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捷佳伟创上市淋光伏新政雷雨 存货10亿财务现六疑点

光伏设备  来源:中国经济网    2018/6/11 11:57:47  我要投稿  

北极星太阳能光伏网讯:编者按:深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司(以下简称“捷佳伟创”)于5月8日首发过会。此次拟登陆深交所,保荐机构为国信证券,拟募集资金61,378.47万元。其中,9,247.21万元拟投向高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺杂沉积工艺光伏设备)制造生产线建设项目;9,726.99万元拟投向智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线建设项目;5,537.91万元拟投向湿法工艺光伏设备生产线建设项目;4,639.00万元拟投向研发检测中心建设项目;4,332.00万元拟投向国内营销与服务网络建设项目;27,895.36万元补充流动资金。

捷佳伟创2014年至2017年1-6月实现营业收入分别为43,617.66万元、34,973.96万元、83,124.04万元、65,497.13万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为3,332.00万元、3,554.85万元、11,809.47万元、15,052.64万元。

捷佳伟创2014年至2017年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为-4,884.93万元、5,837.29万元、23,756.61万元、-14,767.23万元。

捷佳伟创2014年至2017年1-6月应收账款分别为19,584.31万元、16,488.38万元、15,280.19万元、24,193.33万元;占资产总额比例分别为23.94%、16.24%、7.19%、10.98%;应收账款周转率分别为1.38次、1.05次、2.70次、2.73次。应收账款余额分别为35,892.77万元、31,023.46万元、30,630.35万元、37,284.00万元。

招股书显示,捷佳伟创2014年至2017年1-6月坏账准备分别为12,190.78万元、10,894.74万元、12,895.69万元、10,695.88万元。数据可见,捷佳伟创连续三年一期坏账准备过亿元。

捷佳伟创2014年至2017年1-6月存货分别为26,533.89万元、41,151.95万元、107,545.75万元、114,636.80万元;占资产总额比例分别为32.43%、40.53%、50.59%、52.04%;存货周转率分别为0.83次、0.68次、0.70次、0.34次.

捷佳伟创2014年至2017年1-6月资产总额分别为81,815.65万元、101,536.62万元、212,576.66万元、220,268.52万元;其中,流动资产分别为62,490.88万元、80,788.81万元、186,574.47万元、192,446.03万元。

捷佳伟创2014年至2017年1-6月负债总额分别为25,341.17万元、41,507.29万元、140,737.85万元、137,217.07万元;其中,流动负债分别为23,946.17万元、39,147.29万元、139,199.10万元、135,528.32万元。

捷佳伟创财务存六大疑点:

1.捷佳伟创原全资子公司湖北弘元于2014年成为捷佳伟创参股公司,且更名为湖北天合。天合集团从2014年第四大客户一跃成为捷佳伟创第一大客户。有疑问称,全资子公司变参股公司是否存利益输送?

2.捷佳伟创此前为新三板挂牌公司,2017年10月发布招股书中的多项数据与其在新三板发布的年报数据存在较大差异及矛盾。

3.捷佳伟创业绩逐年增长,但经营活动现金流却在2014年及2017年上半年出现亏损,利润质量异常。

4.捷佳伟创2014年至2017年1-6月综合毛利率分别为36.54%、30.52%、35.33%、41.39%。行业平均值分别为35.75%、39.26%、41.98%、32.83%。捷佳伟创综合毛利率与同行变动趋势不一致。

5.捷佳伟创在2014年、2015年、2017年上半年先后更换会计独董,有疑问称,是否为公司财务不规范,导致会计独董为规避职业风险而辞职?

6.捷佳伟创分别于2017年4月、2017年10月发布两版招股书,但两版招股书中海外数据存在差异。2017年4月招股书海外数据中,新加坡收入金额为11794.51万元,2017年10月招股书中无新加坡数据;2017年4月招股书中无越南地区收入金额,但在2017年10月招股书中,越南地区收入金额为9453.85万元。

此外,6月1日,国家发改委、财政部、国家能源局联合发布的一份《关于2018年光伏发电有关事项的通知》:暂不安排今年普通光伏电站指标,发文之日起新投运的光伏电站标杆电价和分布式度电补贴均下调5分钱。该《通知》被业内称作“5˙31新政”,同时也称为“史上最严苛新政”。有分析称,新一轮行业洗牌势在必行。

中国经济网记者试图联系捷佳伟创,截至发稿,采访邮件暂未收到回复。

专注晶体硅太阳能电池生产设备 拟募资6亿

捷佳伟创全称深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司,系由成立于2007年6月18日的深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司。自设立以来一直专注于晶体硅太阳能电池生产设备的技术与工艺研发。

余仲、左国军、梁美珍三人为一致行动人,合计直接、间接持有和控制发行人48.2279%股份的表决权,为公司控股股东、实际控制人,其中余仲直接和间接持有3,222.80万股,持股比例为13.4283%;左国军直接持有2,661.76万股,持股比例为11.0907%;梁美珍直接持有2,845.07万股,持股比例为11.8544%,蒋婉同直接持有1,422.53万股,持股比例为5.9272%,蒋泽宇直接持有1,422.53股,持股比例为5.9272%,蒋婉同、蒋泽宇享有的股东权利由其法定监护人梁美珍代为行使,因此,梁美珍持有和控制发行人23.7089%股份的表决权。

余仲、左国军、梁美珍三人均为中国国籍,无境外永久居留权。

捷佳伟创此次拟登陆深交所,保荐机构为国信证券,拟募集资金61,378.47万元,募集资金项目备案情况如下:

一、太阳能电池片设备制造生产线建设项目:

1.高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺杂沉积工艺光伏设备)制造生产线建设项目,项目总投资9,247.21万元,拟投入募集资金9,247.21万元;2.智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线建设项目,项目总投资9,726.99万元,拟投入募集资金9,726.99万元;3.湿法工艺光伏设备生产线建设项目,项目总投资6,264.10万元,拟投入募集资金5,537.91万元。

二、研发检测中心建设项目:

1.研发检测中心建设项目,项目总投资4,639.00万元,拟投入募集资金4,639.00万元。

三、营销与服务网络建设项目:

1.国内营销与服务网络建设项目,项目总投资4,332.00万元,拟投入募集资金4,332.00万元。

四、补充流动资金项目,项目总投资27,895.36万元,拟投入募集资金27,895.36万元。

光伏新政发布 行业临洗牌

6月1日,国家发改委、财政部、国家能源局联合发布的一份《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(因落款日期为5月31日,简称“531新政”):暂不安排今年普通光伏电站指标,发文之日起新投运的光伏电站标杆电价和分布式度电补贴均下调5分钱。

该《通知》被业内称作“5˙31新政”,同时也称为“史上最严苛新政”。一经发布就引起市场热议。有分析认为,该《通知》给近年来大热的光伏产业踩下了“急刹车”。

《通知》还明确指出,根据目前行业发展的实际情况,今年我国暂不安排普通光伏电站建设规模。普通电站暂不安排、分布式2018年仅安排10GW纳入指标,包括户用或也在该指标之中。

多家机构预测,受新政影响,今年我国光伏新增装机容量可能较去年大幅下滑三成多,可能仅有3500万千瓦左右。新增装机的大幅缩水,将给国内光伏制造业带来巨大压力,设备降价引发的新一轮行业洗牌势在必行。

2017年主营业务收入增长放缓、新签境外订单金额下滑问询

证监会2018年5月8日发布的第十七届发审委2018年第76次会议审核结果公告要求捷佳伟创说明以下问题:

1、请发行人代表:(1)说明欧美双反调查、美国“201条款”调查以及印度双反调查等对发行人产品出口的影响,相关贸易摩擦可能存在的负面影响是否充分披露;(2)说明人民币汇率波动对外销业务的影响及风险是否充分披露;(3)结合下游光伏行业发展状况、所处行业竞争状况、行业政策及变动趋势、产品市场容量、同行业公司的可比情况、技术发展状况、2018年第一季度经营情况及在手订单数量等,说明发行人业务是否具备持续盈利能力,及所处市场环境、政策环境是否面临发生重大不利变化的可能,相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。

2、2017年7月,发行人董事长、实际控制人之一蒋柳健去世后其所持发行人股份由梁美珍、蒋婉同、蒋泽宇继承,发行人实际控制人由蒋柳健、余仲和左国军变更为梁美珍、余仲和左国军。请发行人代表说明:(1)在共同控制之下实际控制人是否发生变更;(2)上述变化对发行人持续盈利能力的具体影响。请保荐代表人发表核查意见。

3、报告期发行人主营业务收入持续增长,但2017年增幅明显放缓。请发行人代表说明:(1)主营业务收入持续增长,尤其是2016年大幅增长是否与同行业可比公司情况趋同;(2)2017年新签境外订单金额下滑的原因,是否存在持续下滑的风险;(3)销售合同是否明确规定验收周期,超过9个月产品验收周期的收入占比大幅上升的原因及合理性,及对未来业务发展的影响和相关应对措施。请保荐代表人发表核查意见。

4、报告期发行人存货余额较大,其中发出商品占比较高且持续增长,存货周转率低于行业可比公司。请发行人代表说明:(1)存货结构的合理性,发出商品保持较高余额是否与收入、订单相匹配;(2)存货周转率低于同行业可比公司平均水平的原因;(3)针对报告期出现的下游客户取消订单或延迟验收等情况,是否对可能产生存货滞压和跌价采取了有效应对措施;(4)国内及国外期末发出商品的盘点程序是否执行到位,发出商品相关内部控制制度是否完善并得到有效执行,存货跌价准备计提是否充分。请保荐代表人发表核查意见。

5、报告期常州天合及其关联方均为发行人第一大、第二大客户,发行人对其销售金额较大且每年大幅上升。2014年向常州天合转让原全资子公司湖北弘元51%股权。请发行人代表说明:(1)转让湖北弘元股权的原因及未全部转让其股权的具体考虑;(2)向常州天合及其关联方销售金额较大且每年大幅上升的原因及合理性,相关交易是否真实,销售价格、信用期与其他客户相比是否存在较大差异。请保荐代表人发表核查意见。

投稿联系:陈女士 13693626116   QQ: 1831213786
邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#换成@)
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