登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
光伏行业的成长性
很显然光伏行业属于成长性行业,因为光伏产品有半导体属性,是人类目前所使用的各类能源中降本空间最大的一类能源。以煤炭、石油、天然气为代表的传统石化能源,由于优质可开采资源日益减少长期能源成本有上升的势头;风电、水电资源限制也很大,经济可开发的水电资源已经很小,我国每年新增水电装机量高峰已过,未来会进入存量时代。风电也面临同样问题,降本速度越来越慢,唯独光伏降本空间巨大,我对光伏产业有些了解,对于未来技术演进路线心里也大致有数,可以说:不久的将来,光伏电有潜力成为全球各地最为廉价的能源,现在很多人看光伏电还是新能源,但不久的将来,光伏将会是“传统能源”、主流能源、终极能源,但凡懂一些电力行业的知识就会发现大家所设想的核聚变能源根本不是一个好的解决方案。光伏电成为未来百年的终极能源的可能性十分巨大。
由于光伏组件产品价格经常处于下滑通道中,回顾过去8年光伏产品价格,会发现每一年光伏产品均价都是比上一年有所下滑的。
由于光伏产品每一年都在下滑,而且又是对成本非常敏感的标准化产品,根据经济学的基本原理我们就可以知道,伴随着价格下滑,自然就是需求的持续向上。
从这一点上来说,光伏行业是非常典型的成长性行业,2015年对于光伏业而言是一个盈利丰厚的一年,但即便如此当年光伏产品的均价仍然比2014年下滑11.53%。所以观察光伏产业新周期是否到来也不是看光伏产品是否涨价(光伏组件产品几乎永远不可能涨价),而是要看其跌幅是否小于历年平均以及根据大家新的成本判断新形势下的盈利情况。所以光伏产业的周期判断难度远比其他大宗商品的周期判断要难。
光伏行业的周期性
光伏行业除了要跟随行经济大环境有经济周期以外,还会有补贴退出、技术更新迭代带来的行业内独有的周期。按照前面我们经济学的简单模型假设,光伏产品价格不断下滑,需求就会不断上升。但现实生活中与光伏电站成本下滑相伴随的是补贴的退出,如果补贴退出的速度远快于光伏产品价格下滑的速度,那么就会出现明显的周期。2011年行业周期是由于德国补贴的退出(彼时德国占据全世界光伏需求的50%以上),而今年光伏行业的周期低谷期则是由中国补贴大规模、突然性的退出导致(2017年中国实际光伏装机量59%,占据全球需求的55%)。
光伏电的成本虽然处于快速下降的过程中,但目前在很多市场依然依赖补贴,对于国内很多项目,补贴一下子退出以后无法保持同以往一致的内部收益率。这就导致这样的现象:多晶组件价格虽然从年初的2.7元/瓦下滑到了现在的1.9元/瓦,但是对于国内大部分电站项目而言,收益反倒不如去年,大部分项目潜在收益率甚至低于银行利率导致诸多项目无利可图。这就使得年初到现在价格下滑属于无效的价格下滑,对于国内市场而言,由于5.31之后补贴退出速度太快太狠,组件价格再大的降幅都不能弥补补贴缺位的损失。
苏旺兴老师把周期分为三个层次:
1、由库存变化带来的库存周期,但是由于这个周期往往变化迅速,二级市场投资人很难从这样的周期中赚到超额收益。
2、由产能变化带来的产能周期,这个周期变化时间足够长,二级市场对这样周期的变化会有充分的反映,是二级市场投资人赚钱要重点关注的周期。
3、由技术变革带来的经济周期,由于技术变革会引发彻底的革命,每当经济周期到来时,行业格局就会发生大幅度的剧烈洗牌。
光伏产业同时具备上述三个周期属性
每年国内市场抢6.30、9.30、12.30就是典型的库存周期;虽然光伏产品价格会随着关键时间点的扰动出现变化,但股票二级市场并不能通过这样的价格变化赚到超额收益。
2018年巨量新产能投放叠加补贴退出就是典型的产能周期;之前文章就反复讲过这个核心逻辑,我认为2018年将是光伏产业最后一次成人礼,背后的原因就是产能大量投放叠加中国需求的萎缩。
而技术变革下导致单晶硅片更具性价比带来的行业龙头的更迭就是典型的经济周期。一旦被经济周期淘汰的公司将会永远的被淘汰,某多晶硅片龙头公司将在这一轮周期中轰然倒下将是不可避免的事实。
就我自己而言,我觉得自己非常幸运,很幸运地选择了光伏产业作为自己观察经济活动的切入点,帮助我快速地建立起周期视角。如果从煤炭、铁矿石等大宗商品切入产业研究,可能需要很久才能见证一次产业周期,而且可能永远见不到技术变革带来的经济周期。我从2012年开始关注光伏产业至少见证了两轮周期低谷(2011、2018)和一轮周期巅峰(2017),也至少见证了至少四次行业龙头的更替(尚德→英利→天合→晶科),起起伏伏的背后是无数的辛酸往事和不断长鸣的警钟,投资光伏产业必须站在周期视角,忘记这一点将会损失惨重。
光伏行业的变化性
这是王淑娟老师的一幅图,回顾了2010年到2016年历年出货量排名,如果仔细分析最直观的感觉可能就是:出货量前十的公司经常在变动,行业老大也只是各领风骚一两年。
这种迅速变化的背后其实是行业内过快的技术变革,技术变革快对消费者是好事情,但是对于行业先进入者可能就是一场灾难。为了夺取行业出货量龙头的地位,必须配备足够量的产能,大量的资金沉淀在厂房设备里面,而且是按照十年折旧法提记折旧。一旦行业技术路线更新,老设备往往在没有完成折旧的时候就面临淘汰。就以这一次光伏产业中单晶替代多晶的这一轮技术浪潮为例,行业内存量的多晶炉产能大部分形成于2010~2015年间,按照十年折旧法来计算,距离完成折旧还早,但是面对汹涌澎湃的单晶硅片产能,大批量的多晶产能就不得不面临提前退出的窘境。这会使得早先年布局大量产能的企业非但没有先发优势,反而经常出现先发劣势。这也就是我为什么推崇阿特斯“不当老大”经营理念的原因,光伏行业的公司,要做大不徐不疾、敢为天下人之后,时刻地方警惕过高负债,唯有如此才能做行业的常青树。
不断变化的行业背后对投资人而言是巨大的“危与机”。投资光伏行业不易,我们不能简单的惯性的认为上一轮行业的龙头一定是新周期的龙头。事实上是,根据我最近一轮又一轮的行业调研,当2019年光伏行业新周期启动之时,新的龙头已然是一家新的公司。总有朋友问我某某公司周期底部时能否投资,关注的原因也很简单:就是这家公司上轮周期中耀眼的光芒,就是简单的思维惯性。我想说这样的思维惯性是危险的,光伏行业是不断变化的,每一轮新周期总能有一批公司凭借着独特的行业布局下的优势出现一波5~10倍的涨幅,但也总有一些公司即便在新周期下利润也少的可怜。谁是下一轮周期的真王者不能简单的推断,而是要根据新的环境聚体地分析与思考。我会在接下来的文章中揭晓我自己认为的新周期下的真王者,敬请读者朋友们去期待。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
近日,一道新能光伏产品通过了TV南德风洞测试,并获颁TV南德首张风洞认证证书。在本次风洞测试中,一道新能的光伏组件和柔性支架经受住了严苛风压的考验,展现出卓越的产品稳定性和可靠性。光伏产品的风洞测试是用于评估光伏组件和支架系统在各种风速条件下的性能和稳定性的试验方法。测试过程中,将光
3月5日上午9时,十四届全国人大二次会议在人民大会堂举行开幕会。国务院总理李强代表国务院,向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。国务院总理李强在政府工作报告中介绍,一年来,深化改革扩大开放,持续改善营商环境。出台建设全国统一大市场总体工作方案,清理一批妨碍公平竞争的政策规定。分别
3月5日上午9时,十四届全国人大二次会议在人民大会堂举行开幕会。国务院总理李强代表国务院,向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。李强在政府工作报告中介绍,一年来深化改革扩大开放,持续改善营商环境。国务院总理李强5日在政府工作报告中介绍,一年来,深化改革扩大开放,持续改善营商环境。出
“在光伏越来越普及的当下,‘光伏+’成为一种新风尚。无论是在广袤的西北荒漠、整齐的工商业厂房屋顶、地铁、体育馆、会议酒店,还是在美丽的乡村,光伏与建筑的结合日趋普遍。但是,光伏项目与建筑风格乃至周边环境的深度融合,越来越成为迫切需要弥补的短板。”全国两会前夕,第十四届全国人大代表
2月26日,正泰新能2024品牌全球巡回AstronergyWorldTour正式启动,以“DoYouSpeakSolar?”为主题,围绕SolarParty、SolarPartnershipsPlan两大活动,正泰新能发布了涵盖五大洲15个国家的全球巡回计划,向世界发出以光伏为共同语言的邀请,诚邀每一位清洁能源的同行者加入对话,探讨光伏技术和产品的极
走过2023年,我国光伏产业保持量增质优势头:太阳能电池产量比上年增长54%,全球专利申请量为12.64万件,全球排名第一;太阳能新增装机容量相当于2022年全球太阳能新增装机容量。从过去原料、设备、市场“三头在外”,到如今拥有全球近一半的光伏发电装机容量、八成以上主要制造环节产量,我国光伏产业
1月16日,有投资者在投资者关系互动平台向横店东磁提问,去年以来光伏组件价格持续走低,公司今年第一季度的光伏产品出货情况预计如何?横店东磁于1月18日表示,从目前经营情况看,预计2024年Q1光伏产品出货能同比、环比增长。
为进一步提升技术创新能力和市场竞争力,及时与前沿科技理论相接轨,培养储备科技创新人才队伍,加强校企产学研合作,创维光伏与天津大学联合设立光储+联合研究中心。1月3日,“天津大学创维光伏光储+联合研究中心”挂牌仪式在深圳龙岗区创维光伏研发中心隆重举行。天津大学国家储能平台副主任、APEC可
新年前夕,国家主席习近平通过中央广播电视总台和互联网,发表了二〇二四年新年贺词。其中提到:国货潮牌广受欢迎,国产新手机一机难求,新能源汽车、锂电池、光伏产品给中国制造增添了新亮色。全文如下:大家好!冬至阳生,岁回律转。在这辞旧迎新的美好时刻,我在北京向大家致以新年的祝福!2023年,
12月7日,金阳新能源发布业务发展最新情况公告称,首批基于本集团的异质结背接触(HBC)柔性组件的消费光伏产品,用于房车的光伏遮阳棚以及露营组件,计划于本月内发货至欧洲、澳洲及日本市场的客户。金阳新能源表示,目前的客户主要属于海外房车或户外用品的高端零售商和制造商,而集团的可卷曲、可弯
据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,近期光伏市场波动明显,光伏组件价格大幅下降,历史上第一次出现了每瓦低于1元的价格,这个价格只有年初的一半左右。在全球光伏装机大幅增长的背景下,光伏组件的价格为什么逆势走低?经济之声系列报道《光伏产品降价调查》,11月26日推出第三篇:降价背
本周硅片价格再度走跌,目前成交基本以出清前期库存为主。M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至1.76元/片,周环比跌幅为2.22%;N型单晶硅片(183.75mm/130μm/256mm)成交均价降至1.70元/片,周环比跌幅为7.10%;G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价降至2.55元/片,周环比跌幅为3.41%。供应方面,
硅料本周硅料价格停滞,单晶复投料主流成交价格为58元/KG,单晶致密料的主流成交价格为56元/KG;N型料报价为68元/KG。从交易情况看,P、N型用料整体交易停滞,下游拉晶端在“亏损+高库存”双重压力下,减产动作明显,对硅料端采购意向接近冰点。从整体供给看,料企整体开工维持刚性,虽3、4月份部分企
硅料价格一季度即将结束,从三月中旬开始硅料环节整体采买氛围消极,本期低迷氛围仍然持续。供应端的生产运行各方面保持整体平稳增长态势,但是硅料需求端的采买和谈判意愿极低,部分拉晶企业仍有前期签订的订单处于履行阶段,另外部分拉晶企业有主动控制采买量和原料库存水位的策略调整,用以应对硅片
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心3月27日最新报价,单晶复投料主流成交价格为58元/KG,单晶致密料的主流成交价格为56元/KG;N型料报价68元/KG。本周硅片和电池片环节价格明显波动。M10硅片主流成交价格掉落至1.75元/片;G12最新成交价格为2.45元/片;N型182单晶硅片人民币主流成交价格为1.75
2024年4月起,价格公示调整以下事项:*电池片环节:因应电池效率提升,TOPCon电池片公示效率将调整至24.7%+。*组件环节:1.价格公示取消PERC单面单玻不分区报价。2.中国项目价格将从原先公告之PERC调整为TOPCon项目价格。3.海外分区项目价格因应市场变动调整,保留印度本地制造PERC组件价格与美国PERC
据调研,本周N型棒状硅、P型棒状硅均无成交,N型颗粒硅因其价格优势仅有少量成交,成交价格区间为5.90-6.20万元/吨,成交均价为6.01万元/吨。造成市场清淡的原因主要为下游硅片几乎停止原料采购。目前,硅料企业近三周无大规模签单。下游硅片库存35GW以上,硅片价格跌破现金,且本身具有一定的原料储备
昨天国家能源局公布了一二月份的光伏新增装机量,36.72GW,同比增长80%,真正实现了淡季不淡,可见光伏行情还在高歌猛进。如此高的装机量,与市场上激烈的竞争,寒冷的市场行情不成正比。不过价格不会说谎,光伏组件价格确实上涨了,P和N型组件都有调整。本轮价格上涨首先由晶科、晶澳等一线组件企业带
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2023年3月20日的报价,单晶复投料人民币价格为RMB58/KG,和上周的RMB60/KG相比减少了3.33%;单晶致密料人民币最新价格下跌至RMB56/KG,跌幅为3.45%。N型料人民币报价掉落至RMB68/KG。非中国区多晶硅料美金价格依旧为US$20.25/KG。M10单晶硅片人民币报价保持在
硅料本周硅料价格持稳,单晶复投料主流成交价格为58元/KG,单晶致密料的主流成交价格为56元/KG;N型料报价为68元/KG。从交易情况看,多晶硅整体交易较为僵持,n型用料成交基本悬滞,p型用料交易在下游高库存压力下,同样成交寡淡,料企硅料库存水位有走高趋势。从供给侧观察,硅料整体产出结构发生明显
*硅料价格本期硅料环节的市场行情比较复杂,一方面现有执行订单较多,价格执行前期签订水平;另外一方面个别二三线企业报价水平已经开始有所下滑,但是主要龙头企业针对新订单的报价暂未明确发布,有观望情绪,也有买卖双反的互相试探可能。颗粒硅价格水平每公斤55-61元范围,大厂价格有所松动,具体幅
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心3月20日最新报价,单晶复投料主流成交价格掉落至58元/KG,单晶致密料的主流成交价格为56元/KG;N型料报价68元/KG。市场价格整体下跌。本周M10硅片主流成交价格保持在1.9元/片;G12最新成交价格为2.65元/片;N型182单晶硅片人民币主流成交价格为1.8元/片,N型2
自双碳目标确立以来,新能源项目投资已被各省份视为关键的投资领域,其中,风光指标的分配与下发在新能源建设中扮演着至关重要的角色。2023年,全国范围内共有21个省市发布了超过300GW的各类型风光开发项目指标,成为各地支撑能源转型的主力军。指标类型及形式从项目类型来看,这些指标以年度风电光伏
2023年,中国风电、光伏新增装机容量呈现了飞跃式增长。据国家能源局数据显示:截至2023年12月底,全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦,同比增长13.9%。其中,太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦,同比增长55.2%;风电装机容量约4.4亿千瓦,同比增长20.7%。我国能源转型持续深入。同时,各级政府陆续下达风
作为一名民营企业家,全国人大代表、天合光能股份有限公司董事长高纪凡坚持深入光伏及上下游企业生产、研发、销售一线做调研,为履职建言积累了大量一手素材,为今年的两会做足充分准备。2023年,天合光能营业收入首次突破一千亿元,达1135.1亿元,在以天合光能为领军企业的带动下,去年宿迁新能源产业
2024年两会时刻再次开启,全国政协十四届二次会议已于3月4日开幕,十四届全国人大二次会议将于5日正式开幕。北极星梳理发现,能源、电力领域人大代表、政协委员共169名,其中光伏界共有10人。(注:排名不分先后)部分代表委员相关建议及提案见下:刘汉元:建议加快制定电动汽车参与电网储能的相关政策
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举办。会上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,光伏行业面临严峻的供需形势,由于此前大幅扩产,伴随产能大幅提升与供应量增加,部分企业出现恐慌性降价。行业洗牌和分化已经开始,优胜劣汰正加速进行
2024年2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京天泰宾馆成功举办。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华作“2023年光伏行业发展回顾与2024年形势展望”报告。PPT全文如下:
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举行。国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾作致辞发言。邢翼腾表示,刚刚过去的2023年,是光伏发展史上浓墨重彩的一年,再次实现新的突破。习近平总书记在2024年新年致辞中专门点赞我们行业,
新能源正在遭遇“重大变故”。一方面,二级市场股票大幅下行,跌跌不休,场面吓人;另一方面,IPO收紧,一级市场大量股权项目遭遇“堰塞湖”,令人窒息。无论产业巨头,还是行业小兵,亦或投资机构,都陷入集体困惑,大佬们更是频频呐喊发声,从光伏到锂电,再到储能,整个生态陷入一片焦虑当中。产业
当前,以“五大六小”与中国能建、中国电建两大设计院共同构建的新能源央企已然成为下游风光电站开发的尖刀部队,不仅在各个省市的风电、光伏等新能源开发建设中发挥着不可或缺的支撑作用,而且是光伏招标集采领域的绝对主导力量。各省市下发指标情况“双碳”目标倒逼之下,各省新能源竞赛一浪高一浪,
1月10日,四川省经济和信息化厅、四川省科学技术厅等6部门研究制定印发《促进光伏产业高质量发展的实施意见》提出,文件指出,到2027年,产业集聚集群发展水平进一步提升,产业链供应链更加健康稳定,产业创新发展能力不断增强。构建形成“硅料—硅片—电池片—组件—光伏发电系统及应用”全产业链协同
为贯彻落实《教育部办公厅关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知》等文件精神,2024年1月10日,全国光伏行业产教融合共同体成立大会在山东理工职业学院隆重举行。中国电力教育协会副会长兼秘书长、全国电力行指委副主任委员白俊文,山东省能源局总工程师盖文仁,山东省能源局新能源和可
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!