太阳能风暴来来临 企业向上游矽晶圆挺进

在全球太阳能电池供应过剩、加上国际原油价格走跌冲击下，太阳能电池业者纷纷陷入苦战，但即便在此种逆境下，南韩韩华集团(Hanwha Group)仍持续加码投资太阳能事业，计画要在明年(2015年)将太阳能电池关键材料“多晶矽”产能较现行提高50%。韩华于日前宣布，要将旗下太阳能电池相关企业Hanwha Q CELLS、Hanwha Solar One进行合并，而合并后的新公司的太阳能电池Cell年产能将高达3.28GW、将跃升为全球最大的太阳能电池厂商。动作频频拼增产南韩媒体每日经济新闻(MK NEWS)日文版24日报导，韩华石化

美国官员周四表示，美国、中国和欧盟已经就太阳能争端可能的全球性贸易协定展开初步磋商，避免三大经济体发生贸易战争。白宫方面表示，美国已经与欧盟和中国方面展开如何在全球化的基础上解决争端的初步讨论。美国、欧盟先后对中国太阳能组件及相关产品进行征收强制性关税。而作为应对之法，中国对欧美的葡萄酒及太阳能级多晶矽进行调查。欧盟方面给出两个月的时间与中方进行最后的谈判，试图通过限制出口和价格承诺等合理方案替代征税，这也引起美方兴趣。消息称，奥巴马政府希望以中国太阳能设备出口限制和最低价格承诺作为交换，美国暂停征收这些产品的关税。

相较于比2013年第一季与2012年第四季，太阳能模组的市场需求呈现淡季不淡的情况，但基于太阳能市场需求成长仍旧趋缓与产能过剩的情况没有解决下，欧洲最大的太阳能矽芯片制造厂商REC受此影响，于2012年下半年宣布REC Group下属子公司REC矽芯片厂破产，并且在2013年第一季关闭了多晶矽和模组的临时产能，也造成2013年第一季的产出和销售额都有所下滑。REC 2013年第一季模组产量与2012年第四季相比下降11%，达到170MW，出货量与2012年第一季相比下降4%。同时模组销售价格略微下降，多晶矽的销售价格下降9%。在价格与销量同时下滑的情况

从市场数据来看，中国从美国和韩国进口的多晶矽较上月增加，均价已经跌到20美元/KG以下，而由于德国瓦克的限产，从该国进口的产品大量减少。11月份中国多晶矽总进口量约为5772吨，进口总量环比微增0.59%，进口额却大跌10.89%至11768万美元，国外矽料企业对中国的倾销加剧。前11个月中国累积进口多晶矽75982吨，同比增加29.78%，累积平均进口价格25.72美元/KG，同比下跌58.27%。当月，由于瓦克限产，德国进口的多晶矽环比大量减少，进口量为1127吨，平均价格低于9月低点,达到25.88美元/KG。1-11月累积从德国进口的多晶矽约为

Intersolar China 2012国际研讨会近日在北京举行，会上得出目前光伏业界非常关注的多个数据，包括多晶矽产量进口量及价格、组件出货量、电池相关信息。中国光伏产业联盟秘书长王勃华表示，2012年前三季度度，中国多晶矽产量为5万吨，预计全年产量6.5万吨，同比下降约20%;进口8.5万吨，同比增长23%：行业自给率降至47%以下。2012年多晶矽价格持续低位运行，最新报价已低于18美元/千克，粒状矽报价低于14.18美元/千克，明显低于生产成本。中国多晶矽产业进一步恶化，产量出现负增长，停产企业数量近90%，目前仅有江苏中能、亚洲矽业和黄河

道康宁公司(Dow Corning Corporation)总裁兼首席执行长Robert D. Hansen代表道康宁和HemlockSemiconductor Group，对美中两国至今还未能就太阳能产业中出现的全球贸易问题磋商达成互惠互利的长久解决方案而感到失望。在过去的一年中，全球贸易争端不断升级，此次争端为更广泛的贸易冲突中的一部分，已远远超出多晶矽与太阳能产业的范围。该问题性质十分严重，如果中国政府对销往中国大陆的美国产多晶矽征税，它可能会影响到Hemlock Semiconductor向中国大陆，其最大的市场—销售材料的能力。这

单晶太阳能电池虽然比多晶拥有更高的效率，但相较于售价而言，优势似乎并没有太明显。业内人士表示，在多晶矽及多晶太阳能电池市场价格不断下滑的情况下，单晶企业亟待在工艺和效率方面寻找突破口，以改善目前几乎处于半退出的状态。从目前来看，未来较长的一段时期内，多晶矽太阳能产品依旧占据市场的主导地位，而高效率的单晶电池会作为补充而占据一定份额的细分市场，对于此前概念炒作火热的类单晶则没有太大未来。对于目前的单晶市场而言，原材料等主流成本几乎已经下降到底部，加强切割工艺降低成本和提高转换效率成为单晶企业亟待解决的问题。作为单晶矽领先的专注单晶生产的制造商，卡姆丹克正

低温多晶硅技术LTPS(Low Temperature Poly-silicon)最初是日本北美的技术企业为了降低Note-PC显示屏的能耗，令Note-PC显得更薄更轻而研发的技术，大约在九十年代中期这项技术开始走向试用阶段。由LTPS衍生的新一代有机发光液晶面板OLED也于1998年正式走上实用阶段，它的最大优势在于超薄、重量轻、低耗电，同时其自身发光的特点，因而可以提供更艳丽的色彩和更清晰的影像，而更为重要的是：生产成本只有普通液晶面板的1/3。目前LTPS-OLED面板并没有获得大多数上有液晶面板企业的支持，除了技术上的专利问题，原有的大规模液

由于欧债和全球经济状况等因素，太阳能市场需求冷淡，太阳能下游对未来市况展望悲观，市场上的议价权已转至下游，太阳能报价机构PVinsights指出，需求冷加上部分多晶硅业者考量到自身即将新开出的产能，也开始重新思考其销售策略，多晶硅价格本周明显下滑，单周跌幅逾9%。太阳能厂普遍了解到现金为王的时代来了，厂商相当小心的管理库存水准且只买够订单使用的关键零材料，此时维持健康库存的重要性已优于维持获利，部分厂商在选择订单时甚至以维持现金成本优先于产能利用率。而现货市场硅片价格本周也续向下跌，尽管多晶矽价跌的水准仍无法支撑硅片厂商可达损平以上，近期硅片厂已成为产

第3季受到太阳能矽晶圆产品价格持续下滑，但上游多晶矽料价下跌不如预期的「两头烧」情况影响，市场认为，第3季太阳能矽晶圆业者恐将比下游电池厂还要难经营。对台系矽晶圆厂而言，第4季多晶矽料源的下降恐怕是最直接的救命丹，而且还得看大陆市场矽晶圆报价走势，来看有无跳脱亏损的机会。虽然太阳能业者进入第3季最后冲刺期，但对整季状况都被评为不佳的太阳能矽晶圆厂而言，太阳能业者说，几乎是「大局底定」，因为矽晶圆报价在第3季仍然持续滑落，但多晶矽料价部分因为下滑空间有限，所以让矽晶圆厂吃足了苦头。太阳能业者表示，以绿能新提出的财报来看，约10亿瓦以上的年产能且产能全开，

近期受到供过于求阴霾难除影响，太阳光电产业市况持续波动，两岸厂商不断传出报价创新低消息，太阳能产业链几乎变成格斗擂台赛，然因上游多晶矽料价未大幅下滑，并非每家太阳能业者均屈服不断向下压低价格，部分厂商宁愿以降低产能利用率因应，这亦导致太阳能产业链出现高低报价差距拉大情况，整个太阳能市场陷入更混乱局面。由于太阳能市场需求反弹强度不如预期，太阳光电供过于求阴霾挥之不去，产业震荡幅度更大，产业链几乎变成格斗擂台赛，两岸太阳能业者不断传出报价创新低的交易讯息，然由于多晶矽料源价格并未大幅度下滑，这些创新低价格多数是太阳能业者淌血杀出所造成。太阳能业者指出，从9

北极星储能网获悉，9月13日，Wolfspeed,Inc.宣布将投入数十亿美元在北卡罗来纳州查塔姆县（ChathamCounty）建造碳化硅（SiC）材料制造工厂。这一投资计划提升Wolfspeed现有碳化硅产能超10倍。据悉，该工厂将主要制造200mm碳化硅晶圆。200mm晶圆的面积是150mm晶圆的1.7倍，这也意味着单片晶圆可制得的芯

进入21世纪以来，全球单晶硅片行业的发展经历了兴盛（2007年以前）mdash;mdash;低迷（2008-2016年底）mdash;mdash;逐渐复苏（2017年以来）。兴盛期间，行业市场规模曾经超过120亿美元。低迷时期，下游需求不振，市场供过于求，导致单晶硅片价格屡屡下滑，行业规模不断下降，2009年达到了67亿美元的低值

虽然下半年订单需求回温，但价格上仍缺乏强而有力的反弹契机，因此相关业者愈来愈注重产品的单位价格($USD/perWatt)，根据了解，目前一线大厂在价格计算精度上已达到小数点后三位。另一方面，由于高效多晶硅晶圆的效率持续提升，加上市场价格快速下滑，其性价比方面已优于传统p-type单晶硅晶圆，相关业者认为，由于高效多晶(包含传统高效与类单晶)产品质量不断提升，未来p-type单晶硅晶圆的市场恐将被高效多晶的产品给取代。以目前电池效率走势来看，太阳能电池厂在高效多晶产品的转换效率上看17.8%，而在p-type单晶的转换效率则是上看20%以上;然而在原物

德国欧司朗(OSRAM)公司日前成功地将氮化镓发光材料层置于直径为150毫米的硅晶圆基板上，制造出高性能蓝白光发光二极管(LED)原型硅芯片。这是世界上首次利用硅晶圆基板取代蓝宝石基板制作LED芯片，并保持相同的照明质量和效率。经测试，蓝光UX:3芯片在3.15伏特电压下，功率可达634毫瓦，相当于58%的转化效率。据悉，该款LED芯片已进入试点阶段，并有望在两年内投放市场。硅在半导体行业应用广泛，可满足大晶圆直径生产要求，并具有更好的热特性和较低的价格，因此硅晶圆基板芯片优势明显。

日本多晶硅制造龙头厂商Tokuyama已研发出一款使用于LED基板的大尺寸单晶硅晶圆，将正式进军LED用大尺寸硅晶圆市场。Tokuyama所研发的硅晶圆直径为6吋，面积为现行产品的2倍，最大的特点是可生产更多的LED。据报导，Tokuyama将投下约10亿日圆设置测试产线，并预计于2012年年中开始进行生产。报导指出，因使用于照明等用途的LED材料需求将持续扩大，故Tokuyama计划藉由进军该市场抢食订单，目标为在2017年将LED材料事业营收提高至100亿日圆。

两岸太阳能市场近期传出，国际太阳能多晶硅大厂已开始针对新产能，推出2012年的新多晶硅合约，部分新合约价原则上每公斤低于40美元，近期传出2012年有机会达35美元，相较目前合约价平均50美元下降不少，但该价格似乎吸引力不足，下游太阳能业者表示，料源价格下滑走势甚为明显，不明白还有谁会再自讨苦吃，去签这种合约绑住自己。近期两岸市场均传出，几家代表性多晶硅厂已针对陆续将开出的新产能，开始推出新的多晶硅料源合约，针对2012年的合约多晶硅每公斤价格低于40美元以下，甚至传出有机会触及每公斤35美元水位，相较于目前台厂平均取得的合约价仍需要50美元，来得便宜

一、多晶硅价格低位徘徊步入9月份后，国内多晶硅价格依旧没有转暖迹象。硅业分会报价显示，9月份我国多晶硅主流价格主要维持在35-40万元/吨，较8月份进一步下跌8.5%左右，价格的持续低迷令厂商倍感煎熬，也使年内整个产业的后市充满悲观气氛。9月份价格继续下跌的原因主要有2个：1下游电池片价格持续滑落：国外权威光伏机构PVNEWS报价显示，9月份国际硅晶圆及多晶硅电池片降价幅度分别达到了7.7%及4.8%。下游产量的快速增加及欧洲装机量未达到预期导致下游市场整体乏力，受电池片下跌所带来的联动性影响，多晶硅不可避免受到拖累。2国外多晶硅现货冲击力变强：由于欧

以目前市场来看，第四季全球太阳能需求展望并不乐观，目前欧洲市场的库存水位持续升高，而中国与日本市场的需求并不如预期，因此厂商对于库存水位的调控转趋积极。根据集邦科技(TrendForce)旗下研究部门EnergyTrend的了解，由于原料厂持续塞货给下游厂商，使得厂商积极出清库存，有业者表示目前出清库存已是第一要务。而这样的状况将导致市场的报价持续走低，使得现阶段现货市场的价格呈现紊乱的局面。Source:EnergyTrend原料的部分，根据EnergyTrend的分析，下游厂商的需求并未成长，但上游多晶厂出货的动作并未停止，使得下游硅晶圆与电池厂商

太阳能多晶硅及硅晶圆缺货愈益严重，预估至少2011年上半都难获得解决，加上料源价格恐将持续向上攀升，产业供应链相关业者为争取料源，近期可说是全体出动涌向上游厂抢料，太阳能厂商拥料为王情况正快速发酵中。太阳能多晶硅及硅晶圆缺货情况持续，尤其是太阳能电池端新产能陆续开出，对料源需求迫切度不断提升，近期在大陆所举行第5届上海太阳能光电展（SNEC），便明显看到许多太阳能业者前往展场，主要都是以扫料为目标，争取订单反而是次要考量。台系太阳能电池厂指出，现阶段掌控料源比订单取得难度还高，电池业者目前面临难题是有单无料，因此，许多电池厂纷减少国际展览参展规模，反而

本周太阳能供应链现货价格持续下滑，幅度有加大的趋势，其中以矽晶圆相对其它供应链的跌幅更深，显示其有更大的价格压力；由于对未来订单状况没有把握，故矽晶圆厂对于多晶矽的拉货也相当保守，尽管厂商自今年3月起就殷殷期盼多晶矽价格明显向下修正，目前似乎尚未看到。尽管太阳能产业下半年的市场需求动力放在德国市场，但整体市场在9月初仍无法看到明显需求，且几乎所有太阳能厂商对后市看法都相当保守，交易也都很清淡，厂商尽量压低库存。PVinsights认为，在未来需求情况不明的情势下，太阳能厂对其库存管理要相当谨慎且要小心观察价格走势。依太阳能报价机构PVinsights本

太阳能电池上中下游供过于求疑虑仍在，加上欧债危机使银行融资紧缩，厂商订单多以短单、急单为主，能见度差。以目前报价走势来看，价格仍呈现每周小幅滑落之现象，第三季Wafer厂确定亏损，而电池厂濒临损益两平边缘。整体产业须待长时间且大动作的调整。法人初估9月营收，一线硅晶圆及电池厂营收月增仍将呈现衰退。估2011全年中美晶(5483)EPS为4.32元，绿能(3519)EPS为-3.24元，昱晶(3514)EPS为2.47元，茂迪(6244)EPS为3.51元。由于太阳能电池板安装量的提升，德国政府可能在2012年再下调太阳能补贴政策。德国在今年6月和7月份