硅片价格持续小幅上涨光伏需求或将回暖-北极星太阳能光伏网

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PVinsights.com13日公布光伏产品价格,硅片价格连续两周上涨,单晶硅片价格周涨幅超过5%,多晶硅片价格周涨幅约3%;多晶硅价格本周止跌,价格和上周持平;光伏电池价格仍在下降通道,本周平均跌幅为1.3%;光伏组件价格下跌0.4%,薄膜电池价格下跌0.52%,跌幅收窄。

我们的观点:产品价格将逐步止跌回升,预计下半年将呈现倒V形走势。光伏产品价格经过前一轮的深度调整,产品价格在部分企业的成本线以下。整体上,随着旺季到来,预计光伏产品价格将企稳并有小幅回升,随着安装旺季结束以及新扩产能投产,产品价格将持续回落,以刺激更多安装需求。硅片价格连续两周上涨,本周涨幅有所扩大,硅片价格前期跌幅最深,反应最为灵敏。多晶硅供需相对偏紧,新产能释放主要在四季度,多晶硅价格也将呈现V形趋势。组件价格靠近终端,波动相对较小,也将保持V形走势。

安装旺季来临,出货量逐步向好,库存将逐步降低。二季度需求低于预期,使得库存高达8.6GW,超出正常5-6GW的水平,随着三季度安装旺季到来,以及产品破位下跌带来的光伏电站内部投资回报率上升影响,出货量逐步向好,目前正处于去库存的周期之中,库存量将逐步减少,预计四季度恢复到正常水平。

复苏之路可能曲折,但是三季度整体环比二季度向好,市场份额向优势大型企业集中。目前阶段来来看,组件2010年底产能约30GW,今年底达到40GW,而需求在23GW左右,产能整体相对过剩,其中也存在部分高成本的产能。而欧债危机、意大利债务危机也是一个不确定性因素,因此,行业在复苏过程中将面临曲折,需求存在往复的可能,但是我们认为三季度整体会好于二季度,同时市场份额将持续向优势大型企业集中,而小企业依然难过。

投资建议:关注光伏板块下半年的阶段性投资机会。三季度,光伏将在复苏与供给相对过剩中反复,由于光伏股高Beta的特点,我们分析认为总体光伏板块将在震荡中前行,建议关注光伏板块的阶段性投资机会。多晶硅价格小幅反弹,建议关注乐山电力(未评级)和盾安环境(买入)等,一体化企业弹性大,建议关注海通集团(未评级)等;光伏辅料盈利稳定,建议关注业绩较为确定的新大新材(未评级)等、业绩弹性较大的奥克股份(买入)等;光伏装备业绩确定,建议关注精功科技(未评级)等。

催化剂:光伏产品价格上涨、库存减少、金太阳工程、光伏电站启动招标。

风险因素:欧债危机、政策风险、产品价格下跌、半年报业绩低于预期。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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