登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
在过去的研究过程中,我们的注意力放在光伏行业的供给而非需求,原因很简单,光伏供给变化的波动率远大于需求的波动率,供给对价格的影响更大。复盘光伏股票的变化,市场对于需求的敏感度更高,资金交易光伏板块的逻辑是一个巨大的需求故事,即光伏替代火电。
从供给到需求体现光伏行业既有周期性也有成长性的综合特征,业绩和估值的双重波动赋予光伏股票显著弹性。光伏的周期性在之前的产能周期框架有所体现,我们尝试在此处分析光伏的需求。
需求的阶段
光伏替代火电是终极目的,光伏的需求故事可以讲到无限大。我们入行的时候前辈们的梦想也是总有一天光伏的成本匹敌火电。从成本绝对值来看,全球从2019年开始触及光伏平价,这个时间点比之前的预期早了十年。光伏平价并不意味着光伏安装自由,业界听到越来越多的限制来自于电网,比如中国很多地区的风光安装量超过一定比例之后影响电网稳定,后续的安装空间有限。虽然来自于电网的抱怨有多有质疑,但是光伏平网并没有解放光伏发展空间却是不容质疑的。
站在电网的角度,光伏发电的成本和火电一样便宜只是经济意义上的平价。光伏的不稳定曲线需要储能等设备滤波之后才能达到火电的同等质量,只有这样,光伏才具备技术意义上的平价实现对于火电的全面替代。加装储能要增加成本,所以光伏系统必须继续降本或者继续提效。此处我们想起光伏业内一个久经不衰的观点,高效是产品是法拉利,高投入所以高价;一般产品是帕萨特,不能与之相比。这个观点是有害的,法拉利和帕萨特有品牌和体验的区别,但是高效或者低效的光伏产品发出来的都是无区别的电。高投入可以有阶段性细分市场的高价,但是降价提高渗透率是永恒的主题。坚持高效高价的公司不是倒闭就是过苟延残喘。
归纳来看,光伏需求分两个阶段
1.补贴影响的阶段
从上世纪德国推出光伏补贴到2019年全球触及平网,光伏市场的需求波动来自于补贴的波动。补贴来源于政府财政,经济周期的波动影响光伏需求。从历史来看,光伏需求大幅波动的2008年、2011年和2018年对应美国次贷危机、欧债危机和中国去杠杆。虽然每次波动只是放缓光伏需求增速,但是波动率更大的供给击落价格,造成严重的行业性经营困境。好处在于每次的价格下跌都推动需求的快速发展,光伏在过去十年的规模增长何止百倍。2019年之后补贴的影响逐渐淡出,光伏发展具备内生属性,进入第二个阶段。
2.并网影响的阶段
见上文所述,电网不会因为清洁属性主动拥抱光伏,只有光储系统平价,光伏才真正具备替代火电的经济和技术属性。这就是说,以后经济周期对光伏的影响越来越小,然而,如果光储不能平价,光伏的需求增速将逐步归零,而非我们以前认为的自由时刻。
2019年之后行业发展进入第二个阶段,光伏不再是简单的标准化产品或者系统,加装储能的光伏行业才迎来自由的曙光,业界生态将越来越丰富。
需求的驱动力
光伏的发展两个途径,降本和提效。此处降本指的是经济意义上的降本,而非笼统地将提效也归于降本概念。
1.降本
补贴影响的阶段,光伏硅料从400USD降到10USD,组件从4USD降到1.5RMB,这证伪了高投入高价的错误观点。堪比摩尔定律的降本速度推动需求百倍以上的增长。每一次的光伏需求波动带来的产能过剩倒逼价格大幅下降,产能周期向下摧毁了一大批企业的资产负债表,只有最坚强的厂商存活下来提高市占率,这是行业的自然选择。有趣的是,经历牛熊周期存活下来的光伏企业投资决策略显保守,因为很多激进的都死了,只有一类激进企业做大了。
2.提效
降本贡献光伏需求大部分的发展,提效只是在最关键的几个时间窗口起作用,也就是之前文章提出的“技术跳跃间断点”。把握住硅料和硅片等等技术变革的激进企业不但存活而且做大了,但是长期存活略显保守的企业却一次一次失去弯道超车的机会最终泯然众人焉。五年前某家美股光伏大厂董事长说每一轮我都是前三,最终我就是第一,实际情况是这家企业每年都在退步。提效的技术进步犹如德州牌局,每次都不参与,即使看牌也能逐渐消耗筹码,抓住1-2次大机会的牌手长筹打短池,赢者通吃。
从降本到提效的切换有一个显著的领先信号,越来越多的厂商开始一体化。因为降本的边际效应越来越低,原有技术路线进入生命周期尾声,整个行业存量博弈,厂商们只能上下游拓展一体化抢食其他地盘,比如2011年-2012年大幅扩产多晶硅片的保利协鑫。今天越来越多的硅片厂扩产电池和组件和越来越多的电池组件厂扩产硅片,单晶P型硅片+PERC电池的路线进入技术生命周期的尾声。存量博弈的结果是新的技术路线开始出现。
提效的技术跳跃间断点是革命性的,但凡有口饭吃的人是不会转型的,只有被逼到墙角的厂商才会拼死杀出一条血路。2013年被多晶硅片逼到市占率不到20%的单晶面临灭顶之灾,金刚线和快速直拉单晶等等都被隆基股份快速商业化逆袭翻身。最近的硅料爆炸推动价格反转,在价格越来越低的今天,连续涨价刺破降本推动需求的正循环。硅料硅片大佬的混战将既没有硅料也没有硅片的电池组件厂逼入2013年单晶厂商一样的绝境。传统大厂短期扩硅片,中长期拥抱HIT,不做肯定死,做了可能有一条生路,更何况HIT的技术飞跃推动光伏进入摆脱并网约束的新时代。城门失火殃及池鱼,君子豹变或出于此。
所以说光伏的大周期是技术替代周期,两个必要条件是硅料见底和新技术出现,因为硅料见底所以价格反转打破正循环,新技术突变改变行业存量博弈的格局,光伏行业才能迎来新一轮的增长。
提效的正确性在于方向,不是谁提出一个新概念就是一个新技术。单晶-多晶-单晶P型-单晶N型-单晶N型叠层...这个路线早就写在美国国家实验室的技术路线图。
需求的来源
从光伏到光储增加的不只是一个储能设备,行业逻辑同样发生革命性变化,进一步强化从降本到提效的逻辑。在光储系统中,电池系统占比50%,其他BOS占比30%,光伏占比20%。也就是说大幅降低光伏成本的空间越来越小,必要性也越来越低,提高光伏效率带来的系统表现成倍提高,因为BOS越大相当于这个系统的效率杠杆越高。另一方面,光储系统的降本大头在电池系统,这将改变铁锂路线相对于三元路线的竞争格局。简言之,光储系统依赖于光伏提效,依赖于电池降本。所以在补贴阶段光伏降本的逻辑逐步弱化,新技术如HIT甚至可能在摆脱并网限制的第二阶段实现提价刺激需求的可能性。光伏的技术属性第一次超越成本属性,行业估值面临系统性修复。
站在单一光伏厂商的角度,HIT的IRR还没有性价比,市场爆发仍需时日。站在光储厂商的角度,市场早已存在,等待的是产品落地。今天最大的光储玩家是TSLA,Musk每个季度的电话会早已把战略说得清清楚楚,不然TSLA也不会早在2014年就收购HIT初创企业赛昂科技。
这是一个最好的时代,这是一个最坏的时代,有趣的事情才刚刚开始。我们坚信光伏替代火电将是未来十年能源领域最重要的变化,一切依然从下一个新技术开始。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
对于光伏行业链条上的每一家企业来说,降本增效是产品创新与升级的主基调之一。大家都在思考,如何在自己所处的环节,在降本增效的问题上取得突破。不久前,中国光伏行业协会在北京组织召开了“2024光伏发电项目技术经济性论坛”,百佳年代受邀出席,并展示了最新的应用于光伏0BB无主栅技术的高可靠性
随着光伏行业的快速发展,光伏电站建设如火如荼。与此同时,光伏运维值班员的岗位的需求也日益凸显。本文将详细介绍光伏运维岗位的重要性和基础技能,帮助你了解如何成为一名合格的光伏运维工程师。光伏发展与就业机会的涌现近年来,光伏行业的发展势头强劲,光伏电站建设在全国范围内如火如荼。这一趋
自双碳目标确立以来,新能源项目投资已被各省份视为关键的投资领域,其中,风光指标的分配与下发在新能源建设中扮演着至关重要的角色。2023年,全国范围内共有21个省市发布了超过300GW的各类型风光开发项目指标,成为各地支撑能源转型的主力军。指标类型及形式从项目类型来看,这些指标以年度风电光伏
2023年,中国风电、光伏新增装机容量呈现了飞跃式增长。据国家能源局数据显示:截至2023年12月底,全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦,同比增长13.9%。其中,太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦,同比增长55.2%;风电装机容量约4.4亿千瓦,同比增长20.7%。我国能源转型持续深入。同时,各级政府陆续下达风
作为一名民营企业家,全国人大代表、天合光能股份有限公司董事长高纪凡坚持深入光伏及上下游企业生产、研发、销售一线做调研,为履职建言积累了大量一手素材,为今年的两会做足充分准备。2023年,天合光能营业收入首次突破一千亿元,达1135.1亿元,在以天合光能为领军企业的带动下,去年宿迁新能源产业
2024年两会时刻再次开启,全国政协十四届二次会议已于3月4日开幕,十四届全国人大二次会议将于5日正式开幕。北极星梳理发现,能源、电力领域人大代表、政协委员共169名,其中光伏界共有10人。(注:排名不分先后)部分代表委员相关建议及提案见下:刘汉元:建议加快制定电动汽车参与电网储能的相关政策
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举办。会上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,光伏行业面临严峻的供需形势,由于此前大幅扩产,伴随产能大幅提升与供应量增加,部分企业出现恐慌性降价。行业洗牌和分化已经开始,优胜劣汰正加速进行
2024年2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京天泰宾馆成功举办。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华作“2023年光伏行业发展回顾与2024年形势展望”报告。PPT全文如下:
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举行。国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾作致辞发言。邢翼腾表示,刚刚过去的2023年,是光伏发展史上浓墨重彩的一年,再次实现新的突破。习近平总书记在2024年新年致辞中专门点赞我们行业,
新能源正在遭遇“重大变故”。一方面,二级市场股票大幅下行,跌跌不休,场面吓人;另一方面,IPO收紧,一级市场大量股权项目遭遇“堰塞湖”,令人窒息。无论产业巨头,还是行业小兵,亦或投资机构,都陷入集体困惑,大佬们更是频频呐喊发声,从光伏到锂电,再到储能,整个生态陷入一片焦虑当中。产业
当前,以“五大六小”与中国能建、中国电建两大设计院共同构建的新能源央企已然成为下游风光电站开发的尖刀部队,不仅在各个省市的风电、光伏等新能源开发建设中发挥着不可或缺的支撑作用,而且是光伏招标集采领域的绝对主导力量。各省市下发指标情况“双碳”目标倒逼之下,各省新能源竞赛一浪高一浪,
北极星储能网获悉,近日,融捷股份有限公司发布了关于与关联方共同投资设立控股子公司的公告。融捷股份有限公司于2024年4月16日召开的第八届董事会第十五次会议审议通过了《关于与关联方共同投资设立控股子公司的议案》。公司拟与控股股东融捷投资控股集团有限公司共同投资设立经营光伏储能业务控股子
北极星储能网获悉,据青海日报消息,4月17日,计划总投资50亿元的中国电建集团四川工程有限公司暨青海天逸储能产业有限公司10GWh短时高频储能智造及分布式光伏项目在西宁经济技术开发区南川工业园区开工建设。此次10GWh短时高频储能智造及分布式光伏项目分三期建设,一期预计9月底建成投产,全部建成后
近日,中国能建中电工程陕西院设计国内规模最大台区分布式储能项目国内首个用户侧的分布式储能项目竣工投运!该项目覆盖面积广,总共部署安装149套台区分布式储能设备,共覆盖近8000平方公里,分布在西安市长安区、西咸新区、三原县、周至县、大荔县、富平县、铜川宜君县等七个区县内的130个村中,其中
北极星储能网获悉,4月14日,中国招标投标公共服务平台发布山西沁县广丰200MW光伏储能发电项目20MWI40MWh储能设备采购(1标段)招标公告。该项目为20MW/40MWh储能设备采购,包括储能蓄电池、PCS及35KV升压箱变设备等系统设计、生产、运输、装卸、检验、安装、调试、并网、运行等。公告如下:
北极星储能网获悉,4月7日,河北省发展和改革委员会发布关于支持开展高速公路分布式光伏建设有关事项的通知。通知指出,在无可开放容量地区建设的高速公路分布式光伏项目,需配置储能(不低于集中式光伏配储比例),并承诺在分布式光伏中优先参与电网调峰,配套储能应与光伏项目在同一220千伏供电区域
4月8日,揭阳市发展和改革局关于印发《揭阳市储能发展规划(2023-2030年)》的通知,通知指出,海上风电规划方面,“十四五”及“十五五”期间,我市将全力推进重点项目落地落实,加速推进海上风电项目的核准,已建成投产近海浅水区揭阳市神泉一315.5MW、神泉一(二期)91MW、神泉二502MW等3个项目共90
近日,湖北省发改委、省能源局印发《2024年降低全省工商业用户用电成本工作推进方案》,《方案》提出,坚持系统思维、综合施策,强化有为政府和有效市场协调联动,推动上游主体和下游用户共同参与,争取显性成本和隐性费用同步下降,确保2024年降低全省工商业用户用电成本50亿元。优化工商业分时电价政
近日,英飞凌科技与羲和未来科技有限公司(以下简称“羲和”)签订了合作备忘录,建立全球范围内的合作伙伴关系。英飞凌副总裁刘伟指出,英飞临将向羲和提供最尖端功率半导体器件,以支持其开发下一代高效率、高可靠性的功率变换器,进一步提高羲和光伏储能产品的发电效率、安全性和可靠性。羲和的CEO
“从实验结果来看,2022、2023年光伏电站发电量最高的三种典型设计方案为双轴支架+双面组件+组串式逆变器、平单轴(带10度倾角)支架+双面组件+组串式逆变器、斜单轴支架+双面组件+组串式逆变器。灰尘、积雪遮挡损失、温度影响损失的理论计算与实测数据分别为1.68%、3%。”这是记者于3月28日召开的国家
4月3日,贵州省能源局发布关于公开征求《贵州省新型储能项目管理暂行办法(修订版征求意见稿)》意见建议的函。其中提到,建立“新能源+储能”机制,对集中式风电、光伏发电项目暂按不低于装机容量10%的比例(时长2小时)配置储能电站。配置储能电站可由企业自建、共建或租赁。市场交易方面,电网侧、电
北极星储能网获悉,4月1日,华润云浮郁南润河乡村振兴示范性复合光伏项目配套储能项目二期EPC总承包工程中标候选人公示发布。项目招标容量为20MW/20MWh。第一中标候选人:华润电力(广东)能源服务有限公司,投标价格:26700612.00元,折合单价1.335元/Wh;第二中标候选人:许继电气股份有限公司,投标
按照省发展改革委、省能源局《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的通知》(鲁发改能源〔2019〕367号)有关要求,经审核烟台市蓬莱区小门家镇转山高家村经济合作社100kW分布式光伏发电项目等32个项目符合平价上网条件,现予以公布。烟台市发展和改革委员会2024年3月18日
根据山东省能源局《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的通知》(鲁发改能源〔2019〕367号)要求,国网山东省电力公司淄博供电公司对符合接入条件的分布式太阳能光伏项目出具了同意接入淄川地区电网的消纳意见。经我局对企业的申报材料进行了审核确定,现予以公示。公示时间为2024年3月7日至
河北省自然资源厅(海洋局)近期发布《关于秦皇岛盛通光伏发电有限公司100MW市场化并网平价光伏项目建设用地的批复》,同意转用、征收集体农用地1.8242公顷(非耕农用地),以出让方式供地,作为秦皇岛盛通光伏发电有限公司100MW市场化并网平价光伏项目建设用地。原文如下:青龙满族自治县人民政府:秦
1月6日,烟台市发改委发布光伏发电项目平价上网确认公告,共21个项目,159.82kW。详情如下:按照山东省发展改革委、省能源局《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的通知》(鲁发改能源〔2019〕367号)有关要求,经审核烟台诺雅那家居用品有限公司159.82kW分布式光伏发电项目等21个项目符合
1月4日,关于沂源县2024年度第二批光伏平价上网项目的公示,公示文件表示,国网山东省电力公司沂源县供电公司对符合接入条件的4家企业的5个光伏项目出具了分布式光伏发电项目无补贴平价上网的意见。沂源县发展和改革局局对企业的申报材料进行了审核,项目为19.8KW、252KW、399.96KW、5MW和5MW平价光伏
2023年12月29日,沂源县发展和改革局发布关于沂源县2023年度第三十二批光伏平价上网项目的公示,共计三个光伏项目,分别为1.9MW、2.8MW和4.5MW平价光伏项目。原文如下:关于沂源县2023年度第三十二批光伏平价上网项目的公示根据省发展改革委、省能源局《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设
北极星太阳能光伏网获悉,11月2日,山东省沂源县人民政府公示沂源县2023年度第二十五批光伏平价上网项目,共计5个分布式光伏项目,总装机规模7213.05kW。项目详情如下:
10月25日,钦州市行政审批局发布关于广西钦州300MW光伏平价上网示范项目水土保持方案变更报告书的行政许可决定书,此项目因主体征占地面积、点型项目地点发生位移超过1公里,导致水土保持方案发生重大变更。原文见下:钦州市行政审批局关于广西钦州300MW光伏平价上网示范项目水土保持方案变更报告书的
北极星太阳能光伏网获悉,10月7日,山东省沂源县人民政府公示沂源县2023年度第二十二批光伏平价上网项目,国电投悦庄镇崔家庄村5MW屋顶分布式光伏发电项目、国电投悦庄镇踅庄村5MW屋顶分布式光伏发电项目、国电投悦庄镇阿陀村5MW屋顶分布式光伏发电项目、国电投悦庄镇龙王官庄村5MW屋顶分布式光伏发电
北极星太阳能光伏网获悉,9月14日,山东省沂源县人民政府公示沂源县2023年度第二十批光伏平价上网项目,淄博泽能新能源有限公司山东丰泽源皮革有限公司1MW分布式光伏发电项目成功上榜,该项目建设单位为淄博泽能新能源有限公司,项目位于沂源经济开发区,采用自发自用、余电上网模式,装机容量1MW。
北极星太阳能光伏网获悉,8月21日,山东省沂源县人民政府公示沂源县2023年度第十七批光伏平价上网项目,中国石油山东淄博销售分公司沂源县北外环加油站47.52kWp分布式光伏发电项目成功上榜,该项目建设单位为中国石油天然气股份有限公司山东淄博销售分公司,项目位于沂源县城人民路北侧、润生路西侧,
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!