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瞿晓铧:光伏金融创新的两种工具

2015-04-14 14:05来源:新浪财经关键词:瞿晓铧光伏投融资光伏行业收藏点赞

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下面这个图我们把现在上市几个Yieldco股市的表现给大家看一下。中间的粗线是整个股市指数,大家看到的Yieldco是一个很好的帮助光伏发展的一个融资工具,它倒不见得是一个赚快钱的工具,有几个Yieldco它的表现是跑赢了大盘指数,也有一些它是跑不赢大盘指数,还要取决于自己本身的资产质量,以及你本身到底有没有一个强有力的将来的增长性,当然所有的Yieldco都是能源股,当去年的下半年,特别是从10月份以后,石油带动整个全球能源股下跌的时候,Yieldco本身也不可避免,它是一个融资工具,不是一个赚快钱的工具。

光伏电力的融资业务是一个有加速性的业务,我们刚才说到暗香浮动,它从小苗发芽到暗香浮动可能要四五年的时间,但是一旦你这个团队收到了认可,你这个经营模式在业界得到了认可,从暗香浮动到灿烂开放,也可能需要的就是一个忽如一夜春风来。

阿特斯在加拿大市场的经验就是一个例证。我们在2009年(当时是用自有电站)开发中标了9个电站,总装机容量当时是119兆瓦,经过了大约两年的努力,那时光伏资产既使在海外有并不太受传统投资者的认可和接受。经过了很长一段时间努力,我们跟加拿大一个公司签订了项目建成以后的预售协议。签订协议后得到了中国银行(4.61,-0.07,-1.50%)纽约分行1.2亿美金的项目建设期贷款。到2012年,在这个基础上,我们在加拿大的电站并购市场,并购了16个太阳能光伏电站的开发特许权,这个过程中我们得到中国国家开发银行9000多万加元的并购贷款,达到了50%的并购贷款杠杆率。

等到2013年,我们第二次出手并购项目的时候,并购贷款的杠杆率就达到了100%,在2014年阿特斯的全球总销售额接近30亿美金,其中一半来自于下游电站建设、出售以及EPC业务,仅仅在加拿大的安大略一个省,在2014年我们就使用了大约13亿加元的各类建设期贷款。

在加拿大取得成功的同时我们就考虑,下一个增长点在哪里?团队有了,人才有了,资金也有了,同时行业认可度也有了,我们需要下一个增长的平台来持续业务增长。这个平台可以通过自身努力来打造,也可以通过并购取得。2014年我们就得到了一个并购机会,一个美国主要的太阳能电站开发商,它在2010年曾经被夏普用3个多亿美金收购,在过去4年时间为夏普太阳能贡献了600多兆瓦的下游电站,基本上夏普太阳能的组件销售都是在日本本地做的,它的下游电站业务基本上是在美国。

通过半年多时间的接触、谈判,我们在几天以前(周一)正式完成了对这家公司的收购,我们用了2.65亿美金进行了收购,在这过程中瑞士信贷提供了1.5亿美金的过桥贷款,同时加拿大的一个机构(EDC,它是加拿大政府对外也是支持进出口业务的机构)提供了2500万美金的履约保证,同时我们还有1.5亿美金的并购贷款正在完成中。在今年我们将继续完成大约15亿美金的,对于这家企业美国1GW的光伏电站建设期的过桥贷款,预期这些项目都会在明年6月份完成并网,同时这些资产会注入到我们计划发行的Yieldco,也为Yieldco提供一个可分配现金流的一个重要来源。

我讲一个小故事,在我创立阿特斯公司不久我给自己写了一段话,用20到30年的时间让太阳能走进千家万户,为子孙后代创造一个更清洁更美丽的地球,我借这个机会向梁司长汇报一下,这段话是2003年写的,后来就成了阿特斯的愿景,再过几年2023年20年就到了,到2033年正好30年到来了。所以我觉得我们很幸运,特别是比起光伏行业的很多前辈,比如李俊峰老师,我觉得我很幸运,我们在座的人都很幸运,因为我们生活在一个猪也会飞的时代。

未来的十年将是清洁能源继续展翅高飞的十年,我们右上角的图,其中飞得最高的是红色的是一带一路国家,这个还是海外第三方机构做的常规预测,如果像李俊峰老师昨天讲的一样,光中国每年就贡献40到50GW的安装量的话,光伏行业在未来十年中飞得会更高。

我们需要看的还不仅仅是光伏行业,还有风能、智能微网、储能、能源互联网,在我面前展开的是一个至少万亿美元级的金融市场,就是咱们中国的先进装备制造业升级转型的一个最好的舞台,也是中国的资金、人才、技术的天高任鸟飞的一个最好天地,这也就是我们为什么今天要成立这么一个光伏电力联盟的目标所在。

谢谢大家。

原标题:瞿晓铧:光伏金融创新的两种工具
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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