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上市后的茂硕电源,业绩盈亏交替出现,但扣非净利润一直处于亏损的状态。主营业务不景气时,则发展多元化来支撑业绩。几次碰壁后,又要回归主业。
茂硕电源于2012年3月在中小板上市。招股书披露,茂硕电源实力雄厚,是国内领先的高可靠、智能化、高效节能开关电源制造及解决方案提供商。
上市前良好的业绩可以体现如此雄厚的实力,但上市之后却没有如期带来强悍的业绩。时有亏损,到2018年甚至巨亏。
力避两年连续亏损
上市当年,营业收入、净利润、经营活动现金流量均下滑。茂硕电源给出的理由是:受国际经济形势不利因素的影响,公司全年销售接单未达到预期,整体销售收入略有下降。
紧接着,2013年净利润腰斩。年报将原因归结为行业市场竞争激烈、人民币持续升值导致汇兑损失增加、劳动力成本上升、新增租用的总部办公楼支出等因素影响。再之后,2014年亏损。
此后盈亏交替出现,但扣非净利润一直处于亏损的状态。2018年则亏损2.56亿元,创下上市以来的纪录。公司2012年至2018年累计净利润-2.04亿元。
或许是巧合,从2012年开始,公司审计机构不再是深圳市鹏城会计师事务所有限公司,该事务所在当年被合并。而茂硕电源的业绩变脸也是从这一年开始的。
尽管2018年巨亏,但公司2015年、2017年是盈利的,茂硕电源似乎力图避免连续两年亏损。如此看来,轻松上阵的2019年大概率会盈利。
果然,2019年一季度已经出现好的迹象,营业收入下降17.97%,但亏损已经大幅收窄,仅仅亏损了76.77万元,而上年同期亏损了460.61万元。公司预计2019年1-6月净利润区间为600万元-900万元。
募投项目画大饼
茂硕电源IPO募集资金4.49亿元。最大看点的项目就是惠州茂硕能源科技有限公司(下称“惠州茂硕”)电源驱动生产项目,总投资额2.41亿元。建设期为1年(12个月)。据预测,项目达产后,年均实现营业收入7.6亿元,实现净利润9356.46万元。
茂硕电源2012年的营业收入5.5亿元及净利润4751.61万元,募投项目达产后的营收及净利润将是2012年的1.38倍、2倍。
该项目已于2014年底完工,并逐步投产。但招股书描述的种种美好并没有出现,实际情况是,投产之前,靠着利息收入还能保持盈利,投产之后就开始亏损,一年不如一年,从投产到2018年已经累计亏损了近7000万元。
开始多元化发展
眼看主营并不景气,茂硕电源开始了多元化运作。
在新能源应用领域,投资控股了海宁茂硕诺华能源有限公司(下称“海宁茂硕”)、深圳茂硕电气有限公司;收购深圳茂硕新能源科技有限公司少数股东股权;参股投资了国利英核(浙江)能源有限公司等。
在产业并购方面,公司购买湖南省方正达电子科技有限公司(下称“方正达电子”)56.24%股权。
当初,茂硕电源基于在各类电源产品尤其是光伏逆变器领域等方面的积累,以及新能源产业良好的政策环境与市场前景,将新能源产业尤其是光伏发电产业作为未来的重要业务发展方向。
2014年4月,茂硕电源合资设立海宁茂硕。2015年5月,茂硕电源拟募集资金总额不超过8.57亿元投资用于光伏发电项目,预计未来将会给公司带来稳定的回报和现金流入。后来募集资金减少至6.32亿元。虽然获批,但因保荐机构西南证券被立案调查导致本次募资失败。
不过,募资失败并没有阻止茂硕电源进军新能源的决心。茂硕电源一方面从银行借款,另一方面节衣缩食,支援光伏电站项目。
2018年5月31日,国家三部委联合印发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》,光伏电站行业政府补贴强度降低、标杆电价下调等不利因素导致茂硕电源的新能源梦碎。于是,2018年下半年,茂硕电源调整发展战略,决定回归主业深耕主营业务,将负责光伏逆变器业务的子公司转型为专注于研发的科技型公司,并逐步剥离光伏电站资产。仅有的三个电站海宁15MW光伏分布式电站、新余16.56MW林光互补电站及萍乡11.26MW林光互补电站合计计提减值准备1.14亿元,计提比例42.91%。辛辛苦苦几年,茂硕电源在光伏行业的投资并不顺利。
让茂硕电源梦碎的或许并不是上述光伏“5·31”新政,而是质量不过关。公司对深交所问询函回复中称,电站组件故障频发,导致发电效率未达预期。
方正达电子的助力
茂硕电源2015年3月以2.06亿元收购方正达电子56.24%股权,合并报表产生商誉1.3亿元。方正达在LED节能照明专用FPC领域中具有领先的行业地位,根据重组盈利预测承诺,方正达电子未来三年(2015-2017年)的承诺净利润分别为4354.20万元、5225.07万元和5399.74万元。
并购当年,方正达电子营业收入2.58亿元及净利润4081.75万元,以56.24%股权比例计算,方正达电子2015年贡献净利润2295.58万元,占茂硕电源的143%。茂硕电源2015年营业收入增长46.79%,靠的是方正达电子;盈利1605.31万元(扣非净利润亏损1968.07万元)主要也是靠方正达电子。如果没有方正达电子的及时救援,茂硕电源2015年会亏损,加上2014年已经亏损了,那么茂硕电源就要被“ST”了。
方正达电子2016年营业收入3.62亿元,净利润3932.69万元。2017年营业收入4.69亿元,净利润4582.83万元。2018年营业收入4.18亿元,净利润1039.37万元。虽然方正达电子每年都未能完成业绩承诺,但没有方正达电子,茂硕电源会从2014年到2018年,连续5年亏损。方正达电子的出现,让茂硕电源游走在盈利的边缘,避免了ST,也避免了暂停上市。
2017年,茂硕电源将持有的方正达电子34%的股权以1.53亿元予以转让。本次交易完成后,公司持有方正达电子22.24%的股权,不再纳入合并范围。
蹊跷的重组补偿款
没有方正达电子,茂硕电源难以盈利,同样,没有3500万元的重组补偿款,茂硕电源也不可能盈利。
茂硕电源2014年亏损4785.94万元,2015年单单靠方正达电子贡献的2295.58万元净利润还不足以实现盈利。于是,3500万元重组补偿款诞生了。这笔补偿款计入营业外收入,占当年利润总额的110.59%。这笔补偿款决定了茂硕电源的盈亏。
因筹划重大事项,茂硕电源的股票自2015年2月10日开市起停牌。之后的3月9日,公司董事会审议同意公司筹划重大资产重组事项。但是,5月20日,公司经与中介机构进行详细论证分析、并与交易对方进行多次协商后,认为本次筹划重大资产重组的条件尚不成熟,经慎重考虑,公司决定终止本次重大资产重组。7月20日,收到重大资产重组交易对方终止补偿款3500万元。
决定终止重组的是茂硕电源,事后让对方补偿3500万元?这是哪里的交易方,这么大方?被“抛弃”了,还要出钱补偿。
靠着这笔3500万元的补偿款, 2015年上半年还亏损2803万元的茂硕电源在第三季度扭亏为盈,为全年盈利奠定了基础。
陷身骑客系
2016年,茂硕电源以2000万元取得杭州骑客智能科技有限公司4.95%股权(下称“杭州骑客”)。杭州骑客是一家集研发、生产、销售、运营于一体的智能平衡车制造企业,正式成立于2013年5月。
据相关投资公告,杭州骑客2015年未经审计的营业收入9094.69万元,净利润1392.29万元,2016年1-6月营业收入5819.41万元及净利润-395.20万元。
2017年杭州骑客是公司供应商,当年末应付账款1025.43万元。2018年末118.70万元,茂硕电源没有拖欠货款。而杭州骑客投资的深圳骑客智能科技有限公司(下称“深圳骑客”)成了茂硕电源的客户,却有超过2000万元的款项无法收回。
截至2018年12月31日,深圳骑客应收款项余额2059.86万元,因其财务报表显示深圳骑客已资不抵债,并处于停产状态中,无法预计具体恢复生产时间及后续订单情况,根据对该客户货款收回的可能性进行判断并单独计提坏账准备,茂硕电源本期计提坏帐准备2040.53万元。
同样地,茂硕电源对杭州骑客投资也发生了1101.62万元减值损失。
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北极星储能网获悉,3月29日,茂硕电源发布公告称,拟于控股公司济南产发科技集团有限公司及深圳市润硕伟业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市润硕华业投资合伙企业(有限合伙)拟签署合作协议,共同投资成立润硕科技有限公司(暂定名),从事储能电源、逆变电源、储能电池、分布式电源、锂离子电池模组
11月29日,茂硕电源公告,为响应节能减排、环境治理的号召,发挥全资子公司深圳茂硕新能源科技有限公司(以下简称“茂硕新能源”)在光伏发电领域的优势,茂硕新能源拟与济南产发物流有限公司(以下简称“产发物流”)拟签署《合同能源管理协议》,利用产发物流的屋顶建设分布式光伏发电站。据悉,本项目光
26日,茂硕电源发布公告,称公司控股股东、实际控制人顾永德先生及其一致行动人深圳德旺投资发展有限公司(以下简称“德旺投资”)于2020年11月25日与济南产发融盛股权投资有限公司(以下简称“产发融盛”)签署了《股份转让协议》、《表决权委托协议》。产发融盛接受济南产发资本控股集团有限公司的指定
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作为一家跨界企业,它曾经野心勃勃,投入大量资金,试图通过光伏逆变器产品扩大业务版图,扭亏为盈,可惜事与愿违,几番搏杀下来,最终铩羽而归,只能以转让股权基金收尾。7月30日,茂硕电源科技股份有限公司发布公告称,公司今日与福建纵腾网络有限公司签署了《出资转让协议》,拟将其持有的长兴九派
7月31日,茂硕电源发布关于转让基金份额的公告,称公司于今日与福建纵腾网络有限公司签署了《出资转让协议》,公司拟将其持有的长兴九派兴硕股权投资基金合伙企业(有限合伙)12.5%份额转让给福建纵腾网络有限公司,交易价格为1000万元,此次转让完成后,公司将不再持有目标企业份额。对此,茂硕电源表示
7月11日,茂硕电源发布2020年上半年业绩预告,归属于上市公司股东的净利润盈利:2800万元-3800万元,比上年同期增长:69%-129.35%,上年同期盈利:1,656.83万元;基本每股收益盈利:0.1021元/股-0.1385元/股,上年同期盈利:0.0604元/股。针对业绩变动,茂硕电源指出,报告期内,面对全球新冠肺炎疫情
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2月20日,海默科技发布公告称,全资子公司海默新征程能源科技(北京)有限公司完成工商注册登记。该公司注册资本5000万元,经营范围包括:新能源原动设备制造;发电技术服务;新兴能源技术研发;风电场相关装备销售;海上风电相关装备销售;储能技术服务;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售
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