没有竞争力，破产是迟早的事。

《华盛顿邮报》认为，中国政府支持太阳能发展并不是坏事，廉价的太阳能产品同样使美国受益。代表美国光伏产业1000多家公司的美国太阳能产业协会（SEIA）持同样的观点。美国太阳能产业协会在其网站上宣称，太阳能产业充满竞争和活力，企业的繁荣与衰落都很自然。对美国消费者而言，太阳能产业竞争激烈是好事。竞争导致价格下降，可以满足更多美国人的日常生活需要。

太阳能企业接连倒闭的深层诱因

针对海外光伏企业接连破产的情况，国内行业分析师也给出了自己的看法。i美股分析师王毓明告诉记者，目前需求不足、产能过剩导致光伏制造业竞争加剧，势必会淘汰一些竞争力相对落后的公司。“在不到5年时间里就从领先中国一大截变成落后中国一大截，只好诉诸贸易保护主义。”商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育一针见血地指出，美国光伏制造业的倒闭是因其自身竞争力不足的问题。梅新育分析，美国企业发起诉讼背后根本的原因仍然是受美国国内低迷经济状况所致。过去美国过于重视虚拟经济发展，而忽视了实体经济的发展。就如它们不是没有拿到大量的贷款，有些企业也拿到了几亿美元贷款，但是最后还是倒闭了。“得到这么多贷款担保还要垮，可见美国企业无能。”梅新育说，美国应该从自身找原因，而不是将问题转嫁给中国等其他国家。

另外一个问题就是这些公司的生产成本高居不下。虽然三家企业都声称技术先进，但是其产品的生产成本一直居高不下，并没有将先进的技术转化成本优势。加上目前光伏行业整体低迷，客户肯定会选择质优价廉的产品。所以，只能说中国光伏厂商的低价产品只是其中竞争的一个原因，但肯定不是主导的原因。

欧债危机、市场低迷也是不可忽视的一大原因。今年以来，随着欧债危机愈演愈烈，使德国、意大利等欧洲国家陆续下调对光伏产业的补贴，而政策紧缩使得电站开发融资变难，同时欧元贬值使下游企业蒙受汇兑损失，直接导致欧洲光伏市场陷入萎靡态势，使得2011年欧洲区域仅占据全球市场58%的份额，远低于去年同期的78%。行业研究机构的统计数据表明，2010年全球70%的光伏市场集中在欧洲地区。光伏产业是一个极度依赖政策的行业，如果欧债危机得不到解决，光伏走出低迷的曙光就很难看到。

再次，产业链各端的价格一路走低，挤压利润。iSuppli数据显示，今年二季度，晶硅组件价格下跌16%，三季度跌势延续，今年累计跌幅已经超过40%。市场研究机构EnergyTrend发布的最新数据显示，受太阳能电池组件产能过剩影响，截止10月20日的当周太阳电池板原材料多晶硅的现货价格下降5.9%，由上周的40.51美元/公斤下降至38.13美元/公斤。目前，我国一线供应商的晶硅组件价格在0.83-0.85欧元/W之间。晶硅电池和硅片的价格同样下跌至0.75美元/W（电池）和0.54美元/W（156mm多晶硅片）。同期，只有多晶硅价格相对而言比较稳定，一直在50-60美元/公斤之间徘徊，但预计四季度将跌至40美元/公斤。由此，从硅片到组件供应商均面临利润被挤压的局面，对大多数电池、组件厂来说，息税前利润仍然接近于零甚至为负。

库存高企不下行业利润下跌

虽然第三季度光伏市场需求出现小幅反弹，但是由于之前的库存量本来就多，加之太阳电池组件厂商逆势而上，大幅扩产，光伏组件库存高企不下的状况不会出现多大改观。中国最大的光伏组件制造商尚德电力首席执行官兼董事会主席施正荣表示，太阳电池组件的高库存将持续压缩太阳能电池板制造商的利润，这一时间至少还将持续两年。施正荣预计，明年太阳电池板的库存将高达11GW，使得已经供过于求的光伏市场雪上加霜。台湾太阳能电池龙头厂家茂迪首席执行官张秉衡在出席台湾太阳能展时表示，2011年底时全球库存将达到12GW，2012年更有可能到22GW。权威光伏市场调查机构Solarbuzz发布的季度报告显示，制造商们正准备将电池产能较2011年提高50%以上，而终端市场需求预计将增加不到25%。组件产量若不能下降，明年底组件库存水平将升至22GW。要想库存如期保持在2011年底的水平不变，预计产量需要减少11GW左右。

IMSResearch发布的最新分析报告显示，2011年第四季度光伏器件利润预计同比下降70%。IMSResearch对多晶硅、晶圆、电池、组件及逆变器五个行业的分析指出，2011年价格的大幅下降将导致今年第四季度整个光伏行业毛利率下滑17%至12.4%。

IMSResearch指出，尽管光伏组件供应商今年都感受到了价格下跌的压力，但他们仍然占有光伏器件利润的最大份额。Sharma表示，今年这些组件供应商将占整个行业利润的50%。报告显示，在光伏组件供应链中，目前一些多晶硅供应商的利润率最高，但他们的利润仍然不足组件供应商的一半。尽管多晶硅供应商今年的平均毛利率在30%以上（是组件供应商的两倍多），但他们取得的利润仍只有行业利润的19%。在IMSResearch分析的五个行业中，目前逆变器供应商的毛利率最高，其利润将占整个行业利润的17%。Sharma认为，逆变器行业利润率相对较高的一个原因是中国供应商至今还未能在这个市场占据一定的份额。

行业整合即将打响

位于德克萨斯州奥斯汀市的清洁能源咨询机构马科姆资本集团（MercomCapitalGroup）发布2011年第三季度太阳能行业融资和并购活动报告。3季度进入太阳能行业的风投资本实现平稳增长，达到3.72亿美元，高于上季度的3.54亿美元。共有42个风险投资者参与了29桩交易。

马科姆资本集团管理合伙人RajPrabhu评论道：“今年迄今为止太阳能行业吸引风投资本的速度和2010年差不多，但是并购交易活动日益增多。今年到目前为止出现的并购交易数量已经超过2010年全年，表明行业整合已经开始。”

2011年第三季度出现20桩并购活动，交易总额达到5.63亿美元，其中披露细节的只有8桩。这是自2010年以来单季并购数量最大的一个季度，最著名的当属中国太阳能企业晶澳太阳能以1.80亿美元收购SolarSiliconValley以及MEMC以1.31亿美元收购FotowatioRenewableVentures。

行业转折点有望明年初到来

随着供应商逐渐消化库存和削减产能，供应增速放缓将有助于光伏市场在2012年向供需更加平衡的方向发展。经过多个季度的库存消耗，太阳能行业的转折点可能在2012年第一季度出现。

而太阳能产业依然备受投资者的青睐，这也提振了业界渡过寒冬的信心。据马科姆资本集团发布的最新季度报告，今年迄今为止太阳能行业吸引风投资本的速度和2010年差不多。交易规模位居前五的分别是：融资8500万美元的铜铟镓硒薄膜太阳电池板制造商HelioVolt；通过首轮融资（SeriesA）筹集5000万美元的住房太阳能发电系统开发商和运营商；垂直一体化的光伏产品制造商和供应商Calisolar融资2600万美元；太阳能行业垂直一体化服务和融资方案供应商CleanPowerFinance获得2500万美元的风投资金以及超薄膜太阳能电池制造商Solexant在第四轮融资中获得2350万美元资金。本季度太阳能下游企业获得的融资最大，薄膜太阳能紧随其后，分别为11桩交易融资1.30亿美元和5桩交易筹集1.25亿美元。

此外，虽然传统市场饱和，但新兴市场尤其是亚洲市场的崛起为业者带来了新的希望。

iSuppli预计，在德国、意大利、美国、中国和日本等主要市场推动下，2011年全年光伏市场新增装机量预计将达到21.9GW，较2010年同比上升25%。其中，德国和意大利的安装量有望分别达到5.9GW和6GW。2010年德国和意大利两国需求占全球的80%，今年预计下降到60%。iSuppli预计，接下来的几年光伏市场会逐渐从欧洲向美国和亚洲转移。

由于东日本大地震和核电站事故的发生，日本人对能源的看法正在改变。日本政府也在积极制定政策，促进包括太阳能在内的可再生能源的发展。8月26日，日本参议院全体会议通过了《关于电气事业者采购可再生能源电气的特别措施法》，规定了新的“固定价格收购可再生能源的制度”，将在2012年7月1日开始实施。此前，对于小规模住宅用太阳能发电系统所发的电，日本政府已从2009年11月开始实施为期10年的《太阳能发电剩余电力收购制度》，2011年度是每千瓦时42日元。电力公司每月送给市民的电费单，实际上已经包括了“太阳光发电促进附加费”。

8月1日，中国宣布了首个全国统一的太阳能光伏发电上网电价，计划在未来5年内将太阳能发电装机容量增至目前的10倍。此外，确保了太阳能发电厂商卖给电网的电价为每千瓦时1元人民币。根据项目的核准投产时间和地点不同，在部分情况下为每千瓦时1.15元。iSupply预计，今年中国全年光伏安装量将达到1.5-1.7GW，较去年的0.5GW增长两倍以上，明年更有望增至2.4-2.7GW。