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奥特维即将科创板上会 锂电设备业务仍在拖累公司业绩

光伏设备  来源:科创板日报  作者:王俊仙  2020/1/9 15:17:29  我要投稿  

北极星太阳能光伏网讯:1月8日,奥特维发布了上会稿,并将在1月17日上会。有记者注意到,目前奥特维下游光伏、锂电池行业均竞争较为激烈, 奥特维的锂电设备产品连年亏损,在近年来拖累公司业绩,且遭到郑州比克债务危机影响,单项计提了部分坏账准备。此外, 奥特维应收账款逾期比例较高。

光伏设备毛利率持续下滑

资料显示, 奥特维主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售,公司产品主要应用于晶体硅光伏行业和锂动力电池行业。

虽然应用行业有两类,但奥特维产品较为单一,收入主要来自销售光伏设备。

2016年至2018年及2019年上半年, 奥特维光伏设备销售收入4.16亿元、4.78亿元、5.15亿元和3.19亿元,在营收中的占比分别为94.67%、84.42%、87.94%和91.14%。

根据CPIA数据,我国2018年的光伏设备市场规模为220亿元,以此计算, 奥特维光伏设备实现销售收入5.15亿元,占全行业市场比例为2.34%,市场占有率总体较低。

奥特维方面认为,公司属于光伏设备行业中的细分市场龙头,光伏设备核心产品串焊机(含常规串焊机、多主栅串焊机)和硅片分选机已在各自细分市场占据优势地位。

其中,硅片分选机市场在2017年以前主要为国外厂商所垄断,此后 奥特维、天准科技等国内设备生产厂商先后实现国产替代, 奥特维2018年硅片分选机实现销售收入1.61亿元,同期 天准科技光伏半导体检测装备(主要是硅片分选机)实现收入441.03万元。

但 奥特维光伏设备毛利率从2016年度46.82%降为2019年半年度的29.8%,核心产品串焊机和硅片分选机毛利率处于下降通道。

上述报告期内,常规串焊机销售单价逐年降低,但台均成本逐年升高,导致毛利率从2016年47.78%下滑至2019年上半年25.34%;多主栅串焊机2018年毛利率32.49%,2019年上半年降为18.38%;硅片分选机毛利率从2017年度50.96%降为2019年上半年34.44%。

锂电设备拖累业绩

奥特维曾靠光伏产品创造了“ 奥特维速度”。

曾有媒体报道称,作为晶体硅光伏行业的设备厂商, 奥特维创造了“ 奥特维速度”,2013年-2015年, 奥特维营收从94.84万元增长至2.35亿元,归母净利润从亏损转为盈利6653.39万元,实现“裂变式增势”。

然而到了2016年, 奥特维营收增长近九成至4.4亿元,但净利润“因实控人于2016年末超比例增资,确认股份支付费用1.71亿元”而亏损1.05亿元,扣非后归母净利润增长14.53%至7592.88万元,增速远低于营收。

2017年和2018年, 奥特维营收分别增长28.71%和3.53%,但归母净利润的绝对值分别为2760.14万元和5051.51万元,尚不敌2016年。

这与 奥特维的“新布局”拖累存在一定关系。

2016年,无锡 奥特维全球销售总监严明曾表示, 奥特维希望在下一个产业领域复制光伏核心设备上的成功,以此来夯实 奥特维“智能工厂”战略布局。

上述“下一个产业领域”指的就是锂电制备领域。

上述报告期内, 奥特维在锂电设备的销售收入波动较大,分别为696.65万元、4326.97万元、3172.06万元和1728.47万元,净利润则连年亏损,分别为-2230.29万元、-2238.99万元、-2737.76万元和-879.81万元。

可见, 奥特维锂电设备开拓不力,并未复制在光伏设备行业的成功,目前处于培育期,规模仍较小,且毛利率在2016年-2018年分别为48.94%、35.12%、-0.21%。

奥特维也在招股书中承认了“经营决策失误”:“报告期内,公司为改变单一产品格局,同时充分利用公司的技术、客户等资源,丰富产品线,开始从光伏行业向锂动力电池行业渗透。为配合这一战略调整……导致公司员工人数发生较大波动,并对公司2017年、2018年经营业绩、现金流等产生较大不利影响。公司已采取措施纠正上述失误。”

应收账款存减值风险

数据显示,2016年-2018年, 奥特维的经营活动产生的现金流量净额分别为3875.53万元、-1.09亿元、-5315.86万元。

一位资深会计行业人士表示:“经营活动产生的现金流量可以用来衡量企业盈利质量,一般为正值,它在净利润中的占比越高,表明利润质量相对会越高。而如果经营活动现金流量净额持续净流出,则表明公司自我‘造血’能力不足。”

奥特维还存在应收账款回收风险,其应收账款规模较大且逾期比例较高。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月30日, 奥特维应收账款余额分别为9492.54万元、2.17亿元、3亿元和3.55亿元,占总资产的比例分别为19.85%、26.88%、31.64%和31.33%。

各报告期内末, 奥特维按照合同约定收款时点统计的逾期款项金额较大,分别为5285.69万元、8643.66万元、1.54亿元和1.55亿元,占对应时点应收账款余额的比例分别为55.68%、39.83%、51.32%和43.55%。

此外, 奥特维部分客户应收账款可能无法全额回收,如郑州比克、远东福斯特(603806,股吧)等。 而这两家公司主要向 奥特维采购锂电模组PACK线产品,为锂电设备客户。

据悉,为加快远东福斯特回款, 奥特维于期后减免了其应收账款200万元;由于郑州比克351.48万元应收账款尚未收回且于期后已出现风险迹象,2019年11月, 奥特维对郑州比克应收账款按余额的35%补充单项计提坏账准备至123.02万元。

去年12月,容百科技(688005,股吧)公告称,比克动力及郑州比克电池未能按期、足额支付一期及二期还款共计7020.75万元,公司拟对比克电池应收款项单项计提坏账准备比例提高至40%,增加计提1014.85万元坏账准备。

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